Plus One Business Studies Notes Chapter 8 Sources of Business Finance

Chapter 8: Sources of Business Finance (അധ്യായം 8: ബിസിനസ് ധനകാര്യത്തിന്റെ ഉറവിടങ്ങൾ)

Chapter 8 – Important Topics: (അധ്യായം 8 – പ്രധാന പാഠഭാഗങ്ങൾ)

• Meaning, Nature and Significance of Business Finance (ബിസിനസ് ഫിനാൻസിന്റെ അർത്ഥം, സ്വഭാവം, പ്രാധാന്യം)
• Classification of Sources of Funds (Period, Ownership, Generation Basis) (ഫണ്ടുകളുടെ ഉറവിടങ്ങളുടെ വർഗ്ഗീകരണം – കാലയളവ്, ഉടമസ്ഥാവകാശം, ഉൽപാദനം എന്നിവയുടെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ)
• Fixed Capital and Working Capital Requirements (സ്ഥിര മൂലധനവും പ്രവർത്തന മൂലധന ആവശ്യകതകളും)
• Detailed Sources: Retained Earnings, Trade Credit, Factoring, Lease Financing, Public Deposits, Commercial Paper, Issue of Shares (Equity & Preference), Debentures, Loans from Commercial Banks & Financial Institutions, International Finance (GDR, ADR, FDI) (വിശദമായ ഉറവിടങ്ങൾ: നിലനിർത്തിയ വരുമാനം, വ്യാപാര ക്രെഡിറ്റ്, ഫാക്ടറിംഗ്, പാട്ട ധനസഹായം, പൊതു നിക്ഷേപം, വാണിജ്യ പേപ്പർ, ഷെയറുകളുടെ ഇഷ്യു, ഡിബഞ്ചറുകൾ, വാണിജ്യ ബാങ്കുകളിൽ നിന്നും ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്നുമുള്ള വായ്പകൾ, അന്താരാഷ്ട്ര ധനകാര്യം)
• Differences between Shares and Debentures (ഷെയറുകളും ഡിബഞ്ചറുകളും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസങ്ങൾ)
• Types of Preference Shares and Debentures (പ്രിഫറൻസ് ഷെയറുകളുടെയും ഡിബഞ്ചറുകളുടെയും തരങ്ങൾ)
• Factors affecting the choice of an appropriate source of finance (ഫണ്ടുകളുടെ ഉറവിടം തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നതിനെ ബാധിക്കുന്ന ഘടകങ്ങൾ)

Introduction (ആമുഖം)

Every business, irrespective of its nature, type or size needs finance for its operation. Availability of adequate fund is essential for the smooth functioning of the business. Finance is the life blood of every business. Business finance refers to the money and credit invested or employed in the business firm. It is concerned with the acquisition and utilization of capital in meeting the financial needs and overall objectives of a business enterprise. (ഓരോ ബിസിനസ്സിനും അതിന്റെ സ്വഭാവം, തരം അല്ലെങ്കിൽ വലുപ്പം എന്നിവ കണക്കിലെടുക്കാതെ അതിന്റെ പ്രവർത്തനത്തിന് ധനം ആവശ്യമാണ്. ബിസിനസ്സിന്റെ സുഗമമായ പ്രവർത്തനത്തിന് മതിയായ ഫണ്ടിന്റെ ലഭ്യത ആവശ്യമാണ്. എല്ലാ ബിസിനസിന്റെയും ജീവൻ രക്തമാണ് ധനം. ബിസിനസ് ഫിനാൻസ് എന്നത് ബിസിനസ് സ്ഥാപനത്തിൽ നിക്ഷേപിച്ച അല്ലെങ്കിൽ വിനിയോഗിച്ച പണത്തെയും ക്രെഡിറ്റിനെയും സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ഒരു ബിസിനസ് എന്റർപ്രൈസസിന്റെ സാമ്പത്തിക ആവശ്യങ്ങളും മൊത്തത്തിലുള്ള ലക്ഷ്യങ്ങളും നിറവേറ്റുന്നതിനായി മൂലധനം ഏറ്റെടുക്കുന്നതും വിനിയോഗിക്കുന്നതുമായി ഇത് ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു.)

Business Finance (ബിസിനസ് ഫിനാൻസ്): The money and credit required by a business to carry out its activities. It is the lifeblood of any business. (ഒരു ബിസിനസ്സിന് അതിന്റെ പ്രവർത്തനങ്ങൾ നടത്താൻ ആവശ്യമായ പണവും ക്രെഡിറ്റും. ഇത് ഏതൊരു ബിസിനസ്സിന്റെയും ജീവൻ രക്തമാണ്.)

Simple Explanation (ലളിതമായ വിശദീകരണം): Just like blood is needed for a body to function, money (finance) is needed for a business to run. You need money to start, to buy materials, to pay salaries, and to grow. (ശരീരം പ്രവർത്തിക്കാൻ രക്തം ആവശ്യമുള്ളതുപോലെ, ബിസിനസ്സ് നടത്താൻ പണം (ധനം) ആവശ്യമാണ്. ആരംഭിക്കാനും, സാമഗ്രികൾ വാങ്ങാനും, ശമ്പളം നൽകാനും, വളരാനും നിങ്ങൾക്ക് പണം ആവശ്യമാണ്.)

Live Example 1 (ഉദാഹരണം 1): A small bakery needs money to buy an oven, flour, and pay the baker – this is business finance. (ഒരു ചെറിയ ബേക്കറിക്ക് ഓവൻ, മാവ് വാങ്ങാനും ബേക്കറിന് പണം നൽകാനും പണം ആവശ്യമാണ് – ഇതാണ് ബിസിനസ് ഫിനാൻസ്.)

Live Example 2 (ഉദാഹരണം 2): A big company like Reliance needs crores of rupees to build a new factory – that is also business finance. (റിലയൻസ് പോലുള്ള ഒരു വലിയ കമ്പനിക്ക് ഒരു പുതിയ ഫാക്ടറി നിർമ്മിക്കാൻ കോടിക്കണക്കിന് രൂപ ആവശ്യമാണ് – അതും ബിസിനസ് ഫിനാൻസ് തന്നെ.)

💭 Think (ചിന്തിക്കുക): Why is finance called the 'life blood' of business? (എന്തുകൊണ്ട് ധനത്തെ ബിസിനസ്സിന്റെ 'ജീവൻ രക്തം' എന്ന് വിളിക്കുന്നു?)
Simple Hints (ലളിതമായ സൂചനകൾ): Without money, a business cannot buy anything, pay anyone, or survive. It will die just like a body without blood. (പണമില്ലാതെ, ഒരു ബിസിനസ്സിന് ഒന്നും വാങ്ങാനോ, ആർക്കും പണം നൽകാനോ, അതിജീവിക്കാനോ കഴിയില്ല. രക്തമില്ലാത്ത ശരീരം പോലെ അത് മരിക്കും.)

Exam Practice (2 marks) (പരീക്ഷാ പരിശീലനം - 2 മാർക്ക്): Define business finance and state why it is important. (ബിസിനസ് ഫിനാൻസ് നിർവചിച്ച് അത് പ്രധാനമായിരിക്കുന്നത് എന്തുകൊണ്ടെന്ന് പ്രസ്താവിക്കുക.)

Nature of Business Finance (ബിസിനസ് ഫിനാൻസിന്റെ സ്വഭാവം)

1. It includes capital and borrowed funds. (അതിൽ മൂലധനവും കടമെടുത്ത ഫണ്ടുകളും ഉൾപ്പെടുന്നു.)
2. It requires in all types of organization – big, small, production, trading etc. (വലിയ, ചെറു, ഉൽപാദനം, വ്യാപാരം മുതലായ എല്ലാത്തരം ഓർഗനൈസേഷനുകളിലും ഇതിന് ആവശ്യമാണ്.)
3. Differs depending on the nature and size of business. (ബിസിനസിന്റെ സ്വഭാവവും വലുപ്പവും അനുസരിച്ച് വ്യത്യാസപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു.)
4. Requirement of fund vary from time to time – boom period and depression. (ഫണ്ടിന്റെ ആവശ്യകത കാലാകാലങ്ങളിൽ വ്യത്യാസപ്പെടുന്നു – ബൂം കാലയളവും വിഷാദവും.)
5. It requires on a continuous basis. (ഇതിന് തുടർച്ചയായ അടിസ്ഥാനത്തിൽ ആവശ്യമാണ്.)

Simple Explanation (ലളിതമായ വിശദീകരണം): The need for finance is universal – all businesses need it. The amount needed changes based on the business type and economic conditions, and the need is always there, from start to end. (ധനത്തിന്റെ ആവശ്യം സാർവത്രികമാണ് – എല്ലാ ബിസിനസുകൾക്കും ഇത് ആവശ്യമാണ്. ബിസിനസ്സ് തരത്തെയും സാമ്പത്തിക സാഹചര്യങ്ങളെയും അടിസ്ഥാനമാക്കി ആവശ്യമായ തുക മാറുന്നു, ആരംഭം മുതൽ അവസാനം വരെ ആവശ്യം എല്ലായ്പ്പോഴും ഉണ്ട്.)

Significance of Business Finance (ബിസിനസ് ഫിനാൻസിന്റെ പ്രാധാന്യം)

1. It requires to start a business. (ഒരു ബിസിനസ്സ് ആരംഭിക്കുന്നതിന്.)
2. To meet day-to-day expense. (ദൈനംദിന ചെലവ് നിറവേറ്റുന്നതിന്.)
3. To modernize, expand and diversify business. (ബിസിനസ്സ് നവീകരിക്കുന്നതിനും വിപുലീകരിക്കുന്നതിനും വൈവിധ്യവത്കരിക്കുന്നതിനും.)
4. To buy fixed assets. (സ്ഥിര ആസ്തികൾ വാങ്ങാൻ.)

Financial Needs of Business / Nature of Business Finance (ബിസിനസ്സിന്റെ സാമ്പത്തിക ആവശ്യങ്ങൾ / ബിസിനസ് ഫിനാൻസിന്റെ സ്വഭാവം)

• 1. Fixed capital requirements (സ്ഥിര മൂലധന ആവശ്യകതകൾ): In order to start a business funds are needed to purchase fixed assets like land and building, plant and machinery. This is called fixed capital requirement. (ഒരു ബിസിനസ്സ് ആരംഭിക്കുന്നതിന് ഭൂമി, കെട്ടിടം, പ്ലാന്റ്, യന്ത്രങ്ങൾ എന്നിവ പോലുള്ള സ്ഥിര ആസ്തികൾ വാങ്ങുന്നത് ആവശ്യമാണ്. ഇതിനെ സ്ഥിര മൂലധന ആവശ്യകത എന്ന് വിളിക്കുന്നു.)
• 2. Working Capital requirements (പ്രവർത്തന മൂലധന ആവശ്യകതകൾ): A business needs funds for its day to day operation. This is known as working Capital requirements. Working capital is required for purchase of raw materials, to pay salaries, wages, rent and taxes. (ഒരു ബിസിനസ്സിന് അതിന്റെ ദൈനംദിന പ്രവർത്തനത്തിന് ഫണ്ട് ആവശ്യമാണ്. ഇതിനെ പ്രവർത്തന മൂലധന ആവശ്യകതകൾ എന്ന് വിളിക്കുന്നു. അസംസ്കൃത വസ്തുക്കൾ വാങ്ങുന്നതിനും ശമ്പളം, വേതനം, വാടക, നികുതി എന്നിവ നൽകുന്നതിനും പ്രവർത്തന മൂലധനം ആവശ്യമാണ്.)

Simple Explanation (ലളിതമായ വിശദീകരണം): Fixed capital is for long-term assets like buildings and machines that last for years. Working capital is for short-term needs like raw materials and salaries, which are used up quickly. (സ്ഥിര മൂലധനം വർഷങ്ങളോളം നീണ്ടുനിൽക്കുന്ന കെട്ടിടങ്ങൾ, യന്ത്രങ്ങൾ പോലുള്ള ദീർഘകാല ആസ്തികൾക്കുള്ളതാണ്. പ്രവർത്തന മൂലധനം അസംസ്കൃത വസ്തുക്കൾ, ശമ്പളം പോലുള്ള ഹ്രസ്വകാല ആവശ്യങ്ങൾക്കുള്ളതാണ്.)

Example – Fixed Capital (ഉദാഹരണം – സ്ഥിര മൂലധനം): A textile company buying a new weaving machine for ₹50 lakhs. (ഒരു ടെക്സ്റ്റൈൽ കമ്പനി ₹50 ലക്ഷത്തിന് ഒരു പുതിയ നെയ്ത്ത് യന്ത്രം വാങ്ങുന്നു.)

Example – Working Capital (ഉദാഹരണം – പ്രവർത്തന മൂലധനം): The same company buying cotton every month to make cloth. (അതേ കമ്പനി തുണി ഉണ്ടാക്കാൻ എല്ലാ മാസവും പരുത്തി വാങ്ങുന്നു.)

💭 Think (ചിന്തിക്കുക): Why does a business need both fixed and working capital? (എന്തുകൊണ്ട് ഒരു ബിസിനസ്സിന് സ്ഥിരവും പ്രവർത്തനപരവുമായ മൂലധനം ആവശ്യമാണ്?)
Simple Hints (ലളിതമായ സൂചനകൾ): Fixed assets are needed to produce, but without working capital (raw materials, wages), production cannot happen daily. (ഉൽപാദിപ്പിക്കാൻ സ്ഥിര ആസ്തികൾ ആവശ്യമാണ്, എന്നാൽ പ്രവർത്തന മൂലധനം (അസംസ്കൃത വസ്തുക്കൾ, വേതനം) ഇല്ലെങ്കിൽ, ഉൽപാദനം ദിവസവും നടക്കില്ല.)

Exam Practice (3 marks) (പരീക്ഷാ പരിശീലനം - 3 മാർക്ക്): Distinguish between fixed capital and working capital. (സ്ഥിര മൂലധനവും പ്രവർത്തന മൂലധനവും തമ്മിൽ വേർതിരിക്കുക.)

Classification of Sources of Funds (ഫണ്ടുകളുടെ ഉറവിടങ്ങളുടെ വർഗ്ഗീകരണം)

1. Period Basis (കാലയളവ് അടിസ്ഥാനം): On the basis of period, the different sources of funds are divided into 3. They are long-term sources, medium-term sources and short-term sources. (കാലയളവിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ, വിവിധ സ്രോതസ്സുകൾ 3 ആയി തിരിച്ചിരിക്കുന്നു. അവ ദീർഘകാല സ്രോതസ്സുകൾ, ഇടത്തരം ഉറവിടങ്ങൾ, ഹ്രസ്വകാല ഉറവിടങ്ങൾ എന്നിവയാണ്.)
   • (a) Long Term Sources (ദീർഘകാല ഉറവിടങ്ങൾ): The amount of funds required by a business for more than five years is called long-term finance. Generally this type of finance is required for the purchase of fixed assets like land and building, plant and machinery furniture etc. It include sources such as shares and debentures, long-term borrowings and loans from financial institutions. (ഒരു ബിസിനസ്സിന് അഞ്ച് വർഷത്തിൽ കൂടുതൽ ആവശ്യമായ ഫണ്ടുകളെ ദീർഘകാല ധനകാര്യം എന്ന് വിളിക്കുന്നു. ഭൂമി, കെട്ടിടം, പ്ലാന്റ്, മെഷിനറി ഫർണിച്ചറുകൾ തുടങ്ങിയ സ്ഥിര ആസ്തികൾ വാങ്ങുന്നതിന് സാധാരണയായി ഇത്തരം ധനകാര്യം ആവശ്യമാണ്. ഇതിൽ ഷെയറുകളും ഡിബഞ്ചറുകളും, ദീർഘകാല വായ്പകളും ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള വായ്പകളും ഉൾപ്പെടുന്നു.)
   • (b) Medium Term Sources (ഇടത്തരം ഉറവിടങ്ങൾ): Where the funds are required for a period of more than one year but less than five years, is called medium-term sources. These sources include borrowings from commercial banks, public deposits, lease Financing and loans from financial institutions. This type of finance is required for modernization, renovation, special promotional programmes etc. (ഒരു വർഷത്തിൽ കൂടുതൽ എന്നാൽ അഞ്ച് വർഷത്തിൽ താഴെയുള്ള കാലയളവിലേക്ക് ഫണ്ടുകൾ ആവശ്യമുള്ളിടത്ത് ഇടത്തരം ഉറവിടങ്ങൾ എന്ന് വിളിക്കുന്നു. ഈ സ്രോതസ്സുകളിൽ വാണിജ്യ ബാങ്കുകളിൽ നിന്നുള്ള വായ്പ, പൊതു നിക്ഷേപം, പാട്ട ധനസഹായം, ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള വായ്പ എന്നിവ ഉൾപ്പെടുന്നു. നവീകരണം, നവീകരണം, പ്രത്യേക പ്രമോഷണൽ പ്രോഗ്രാമുകൾ എന്നിവയ്ക്ക് ഇത്തരത്തിലുള്ള ധനകാര്യം ആവശ്യമാണ്.)
   • (c) Short Term Sources (ഹ്രസ്വകാല ഉറവിടങ്ങൾ): Short-term funds are those which are required for a period not exceeding one year. These sources include Trade credit, loans from commercial banks and commercial papers, etc. Short-term finance is used for financing of current assets such as accounts receivable and inventories. (ഒരു വർഷത്തിൽ കൂടാത്ത കാലയളവിൽ ആവശ്യമായവയാണ് ഹ്രസ്വകാല ഫണ്ടുകൾ. ഈ സ്രോതസ്സുകളിൽ ട്രേഡ് ക്രെഡിറ്റ്, വാണിജ്യ ബാങ്കുകളിൽ നിന്നുള്ള വായ്പകൾ, വാണിജ്യ പേപ്പറുകൾ മുതലായവ ഉൾപ്പെടുന്നു. നിലവിലെ ആസ്തികളായ സ്വീകാര്യമായ അക്കൗണ്ടുകൾ, ഇൻവെന്ററികൾ എന്നിവയ്ക്ക് ധനസഹായം നൽകാൻ ഹ്രസ്വകാല ധനകാര്യം ഉപയോഗിക്കുന്നു.)
2. Ownership Basis (ഉടമസ്ഥാവകാശ അടിസ്ഥാനം): On the basis of ownership, the sources can be classified into 'owner's funds' and 'borrowed funds'. (ഉടമസ്ഥാവകാശത്തിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ, ഉറവിടങ്ങളെ 'ഉടമയുടെ ഫണ്ടുകൾ', 'കടമെടുത്ത ഫണ്ടുകൾ' എന്നിങ്ങനെ തരംതിരിക്കാം.)
   • (a) Owners Fund (ഉടമകളുടെ ഫണ്ട്): It represent the amount of capital provided by owners and the amount of profit retained in the business. It is a permanent source of capital. Equity shares and retained earnings are the two important sources of ownership capital. (ഇത് ഉടമകൾ നൽകുന്ന മൂലധനത്തിന്റെ അളവിനെയും ബിസിനസ്സിൽ നിലനിർത്തുന്ന ലാഭത്തെയും പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു. ഇത് മൂലധനത്തിന്റെ സ്ഥിരമായ ഒരു ഉറവിടമാണ്. ഉടമസ്ഥാവകാശ മൂലധനത്തിന്റെ രണ്ട് പ്രധാന ഉറവിടങ്ങളാണ് ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളും നിലനിർത്തുന്ന വരുമാനവും.)
   • (b) Borrowed Funds (കടമെടുത്ത ഫണ്ടുകൾ): It refers to funds mobilized from outsiders. It include loans from commercial banks, loans from financial institutions, issue of debentures, public deposits and trade credit. (ഇത് പുറത്തുനിന്നുള്ളവരിൽ നിന്ന് സമാഹരിച്ച ഫണ്ടുകളെയാണ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്. വാണിജ്യ ബാങ്കുകളിൽ നിന്നുള്ള വായ്പകൾ, ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള വായ്പകൾ, ഡിബഞ്ചറുകൾ വിതരണം, പൊതു നിക്ഷേപം, വ്യാപാര വായ്പ എന്നിവ ഇതിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു.)
3. Source of generation (ജനറേഷന്റെ ഉറവിടം): Another basis of categorising the sources of funds can be whether the funds are generated from within the organisation or from external sources. (ഫണ്ടുകളുടെ സ്രോതസ്സുകളെ തരംതിരിക്കുന്നതിനുള്ള മറ്റൊരു അടിസ്ഥാനം ഫണ്ടുകൾ ഓർഗനൈസേഷനിൽ നിന്നാണോ അതോ ബാഹ്യ സ്രോതസ്സുകളിൽ നിന്നാണോ സൃഷ്ടിക്കുന്നത് എന്നതാണ്.)
   • (a) Internal sources (ആന്തരിക ഉറവിടങ്ങൾ): Internal sources of funds are those that are generated from within the business. eg: ploughing back of profit, disposing of surplus stock etc. (ബിസിനസ്സിനുള്ളിൽ നിന്ന് സൃഷ്ടിക്കുന്നവയാണ് ആന്തരിക ഫണ്ടുകളുടെ ഉറവിടങ്ങൾ. ഉദാ: ലാഭത്തിന്റെ പിന്നിലേക്ക് ഉഴുക, മിച്ച സ്റ്റോക്ക് വിനിയോഗിക്കൽ തുടങ്ങിയവ.)
   • (b) External sources (ബാഹ്യ സ്രോതസ്സുകൾ): External sources of funds are those that are generated from outside the business. eg: issue of debentures, borrowing from commercial banks and financial institutions and accepting public deposits. (ബിസിനസിന് പുറത്തുനിന്നുള്ളവയാണ് ഫണ്ടുകളുടെ ബാഹ്യ ഉറവിടങ്ങൾ. ഉദാ: ഡിബഞ്ചറുകളുടെ ഇഷ്യു, വാണിജ്യ ബാങ്കുകളിൽ നിന്നും ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്നും വായ്പയെടുക്കൽ, പൊതു നിക്ഷേപം സ്വീകരിക്കുക.)

Simple Explanation (ലളിതമായ വിശദീകരണം): Sources of funds can be grouped by time (long, medium, short), by who provides it (owners or lenders), or by where it comes from (inside the business or outside). (ഫണ്ടുകളുടെ ഉറവിടങ്ങളെ സമയം (ദീർഘ, ഇടത്തരം, ഹ്രസ്വ), ആരാണ് നൽകുന്നത് (ഉടമകൾ അല്ലെങ്കിൽ കടക്കാർ), അല്ലെങ്കിൽ എവിടെ നിന്ന് വരുന്നു (ബിസിനസ്സിനുള്ളിൽ അല്ലെങ്കിൽ പുറത്ത്) എന്നിവയനുസരിച്ച് ഗ്രൂപ്പുചെയ്യാം.)

Example – Long Term (ഉദാഹരണം – ദീർഘകാല): Issue of shares to build a factory. (ഒരു ഫാക്ടറി നിർമ്മിക്കാൻ ഷെയറുകൾ നൽകുന്നു.)

Example – Short Term (ഉദാഹരണം – ഹ്രസ്വകാല): Bank overdraft to pay monthly salaries. (പ്രതിമാസ ശമ്പളം നൽകാൻ ബാങ്ക് ഓവർഡ്രാഫ്റ്റ്.)

Example – Owner's Fund (ഉദാഹരണം – ഉടമയുടെ ഫണ്ട്): Money from shareholders. (ഷെയർഹോൾഡർമാരിൽ നിന്നുള്ള പണം.)

Example – Borrowed Fund (ഉദാഹരണം – കടമെടുത്ത ഫണ്ട്): Loan from a bank. (ഒരു ബാങ്കിൽ നിന്നുള്ള വായ്പ.)

Example – Internal (ഉദാഹരണം – ആന്തരിക): Using past profits (retained earnings). (മുൻകാല ലാഭം ഉപയോഗിക്കുന്നു - നിലനിർത്തിയ വരുമാനം.)

Example – External (ഉദാഹരണം – ബാഹ്യ): Issuing debentures to the public. (പൊതുജനങ്ങൾക്ക് ഡിബഞ്ചറുകൾ നൽകുന്നു.)

💭 Think (ചിന്തിക്കുക): Why is owner's fund considered permanent? (എന്തുകൊണ്ട് ഉടമയുടെ ഫണ്ട് സ്ഥിരമായി കണക്കാക്കുന്നു?)
Simple Hints (ലളിതമായ സൂചനകൾ): It is not required to be repaid during the life of the business. It stays invested. (ബിസിനസ്സിന്റെ ആയുസ്സിൽ അത് തിരിച്ചടയ്ക്കേണ്ടതില്ല. അത് നിക്ഷേപിച്ചുകൊണ്ടേയിരിക്കും.)

Exam Practice (4 marks) (പരീക്ഷാ പരിശീലനം - 4 മാർക്ക്): Classify sources of funds on the basis of period and ownership with examples. (കാലയളവിന്റെയും ഉടമസ്ഥാവകാശത്തിന്റെയും അടിസ്ഥാനത്തിൽ ഫണ്ടുകളുടെ ഉറവിടങ്ങളെ ഉദാഹരണങ്ങളോടെ തരംതിരിക്കുക.)

SOURCES OF FINANCE (ധനകാര്യത്തിന്റെ ഉറവിടങ്ങൾ)

1. Retained profit / Earnings (Ploughing Back of Profit) (നിലനിർത്തിയ വരുമാനം / ലാഭം തിരിച്ചുഴുകൽ)
2. Trade Credit (വ്യാപാര ക്രെഡിറ്റ്)
3. Factoring (ഫാക്ടറിംഗ്)
4. Lease Financing (പാട്ട ധനസഹായം)
5. Public deposits (പൊതു നിക്ഷേപം)
6. Commercial Paper (CP) (വാണിജ്യ പേപ്പർ)
7. Issue of Shares (ഷെയറുകളുടെ ഇഷ്യു)
8. Issue of Debentures (ഡിബഞ്ചറുകളുടെ ഇഷ്യു)
9. Loan from Commercial banks (വാണിജ്യ ബാങ്കുകളിൽ നിന്നുള്ള വായ്പ)
10. Loan from Financial Institutions (ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള വായ്പ)
11. International Finance (അന്താരാഷ്ട്ര ധനകാര്യം)

1. Retained Earnings (Ploughing Back of Profit) (നിലനിർത്തിയ വരുമാനം / ലാഭം തിരിച്ചുഴുകൽ)

A company generally does not distribute all its earnings amongst the shareholders as dividends. A portion of the net earnings may be retained in the business for use in the future. This is known as retained earnings. It is a source of internal financing or self financing or 'ploughing back of profits'. (ഒരു കമ്പനി പൊതുവെ അതിന്റെ എല്ലാ വരുമാനവും ഓഹരി ഉടമകൾക്കിടയിൽ ഡിവിഡന്റായി വിതരണം ചെയ്യുന്നില്ല. അറ്റ വരുമാനത്തിന്റെ ഒരു ഭാഗം ഭാവിയിൽ ഉപയോഗത്തിനായി ബിസിനസ്സിൽ നിലനിർത്താം. നിലനിർത്തുന്ന വരുമാനം എന്നാണ് ഇതിനെ അറിയപ്പെടുന്നത്. ഇത് ആന്തരിക ധനസഹായത്തിന്റെയോ സ്വയം ധനസഹായത്തിന്റെയോ അല്ലെങ്കിൽ 'ലാഭത്തിന്റെ പിന്നിലേക്ക് ഉഴുന്നതിന്റെയോ' ഒരു ഉറവിടമാണ്.)

Merits (ഗുണങ്ങൾ):

1. It is more dependable than external sources. (ഇത് ബാഹ്യ ഉറവിടങ്ങളേക്കാൾ കൂടുതൽ ആശ്രയയോഗ്യമാണ്.)
2. No dividend is to be paid. (ലാഭവിഹിതം നൽകേണ്ടതില്ല.)
3. No cost of raising funds such as prospectus, advertisement etc. (ഫണ്ട് സ്വരൂപിക്കുന്നതിന് പ്രോസ്പെക്ടസ്, പരസ്യം മുതലായ ചെലവില്ല.)
4. No sharing of ownership and control. (ഉടമസ്ഥാവകാശവും നിയന്ത്രണവും പങ്കിടുന്നില്ല.)
5. No security is needed. (പണയം ആവശ്യമില്ല.)
6. It makes companies financially strong. (ഇത് കമ്പനികളെ സാമ്പത്തികമായി ശക്തമാക്കുന്നു.)

Limitations (പരിമിതികൾ):

1. It may result in overcapitalization. (ഇത് അമിത മൂലധനത്തിന് കാരണമായേക്കാം.)
2. It may create dissatisfaction among the share holders. (ഇത് ഓഹരി ഉടമകളിൽ അസംതൃപ്തി സൃഷ്ടിച്ചേക്കാം.)
3. Not dependable in the year of inadequate profit. (അപര്യാപ്തമായ ലാഭത്തിന്റെ വർഷത്തിൽ ആശ്രയിക്കാനാവില്ല.)
4. Ignores opportunity cost. (അവസരച്ചെലവ് അവഗണിക്കുന്നു.)
5. It attract competition in the market. (ഇത് വിപണിയിൽ മത്സരം ആകർഷിക്കുന്നു.)
6. It may attract government regulations. (ഇത് സർക്കാർ നിയന്ത്രണങ്ങളെ ആകർഷിച്ചേക്കാം.)

Retained Earnings (നിലനിർത്തിയ വരുമാനം): The portion of net profits kept in the business for future use instead of being distributed as dividends. (ലാഭവിഹിതമായി വിതരണം ചെയ്യുന്നതിനുപകരം ഭാവി ഉപയോഗത്തിനായി ബിസിനസ്സിൽ സൂക്ഷിക്കുന്ന അറ്റ ലാഭത്തിന്റെ ഭാഗം.)

Simple Explanation (ലളിതമായ വിശദീകരണം): When a company makes a profit, it can either give it all to shareholders (dividend) or keep some back to reinvest in the business. This kept-back profit is called retained earnings. It's like a self-loan from the company to itself. (ഒരു കമ്പനി ലാഭമുണ്ടാക്കുമ്പോൾ, അതിന് എല്ലാം ഓഹരി ഉടമകൾക്ക് നൽകാം (ലാഭവിഹിതം) അല്ലെങ്കിൽ ബിസിനസ്സിൽ വീണ്ടും നിക്ഷേപിക്കാൻ കുറച്ച് തിരികെ സൂക്ഷിക്കാം. ഈ സൂക്ഷിച്ചുവച്ച ലാഭത്തെ നിലനിർത്തിയ വരുമാനം എന്ന് വിളിക്കുന്നു. ഇത് കമ്പനി സ്വയം നൽകുന്ന ഒരു സ്വയം വായ്പ പോലെയാണ്.)

Live Example (ഉദാഹരണം): Apple Inc. often retains large amounts of profit to fund research and development of new products like the iPhone. (ആപ്പിൾ ഇൻക്. പലപ്പോഴും ഐഫോൺ പോലുള്ള പുതിയ ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ ഗവേഷണത്തിനും വികസനത്തിനും ധനസഹായം നൽകുന്നതിന് വലിയ തുക ലാഭം നിലനിർത്തുന്നു.)

💭 Think (ചിന്തിക്കുക): Why might shareholders be unhappy with high retained earnings? (ഉയർന്ന നിലനിർത്തിയ വരുമാനത്തിൽ ഷെയർഹോൾഡർമാർക്ക് എന്തുകൊണ്ട് അസംതൃപ്തി തോന്നാം?)
Simple Hints (ലളിതമായ സൂചനകൾ): They get lower dividends now. They might prefer to get cash and invest elsewhere. (ഇപ്പോൾ അവർക്ക് കുറഞ്ഞ ലാഭവിഹിതം ലഭിക്കുന്നു. പണം വാങ്ങി മറ്റെവിടെയെങ്കിലും നിക്ഷേപിക്കാൻ അവർ ആഗ്രഹിച്ചേക്കാം.)

Exam Practice (2 marks) (പരീക്ഷാ പരിശീലനം - 2 മാർക്ക്): Write any two merits of retained earnings. (നിലനിർത്തിയ വരുമാനത്തിന്റെ ഏതെങ്കിലും രണ്ട് ഗുണങ്ങൾ എഴുതുക.)

2. Trade Credit (വ്യാപാര ക്രെഡിറ്റ്)

Trade credit is a short term source of financing. The credit extended by one trader to another for purchasing goods or services is known as trade credit. The terms of trade credit vary from one industry to another and are specified on the invoice. Trade credit facilitates the traders to purchase goods without immediate payment. (ട്രേഡ് ക്രെഡിറ്റ് ഒരു ഹ്രസ്വകാല ധനസഹായമാണ്. ചരക്കുകളോ സേവനങ്ങളോ വാങ്ങുന്നതിനായി ഒരു വ്യാപാരി മറ്റൊരാളിലേക്ക് നീട്ടുന്ന ക്രെഡിറ്റ് ട്രേഡ് ക്രെഡിറ്റ് എന്നറിയപ്പെടുന്നു. ട്രേഡ് ക്രെഡിറ്റിന്റെ നിബന്ധനകൾ ഒരു വ്യവസായത്തിൽ നിന്ന് മറ്റൊന്നിലേക്ക് വ്യത്യാസപ്പെടുന്നു, അവ ഇൻവോയ്സിൽ വ്യക്തമാക്കുന്നു. ട്രേഡ് ക്രെഡിറ്റ് വ്യാപാരികൾക്ക് ഉടനടി പണമടയ്ക്കാതെ സാധനങ്ങൾ വാങ്ങാൻ സഹായിക്കുന്നു.)

Merits (ഗുണങ്ങൾ):

1. Convenient and continuous source of funds. (സൗകര്യപ്രദവും നിരന്തരവുമായ ഫണ്ടുകളുടെ ഉറവിടം)
2. Readily available. (ഉടനടി ലഭ്യമായത്.)
3. Increased sales. (വിൽപ്പന വർദ്ധിച്ചു.)
4. Helps in maintaining higher inventory level. (ഉയർന്ന ഇൻവെന്ററി നില നിലനിർത്താൻ സഹായിക്കുന്നു.)
5. No charge on the assets. (ആസ്തികൾക്ക് ഭാരമേല്‍പിക്കില്ല.)

Limitations (പരിമിതികൾ):

1. Chances of overtrading – bulk trading than required. (ഓവർട്രേഡിംഗ് സാധ്യതകൾ - ആവശ്യമുള്ളതിനേക്കാൾ ബൾക്ക് ട്രേഡിംഗ്.)
2. Limited funds can only be generated. (പരിമിതമായ ഫണ്ടുകൾ മാത്രമേ സൃഷ്ടിക്കാൻ കഴിയൂ.)
3. Higher cost – by charging high price. (ഉയർന്ന വില - ഉയർന്ന വില ഈടാക്കുന്നതിലൂടെ.)

Simple Explanation (ലളിതമായ വിശദീകരണം): Trade credit means buying goods now and paying later. It's like when your local shopkeeper lets you take groceries on credit and you pay at the end of the month. This is a common short-term source for businesses. (ട്രേഡ് ക്രെഡിറ്റ് എന്നാൽ ഇപ്പോൾ സാധനങ്ങൾ വാങ്ങുകയും പിന്നീട് പണമടയ്ക്കുകയും ചെയ്യുക എന്നാണ്. നിങ്ങളുടെ പ്രാദേശിക കടക്കാരൻ പലചരക്ക് സാധനങ്ങൾ ക്രെഡിറ്റിൽ എടുക്കാൻ അനുവദിക്കുകയും നിങ്ങൾ മാസാവസാനം പണമടയ്ക്കുകയും ചെയ്യുന്നത് പോലെയാണ് ഇത്. ബിസിനസുകൾക്കുള്ള ഒരു സാധാരണ ഹ്രസ്വകാല ഉറവിടമാണിത്.)

Live Example (ഉദാഹരണം): A small retailer gets goods worth ₹1 lakh from a wholesaler and agrees to pay after 30 days. (ഒരു ചെറിയ ചില്ലറ വ്യാപാരി ഒരു മൊത്തക്കച്ചവടക്കാരനിൽ നിന്ന് ₹1 ലക്ഷം വിലയുള്ള സാധനങ്ങൾ വാങ്ങുകയും 30 ദിവസത്തിന് ശേഷം പണമടയ്ക്കാൻ സമ്മതിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.)

💭 Think (ചിന്തിക്കുക): Why is trade credit called a 'convenient' source? (എന്തുകൊണ്ട് വ്യാപാര ക്രെഡിറ്റിനെ 'സൗകര്യപ്രദമായ' ഉറവിടം എന്ന് വിളിക്കുന്നു?)
Simple Hints (ലളിതമായ സൂചനകൾ): No paperwork, no interest (if paid on time), and it's automatically available from suppliers. (പേപ്പർ വർക്ക് ഇല്ല, പലിശ ഇല്ല (സമയത്തിന് അടച്ചാൽ), ഇത് വിതരണക്കാരിൽ നിന്ന് യാന്ത്രികമായി ലഭ്യമാണ്.)

Exam Practice (2 marks) (പരീക്ഷാ പരിശീലനം - 2 മാർക്ക്): Briefly explain trade credit as a short-term source of finance. (ഹ്രസ്വകാല ധനകാര്യ ഉറവിടമെന്ന നിലയിൽ വ്യാപാര ക്രെഡിറ്റ് സംക്ഷിപ്തമായി വിശദീകരിക്കുക.)

3. Factoring (ഫാക്ടറിംഗ്)

It refers to the practice of raising funds by selling a firm's book debts to another company or agency. By this method, the firm shifts the responsibility of collecting the outstanding amount from the debtors on payment of a specified charge. This agency or individual which specializes in collection and administration of debt is called a factor. (ഒരു സ്ഥാപനത്തിന്റെ പുസ്തക കടങ്ങൾ മറ്റൊരു കമ്പനിക്ക് അല്ലെങ്കിൽ ഏജൻസിക്ക് വിൽക്കുന്നതിലൂടെ ഫണ്ട് സ്വരൂപിക്കുന്ന രീതിയെ ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ഈ രീതി ഉപയോഗിച്ച്, നിർദ്ദിഷ്ട ചാർജ് അടച്ചാൽ കടക്കാരിൽ നിന്ന് കുടിശ്ശിക തുക ശേഖരിക്കുന്നതിനുള്ള ഉത്തരവാദിത്തം സ്ഥാപനം മാറ്റുന്നു. കടം ശേഖരിക്കുന്നതിലും കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നതിലും പ്രത്യേകതയുള്ള ഈ ഏജൻസിയെ അല്ലെങ്കിൽ വ്യക്തിയെ ഫാക്ടർ എന്ന് വിളിക്കുന്നു.)

There are two methods of factoring-recourse and non-recourse. Under recourse factoring, the client is not protected against the risk of bad debts. Under non recourse factoring, full amount of invoice is paid to the client in the event of the debt becoming bad. (ഫാക്ടറിംഗ്-റീകോർസ്, നോൺ-റിസോഴ്സ് എന്നിങ്ങനെ രണ്ട് രീതികളുണ്ട്. റിസോഴ്സ് ഫാക്ടറിംഗിന് കീഴിൽ, മോശം കടങ്ങളുടെ അപകടസാധ്യതയിൽ നിന്ന് ക്ലയന്റിനെ പരിരക്ഷിക്കില്ല. നോൺ റിസോഴ്സ് ഫാക്ടറിംഗിന് കീഴിൽ, കടം മോശമായ സാഹചര്യത്തിൽ മുഴുവൻ ഇൻവോയ്‌സ് തുകയും ക്ലയന്റിന് നൽകും.)

Services rendered by Factors (ഫാക്ടർമാർ നൽകുന്ന സേവനങ്ങൾ):

1. Discounting of bills and collection of the client's debt (ബില്ലുകളുടെ കിഴിവും ക്ലയന്റിന്റെ കടം ശേഖരിക്കലും)
2. Providing information – Factors provide information about the creditworthiness of the firms. (വിവരങ്ങൾ നൽകുന്നു – സ്ഥാപനങ്ങളുടെ ക്രെഡിറ്റ് യോഗ്യതയെക്കുറിച്ചുള്ള വിവരങ്ങൾ ഫാക്ടർമാർ നൽകുന്നു.)

Merits (ഗുണങ്ങൾ):

1. cheaper than bank credit (ബാങ്ക് ക്രെഡിറ്റിനേക്കാൾ വിലകുറഞ്ഞത്)
2. instant cash inflow enable to meet its liabilities promptly. (തൽക്ഷണ പണമൊഴുക്ക് അതിന്റെ ബാധ്യതകൾ ഉടനടി നിറവേറ്റാൻ പ്രാപ്തമാക്കുന്നു.)
3. It is flexible and ensures cash inflows from credit sales. (ഇത് വഴക്കമുള്ളതും ക്രെഡിറ്റ് വിൽപ്പനയിൽ നിന്നുള്ള പണമൊഴുക്ക് ഉറപ്പാക്കുന്നു.)
4. It does not create any charge on the assets of the firm; (ഇത് സ്ഥാപനത്തിന്റെ ആസ്തിയിൽ ഭാരമേല്‍പിക്കുന്നില്ല;)
5. can concentrate on important areas of business (ബിസിനസിന്റെ പ്രധാന മേഖലകളിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കാൻ കഴിയും)
6. get useful information about the credit standing of customers. (ഉപഭോക്താക്കളുടെ ക്രെഡിറ്റ് നിലയെക്കുറിച്ച് ഉപയോഗപ്രദമായ വിവരങ്ങൾ നേടുക.)

Limitations (പരിമിതികൾ):

1. This source is expensive (ഈ ഉറവിടം ചെലവേറിയതാണ്)
2. advance may be higher interest cost. (അഡ്വാൻസ് ഉയർന്ന പലിശ ചിലവാകാം)
3. The factor is a third party to the customer who may not feel comfortable while dealing with it. (ഉപഭോക്താവുമായി ഇടപെടുമ്പോൾ സുഖകരമല്ലാത്ത ഒരു മൂന്നാം കക്ഷിയാണ് ഫാക്ടർ.)

Factoring (ഫാക്ടറിംഗ്): A financial service where a business sells its accounts receivable (book debts) to a third party (factor) at a discount to get immediate cash. (ഒരു ബിസിനസ്സ് അതിന്റെ സ്വീകാര്യമായ അക്കൗണ്ടുകൾ (പുസ്തക കടങ്ങൾ) ഉടനടി പണം ലഭിക്കുന്നതിന് കിഴിവിൽ ഒരു മൂന്നാം കക്ഷിക്ക് (ഫാക്ടർ) വിൽക്കുന്ന ഒരു സാമ്പത്തിക സേവനം.)

Simple Explanation (ലളിതമായ വിശദീകരണം): If you have sold goods on credit and are waiting for payment, you can sell those pending bills to a 'factor' who gives you most of the money now and collects from your customer later. They charge a fee for this service. (നിങ്ങൾ ക്രെഡിറ്റിൽ സാധനങ്ങൾ വിറ്റ് പണമടയ്ക്കാൻ കാത്തിരിക്കുകയാണെങ്കിൽ, ആ പെൻഡിംഗ് ബില്ലുകൾ ഒരു 'ഫാക്ടർ' എന്നയാൾക്ക് വിൽക്കാം, അദ്ദേഹം നിങ്ങൾക്ക് ഇപ്പോൾ മിക്ക പണവും നൽകുകയും പിന്നീട് നിങ്ങളുടെ ഉപഭോക്താവിൽ നിന്ന് ശേഖരിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. ഈ സേവനത്തിന് അവർ ഫീസ് ഈടാക്കുന്നു.)

Live Example (ഉദാഹരണം): A textile company has pending dues of ₹10 lakhs from various retailers. It sells these debts to a factoring company and gets ₹9.5 lakhs immediately. (ഒരു ടെക്സ്റ്റൈൽ കമ്പനിക്ക് വിവിധ ചില്ലറ വ്യാപാരികളിൽ നിന്ന് ₹10 ലക്ഷം കുടിശ്ശിക ഉണ്ട്. അത് ഈ കടങ്ങൾ ഒരു ഫാക്ടറിംഗ് കമ്പനിക്ക് വിൽക്കുകയും ഉടനടി ₹9.5 ലക്ഷം നേടുകയും ചെയ്യുന്നു.)

💭 Think (ചിന്തിക്കുക): What is the main advantage of factoring? (ഫാക്ടറിംഗിന്റെ പ്രധാന നേട്ടം എന്താണ്?)
Simple Hints (ലളിതമായ സൂചനകൾ): It provides immediate cash flow and transfers the risk of bad debts (in non-recourse factoring). (ഇത് ഉടനടി പണമൊഴുക്ക് നൽകുകയും മോശം കടങ്ങളുടെ അപകടസാധ്യത കൈമാറുകയും ചെയ്യുന്നു (നോൺ-റികോഴ്സ് ഫാക്ടറിംഗിൽ).)

Exam Practice (3 marks) (പരീക്ഷാ പരിശീലനം - 3 മാർക്ക്): What is factoring? Write any two merits. (എന്താണ് ഫാക്ടറിംഗ്? ഏതെങ്കിലും രണ്ട് ഗുണങ്ങൾ എഴുതുക.)

4. Lease Financing (പാട്ട ധനസഹായം)

A lease is a contractual agreement whereby the owner of an asset (lessor) grants the right to use the asset to the other party (lessee). The lessor charges a periodic payment for renting of an asset for some specified period called lease rent. (ഒരു പാട്ടക്കരാർ ഒരു കരാർ ഉടമ്പടിയാണ്, അതിലൂടെ ഒരു അസറ്റിന്റെ ഉടമ (പാട്ടക്കാരൻ) മറ്റ് കക്ഷികൾക്ക് (പാട്ടക്കാരന്) അസറ്റ് ഉപയോഗിക്കാനുള്ള അവകാശം നൽകുന്നു. പാട്ടക്കരാർ എന്ന് വിളിക്കുന്ന നിർദ്ദിഷ്ട കാലയളവിലേക്ക് ഒരു അസറ്റ് വാടകയ്‌ക്കെടുക്കുന്നതിന് വാടകക്കാരൻ ആനുകാലിക പേയ്‌മെന്റ് ഈടാക്കുന്നതിനെ പാട്ട വാടക എന്ന് വിളിക്കുന്നു.)

Merits (ഗുണങ്ങൾ):

1. It enables the lessee to acquire the asset with a lower investment; (കുറഞ്ഞ നിക്ഷേപം ഉപയോഗിച്ച് അസറ്റ് സ്വന്തമാക്കാൻ ഇത് പാട്ടക്കാരനെ പ്രാപ്തമാക്കുന്നു;)
2. acquire the assets with a very little investment. (വളരെ കുറച്ച് മുതൽമുടക്ക് ഉപയോഗിച്ച് ആസ്തികൾ സ്വന്തമാക്കുക.)
3. Simple documentation / limited formalities only. (ലളിതമായ ഡോക്യുമെന്റേഷൻ / പരിമിതമായ നടപടികൾ മാത്രം.)
4. Lease rent is a charge against profit, hence the tax liability is reduced. (പാട്ട വാടക എന്നത് ലാഭത്തിനെതിരായ ചാർജാണ്, അതിനാൽ നികുതി ബാധ്യത കുറയുന്നു.)
5. It provides finance without sharing the ownership or control of business. (ബിസിനസ്സിന്റെ ഉടമസ്ഥാവകാശമോ നിയന്ത്രണമോ പങ്കിടാതെ ഇത് ധനം നൽകുന്നു.)
6. The risk of obsolescence on the shoulders of the owner of the asset. (കാലഹരണപ്പെടാനുള്ള സാധ്യത അസറ്റിന്റെ ഉടമയുടെ ചുമലിൽ.)

Limitations (പരിമിതികൾ):

1. Restrictions on the use of asset. (അസറ്റിന്റെ ഉപയോഗത്തിൽ നിയന്ത്രണങ്ങൾ.)
2. The normal business operations may be affected in case the lease is not renewed. (പാട്ടം പുതുക്കിയില്ലെങ്കിൽ സാധാരണ ബിസിനസ്സ് പ്രവർത്തനങ്ങളെ ബാധിച്ചേക്കാം.)
3. The lessee never becomes the owner of the asset. (പാട്ടക്കാരൻ ഒരിക്കലും അസറ്റിന്റെ ഉടമയാകില്ല.)

Lease Financing (പാട്ട ധനസഹായം): A contract where the owner of an asset (lessor) allows another party (lessee) to use it for a period in exchange for periodic payments (lease rent). (ഒരു അസറ്റിന്റെ ഉടമ (പാട്ടക്കാരൻ) ആനുകാലിക പേയ്മെന്റുകൾക്ക് (പാട്ട വാടക) പകരമായി മറ്റൊരു കക്ഷിയെ (പാട്ടക്കാരൻ) ഒരു കാലയളവിലേക്ക് അത് ഉപയോഗിക്കാൻ അനുവദിക്കുന്ന ഒരു കരാർ.)

Simple Explanation (ലളിതമായ വിശദീകരണം): Leasing is like renting. You don't buy a machine, you take it on rent for a few years. This saves you from a huge upfront investment. It's very common for expensive equipment like computers, aircraft, or factory machinery. (പാട്ടം എന്നത് വാടകയ്‌ക്കെടുക്കുന്നത് പോലെയാണ്. നിങ്ങൾ ഒരു യന്ത്രം വാങ്ങുന്നില്ല, നിങ്ങൾ അത് കുറച്ച് വർഷത്തേക്ക് വാടകയ്‌ക്കെടുക്കുന്നു. ഇത് നിങ്ങളെ ഒരു വലിയ മുൻകൂർ നിക്ഷേപത്തിൽ നിന്ന് രക്ഷിക്കുന്നു. കമ്പ്യൂട്ടറുകൾ, വിമാനങ്ങൾ, അല്ലെങ്കിൽ ഫാക്ടറി മെഷിനറി പോലുള്ള ചെലവേറിയ ഉപകരണങ്ങൾക്ക് ഇത് വളരെ സാധാരണമാണ്.)

Live Example (ഉദാഹരണം): An airline doesn't buy all its planes; it leases many of them. Air India might lease a Boeing 777 from a leasing company. (ഒരു എയർലൈൻ അതിന്റെ എല്ലാ വിമാനങ്ങളും വാങ്ങുന്നില്ല; അത് പലതും പാട്ടത്തിനെടുക്കുന്നു. എയർ ഇന്ത്യ ഒരു പാട്ടക്കമ്പനിയിൽ നിന്ന് ഒരു ബോയിംഗ് 777 പാട്ടത്തിനെടുത്തേക്കാം.)

💭 Think (ചിന്തിക്കുക): Why is leasing good for assets that become obsolete quickly (like computers)? (വേഗത്തിൽ കാലഹരണപ്പെടുന്ന ആസ്തികൾക്ക് (കമ്പ്യൂട്ടറുകൾ പോലുള്ളവ) പാട്ടം എന്തുകൊണ്ട് നല്ലതാണ്?)
Simple Hints (ലളിതമായ സൂചനകൾ): The risk of the asset becoming outdated is borne by the lessor. The lessee can simply lease a newer model later. (ആസ്തി കാലഹരണപ്പെടാനുള്ള അപകടസാധ്യത പാട്ടക്കാരൻ വഹിക്കുന്നു. പാട്ടക്കാരന് പിന്നീട് ഒരു പുതിയ മോഡൽ ലളിതമായി പാട്ടത്തിനെടുക്കാം.)

Exam Practice (3 marks) (പരീക്ഷാ പരിശീലനം - 3 മാർക്ക്): List out any three limitations of lease financing. (പാട്ട ധനസഹായത്തിന്റെ ഏതെങ്കിലും മൂന്ന് പരിമിതികൾ പട്ടികപ്പെടുത്തുക.)

5. Public Deposits (പൊതു നിക്ഷേപം)

The deposits that are raised by organisations directly from the public are known as public deposits. Rates of interest offered on public deposits are usually higher than those allowed by commercial banks. They are issued for a period up to 3 years. This is regulated by the R.B.I. (പൊതുജനങ്ങളിൽ നിന്ന് നേരിട്ട് സ്ഥാപനങ്ങൾ സ്വരൂപിക്കുന്ന നിക്ഷേപങ്ങളെ പബ്ലിക് ഡെപ്പോസിറ്റ് എന്ന് വിളിക്കുന്നു. പൊതു നിക്ഷേപങ്ങളിൽ പലിശനിരക്ക് സാധാരണയായി വാണിജ്യ ബാങ്കുകൾ അനുവദിക്കുന്നതിനേക്കാൾ കൂടുതലാണ്. 3 വർഷം വരെയാണ് അവ നൽകുന്നത്. ഇത് റിസർവ് ബാങ്ക് നിയന്ത്രിക്കുന്നു.)

Merits (ഗുണങ്ങൾ):

1. simpler than share and Debenture (ഷെയറിനേക്കാളും ഡിബഞ്ചറിനേക്കാളും ലളിതമാണ്)
2. Less formality. (നടപടിക്രമങ്ങൾ കുറവാണ്.)
3. No security is given by the company. (സുരക്ഷയൊന്നും കമ്പനി നൽകുന്നില്ല.)
4. No sharing of control. (നിയന്ത്രണം പങ്കിടുന്നില്ല.)
5. No charge on assets. (ആസ്തികൾ ഈടാക്കില്ല.)
6. lower than the cost of borrowings from banks (ബാങ്കുകളിൽ നിന്ന് വായ്പയെടുക്കുന്നതിനേക്കാൾ ചിലവ് കുറവാണ്.)
7. Interest paid on public deposits is tax deduction. (പൊതു നിക്ഷേപത്തിന് നൽകുന്ന പലിശ നികുതി കിഴിവാണ്.)

Limitations (പരിമിതികൾ):

1. They are not secured (അവ സുരക്ഷിതമല്ല)
2. Not easy for a new company – Only the company with proven track record will get good response. (ഒരു പുതിയ കമ്പനിക്ക് എളുപ്പമല്ല - തെളിയിക്കപ്പെട്ട ട്രാക്ക് റെക്കോർഡുള്ള കമ്പനിക്ക് മാത്രമേ മികച്ച പ്രതികരണം ലഭിക്കൂ.)
3. Unreliable source – Poor response from investors. (വിശ്വസനീയമല്ലാത്ത ഉറവിടം - നിക്ഷേപകരിൽ നിന്നുള്ള മോശം പ്രതികരണം.)
4. Limited funds – Raising large fund is not possible. (പരിമിതമായ ഫണ്ടുകൾ - വലിയ ഫണ്ട് സ്വരൂപിക്കുന്നത് സാധ്യമല്ല.)

Simple Explanation (ലളിതമായ വിശദീകരണം): Companies can ask the general public to deposit money with them for a fixed period (up to 3 years) at a higher interest rate than banks. This is like a fixed deposit, but with a company instead of a bank. (കമ്പനികൾക്ക് ബാങ്കുകളേക്കാൾ ഉയർന്ന പലിശ നിരക്കിൽ ഒരു നിശ്ചിത കാലയളവിലേക്ക് (3 വർഷം വരെ) പൊതുജനങ്ങളോട് പണം നിക്ഷേപിക്കാൻ ആവശ്യപ്പെടാം. ഇത് ഒരു ഫിക്സഡ് ഡെപ്പോസിറ്റ് പോലെയാണ്, പക്ഷേ ബാങ്കിന് പകരം ഒരു കമ്പനിയുമായി.)

Live Example (ഉദാഹരണം): Many Non-Banking Financial Companies (NBFCs) like HDFC or Bajaj Finance accept public deposits. (HDFC അല്ലെങ്കിൽ ബജാജ് ഫിനാൻസ് പോലുള്ള പല നോൺ-ബാങ്കിംഗ് ഫിനാൻഷ്യൽ കമ്പനികളും (NBFCs) പൊതു നിക്ഷേപം സ്വീകരിക്കുന്നു.)

💭 Think (ചിന്തിക്കുക): Why do new companies find it hard to raise money through public deposits? (എന്തുകൊണ്ട് പുതിയ കമ്പനികൾക്ക് പൊതു നിക്ഷേപത്തിലൂടെ പണം സ്വരൂപിക്കുന്നത് ബുദ്ധിമുട്ടാണ്?)
Simple Hints (ലളിതമായ സൂചനകൾ): People trust only established companies with their savings. A new company has no track record. (ആളുകൾ അവരുടെ സമ്പാദ്യം സ്ഥാപിത കമ്പനികളെ മാത്രം വിശ്വസിക്കുന്നു. ഒരു പുതിയ കമ്പനിക്ക് ട്രാക്ക് റെക്കോർഡ് ഇല്ല.)

Exam Practice (3 marks) (പരീക്ഷാ പരിശീലനം - 3 മാർക്ക്): State any three merits of public deposits. (പൊതു നിക്ഷേപത്തിന്റെ ഏതെങ്കിലും മൂന്ന് ഗുണങ്ങൾ പ്രസ്താവിക്കുക.)

6. Commercial Paper (CP) (വാണിജ്യ പേപ്പർ)

It is an unsecured promissory note issued by a firm to raise funds for a short period. The maturity period of commercial paper usually ranges from 90 days to 364 days. Being an unsecured debt, CP can be issued only by the firm having good credit rating. It is also regulated by RBI. (ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് ധനസമാഹരണത്തിനായി ഒരു സ്ഥാപനം പുറപ്പെടുവിച്ച സുരക്ഷിതമല്ലാത്ത പ്രോമിസറി കുറിപ്പാണിത്. വാണിജ്യ പേപ്പറിന്റെ കാലാവധി പൂർത്തിയാകുന്ന കാലം സാധാരണയായി 90 ദിവസം മുതൽ 364 ദിവസം വരെയാണ്. സുരക്ഷിതമല്ലാത്ത കടമായതിനാൽ, നല്ല ക്രെഡിറ്റ് റേറ്റിംഗ് ഉള്ള സ്ഥാപനത്തിന് മാത്രമേ സിപി നൽകാനാവൂ. ഇത് റിസർവ് ബാങ്കും നിയന്ത്രിക്കുന്നു.)

Merits (ഗുണങ്ങൾ):

1. A commercial paper does not contain any restrictive conditions; (ഒരു വാണിജ്യ പേപ്പറിൽ നിയന്ത്രിത വ്യവസ്ഥകളൊന്നും അടങ്ങിയിട്ടില്ല;)
2. As it is a freely transferable instrument, it has high liquidity; (ഇത് സൗജന്യമായി കൈമാറ്റം ചെയ്യാവുന്ന ഉപകരണമായതിനാൽ ഇതിന് ഉയർന്ന ലിക്വിഡിറ്റിയുണ്ട്;)
3. A commercial paper provides a continuous source of funds. (ഒരു വാണിജ്യ പേപ്പർ തുടർച്ചയായ ഫണ്ടുകളുടെ ഉറവിടം നൽകുന്നു.)
4. They are cheaper than a bank loan. (അവ ബാങ്ക് വായ്പയേക്കാൾ വിലകുറഞ്ഞതാണ്.)

Limitations (പരിമിതികൾ):

1. Only financially sound and highly rated firms can raise money through commercial papers. (സാമ്പത്തികമായി മികച്ചതും ഉയർന്ന റേറ്റിംഗുള്ളതുമായ സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് മാത്രമേ വാണിജ്യ പേപ്പറുകൾ വഴി പണം സ്വരൂപിക്കാൻ കഴിയൂ.)
2. The size of money that can be raised through commercial paper is limited. (വാണിജ്യ പേപ്പറിലൂടെ സമാഹരിക്കാവുന്ന പണത്തിന്റെ വലുപ്പം പരിമിതമാണ്.)
3. Commercial paper is an impersonal method of financing. Extending the maturity of a CP is not possible. (വാണിജ്യ പേപ്പർ ധനസഹായത്തിന്റെ ആൾമാറാട്ട രീതിയാണ്. ഒരു സിപിയുടെ കാലാവധി പൂർത്തിയാക്കുന്നത് സാധ്യമല്ല.)
4. Issue of commercial paper is very closely regulated by the RBI guidelines. (വാണിജ്യ പേപ്പറിന്റെ വിതരണം ആർ‌ബി‌ഐ മാർ‌ഗ്ഗനിർ‌ദ്ദേശങ്ങൾ‌ വളരെ സൂക്ഷ്മമായി നിയന്ത്രിക്കുന്നു.)

Commercial Paper (CP) (വാണിജ്യ പേപ്പർ): An unsecured, short-term promissory note issued by highly rated companies to raise funds for a short period (90 days to 364 days). (ഉയർന്ന റേറ്റിംഗുള്ള കമ്പനികൾ ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് (90 ദിവസം മുതൽ 364 ദിവസം വരെ) ധനസമാഹരണത്തിനായി നൽകുന്ന സുരക്ഷിതമല്ലാത്ത, ഹ്രസ്വകാല പ്രോമിസറി നോട്ട്.)

Simple Explanation (ലളിതമായ വിശദീകരണം): It's like a company issuing a short-term IOU (promise to pay) to raise money quickly. Because it's unsecured (no collateral), only companies with a very good credit rating can issue it. (ഇത് ഒരു കമ്പനി വേഗത്തിൽ പണം സ്വരൂപിക്കുന്നതിനായി ഒരു ഹ്രസ്വകാല IOU (പണമടയ്ക്കാനുള്ള വാഗ്ദാനം) നൽകുന്നത് പോലെയാണ്. ഇത് സുരക്ഷിതമല്ലാത്തതിനാൽ (കൊളാറ്ററൽ ഇല്ല), വളരെ നല്ല ക്രെഡിറ്റ് റേറ്റിംഗ് ഉള്ള കമ്പനികൾക്ക് മാത്രമേ ഇത് നൽകാൻ കഴിയൂ.)

Live Example (ഉദാഹരണം): A large company like Reliance might issue commercial paper to meet a temporary fund shortage for 6 months. (റിലയൻസ് പോലുള്ള ഒരു വലിയ കമ്പനി 6 മാസത്തേക്ക് ഒരു താൽക്കാലിക ഫണ്ട് ക്ഷാമം നികത്താൻ വാണിജ്യ പേപ്പർ നൽകിയേക്കാം.)

💭 Think (ചിന്തിക്കുക): Why can't a small, new company issue commercial paper? (എന്തുകൊണ്ട് ഒരു ചെറിയ, പുതിയ കമ്പനിക്ക് വാണിജ്യ പേപ്പർ നൽകാൻ കഴിയില്ല?)
Simple Hints (ലളിതമായ സൂചനകൾ): It's unsecured; lenders need high trust in the company's ability to repay. Small companies lack that credit rating. (ഇത് സുരക്ഷിതമല്ല; കടം കൊടുക്കുന്നവർക്ക് കമ്പനിയുടെ തിരിച്ചടയ്ക്കാനുള്ള കഴിവിൽ ഉയർന്ന വിശ്വാസം ആവശ്യമാണ്. ചെറിയ കമ്പനികൾക്ക് ആ ക്രെഡിറ്റ് റേറ്റിംഗ് ഇല്ല.)

Exam Practice (1 mark) (പരീക്ഷാ പരിശീലനം - 1 മാർക്ക്): The maturity period of commercial paper is... (വാണിജ്യ പേപ്പറിന്റെ കാലാവധി... 90 ദിവസം മുതൽ 364 ദിവസം വരെ)

7. Issue of Shares (ഷെയറുകളുടെ ഇഷ്യു)

The capital raised by issue of shares is known as share capital. The capital of a company is divided into smaller units called share. The aggregate value of shares is known as share capital. Two types shares may be issued by a company to raise capital. They are: (ഷെയറുകളുടെ ഇഷ്യു വഴി സമാഹരിക്കുന്ന മൂലധനത്തെ ഷെയർ ക്യാപിറ്റൽ എന്ന് വിളിക്കുന്നു. ഒരു കമ്പനിയുടെ മൂലധനം ഷെയർ എന്ന് വിളിക്കുന്ന ചെറിയ യൂണിറ്റുകളായി തിരിച്ചിരിക്കുന്നു. ഷെയറുകളുടെ മൊത്തം മൂല്യം ഷെയർ ക്യാപിറ്റൽ എന്നറിയപ്പെടുന്നു. മൂലധനം സമാഹരിക്കുന്നതിന് ഒരു കമ്പനി രണ്ട് തരം ഷെയറുകൾ നൽകാം. അവ:)

(1) Equity shares (ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകൾ) and (2) Preference shares (മുൻ‌ഗണന ഷെയറുകൾ).

(1) Equity Shares (ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകൾ)

The holders of Equity shares are the real owners of the company. They have right to vote and participate in the management. They do not enjoy any preferential right in the matter of claim of dividend or repayment of capital. The amount of share capital which is raised by issue of equity share is known as equity share capital. (ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളുടെ ഉടമകളാണ് കമ്പനിയുടെ യഥാർത്ഥ ഉടമകൾ. അവർക്ക് വോട്ടുചെയ്യാനും മാനേജുമെന്റിൽ പങ്കെടുക്കാനും അവകാശമുണ്ട്. ലാഭവിഹിതം അല്ലെങ്കിൽ മൂലധനം തിരിച്ചടയ്ക്കൽ എന്നിവയിൽ അവർക്ക് മുൻഗണനാ അവകാശം ലഭിക്കുന്നില്ല. ഇക്വിറ്റി ഷെയർ ഇഷ്യു വഴി സമാഹരിക്കുന്ന ഷെയർ ക്യാപിറ്റലിന്റെ അളവ് ഇക്വിറ്റി ഷെയർ ക്യാപിറ്റൽ എന്നറിയപ്പെടുന്നു.)

Merits (ഗുണങ്ങൾ):

1. suitable for investors who are willing to take risk for higher returns (ഉയർന്ന വരുമാനത്തിനായി റിസ്ക് എടുക്കാൻ തയ്യാറുള്ള നിക്ഷേപകർക്ക് അനുയോജ്യം)
2. Payment of dividend is not compulsory. (ലാഭവിഹിതം നൽകുന്നത് നിർബന്ധമല്ല.)
3. serves as permanent capital (സ്ഥിരമായ മൂലധനമായി വർത്തിക്കുന്നു)
4. not carry any charge on the assets (ആസ്തി ഈടാക്കുന്നില്ല)
5. They have right to vote and participate in the management. (അവർക്ക് വോട്ടുചെയ്യാനും മാനേജുമെന്റിൽ പങ്കെടുക്കാനും അവകാശമുണ്ട്.)
6. provides credit worthiness to the company (കമ്പനിക്ക് ക്രെഡിറ്റ് യോഗ്യത നൽകുന്നു.)

Limitations (പരിമിതികൾ):

1. Investors who want steady income may not prefer equity shares. (സ്ഥിരമായ വരുമാനം ആഗ്രഹിക്കുന്ന നിക്ഷേപകർ ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളെ ഇഷ്ടപ്പെടുന്നില്ല.)
2. high cost compared to the cost of other sources. (മറ്റ് ഉറവിടങ്ങളുടെ വിലയുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ ഉയർന്ന വില.)
3. Dilution in control for existing share holders when the company makes fresh issues. (കമ്പനി പുതിയ പ്രശ്നങ്ങൾ വരുത്തുമ്പോൾ നിലവിലുള്ള ഷെയർഹോൾഡർമാർക്ക് നിയന്ത്രണം നഷ്ടപ്പെടൽ.)
4. Issue of Equity shares is time consuming. (ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളുടെ ഇഷ്യു സമയമെടുക്കുന്നു.)
5. Complex legal formalities. (സങ്കീർണ്ണമായ നിയമപരമായ നടപടികൾ.)

(2) Preference Shares (മുൻ‌ഗണന ഷെയറുകൾ)

The capital raised by issue of preference shares is called preference share capital. The preference shareholders enjoy a preferential right over equity shareholders in two ways: (മുൻ‌ഗണന ഷെയറുകൾ‌ നൽ‌കുന്ന മൂലധനത്തെ മുൻ‌ഗണന ഷെയർ‌ ക്യാപിറ്റൽ‌ എന്ന് വിളിക്കുന്നു. മുൻ‌ഗണന ഷെയർഹോൾഡർമാർക്ക് രണ്ട് തരത്തിൽ ഇക്വിറ്റി ഷെയർഹോൾഡർമാരെക്കാൾ മുൻ‌ഗണനാ അവകാശം ആസ്വദിക്കാം:)

• The right to get a fixed rate of dividend. (ഒരു നിശ്ചിത നിരക്ക് ലാഭവിഹിതം നേടാനുള്ള അവകാശം.)
• The right to claim repayment of capital in the event of winding up of the company. (കമ്പനി അവസാനിക്കുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ മൂലധനത്തിന്റെ തിരിച്ചടവ് ക്ലെയിം ചെയ്യാനുള്ള അവകാശം.)

Preference shareholders generally do not enjoy any voting rights. A company can issue different types of preference shares. (മുൻ‌ഗണന ഷെയർ‌ഹോൾ‌ഡർ‌മാർ‌ക്ക് പൊതുവായി വോട്ടവകാശം ലഭിക്കുന്നില്ല. ഒരു കമ്പനിക്ക് വ്യത്യസ്ത തരം മുൻ‌ഗണന ഷെയറുകൾ‌ നൽ‌കാൻ‌ കഴിയും.)

Merits (ഗുണങ്ങൾ):

1. provide reasonably steady income (ന്യായമായ സ്ഥിരമായ വരുമാനം നൽകുക)
2. guaranteed fixed rate of return with comparatively low risk (താരതമ്യേന കുറഞ്ഞ അപകടസാധ്യതയുള്ള സ്ഥിര വരുമാന നിരക്ക് ഉറപ്പുനൽകുന്നു)
3. No dilution in control because they have no voting right. (അവർക്ക് വോട്ടവകാശം ഇല്ലാത്തതിനാൽ നിയന്ത്രണത്തിൽ വെള്ളം ചേർക്കേണ്ടതില്ല.)
4. do not create any charge on the assets (അസറ്റുകളിൽ യാതൊരു ഈടും സൃഷ്ടിക്കരുത്)
5. Preference in repayment of capital on winding up (അവസാനിക്കുമ്പോൾ മൂലധനം തിരിച്ചടയ്ക്കുന്നതിനുള്ള മുൻഗണന)
6. Cost of raising preference share capital is cheaper than equity capital (മുൻ‌ഗണന ഓഹരി മൂലധനം ഉയർത്തുന്നതിനുള്ള ചെലവ് ഇക്വിറ്റി ക്യാപിറ്റലിനേക്കാൾ വിലകുറഞ്ഞതാണ്)

Limitations (പരിമിതികൾ):

1. Preference shareholders have no voting right. (മുൻ‌ഗണനയുള്ള ഓഹരി ഉടമകൾക്ക് വോട്ടവകാശം ഇല്ല.)
2. No tax benefits. The dividend paid is not deductible from profit for income tax. (നികുതി ആനുകൂല്യങ്ങളൊന്നുമില്ല. അടച്ച ലാഭവിഹിതം ആദായനികുതിയുടെ ലാഭത്തിൽ നിന്ന് കുറയ്ക്കില്ല.)
3. These shares may not attract investors who are expecting higher returns. (ഉയർന്ന വരുമാനം പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന നിക്ഷേപകരെ ഈ ഓഹരികൾ ആകർഷിച്ചേക്കില്ല.)
4. The rate of dividend on preference shares is generally higher than the rate of interest on debentures. (പ്രിഫറൻസ് ഷെയറുകളിലെ ലാഭവിഹിതം സാധാരണയായി ഡിബഞ്ചറുകളുടെ പലിശ നിരക്കിനേക്കാൾ കൂടുതലാണ്.)

Types of Preference Shares (മുൻഗണനാ ഓഹരികളുടെ തരങ്ങൾ)

1. Cumulative Preference Shares (സഞ്ചിത മുൻ‌ഗണനാ ഓഹരികൾ‌): They have the right to enjoy unpaid dividend (in the year of loss or inadequate profit) in future years. (ഭാവിയിൽ‌ അടയ്‌ക്കാത്ത ലാഭവിഹിതം (നഷ്ടത്തിന്റെ വർഷത്തിൽ‌ അല്ലെങ്കിൽ‌ അപര്യാപ്തമായ ലാഭത്തിൽ‌) ആസ്വദിക്കാൻ അവർക്ക് അവകാശമുണ്ട്.)
2. Non-cumulative Preference shares (സഞ്ചിതമല്ലാത്ത മുൻ‌ഗണനാ ഷെയറുകൾ‌): Unpaid dividend is not carried forward to the subsequent years. (പണമടയ്ക്കാത്ത ലാഭവിഹിതം തുടർന്നുള്ള വർഷങ്ങളിലേക്ക് മുന്നോട്ട് കൊണ്ടുപോകില്ല.)
3. Participating Preference Shares (പങ്കാളിത്ത മുൻഗണന ഓഹരികൾ): Usual dividend at fixed rate and share in surplus profit of the company. (നിശ്ചിത നിരക്കിൽ സാധാരണ ലാഭവിഹിതവും കമ്പനിയുടെ മിച്ച ലാഭത്തിൽ പങ്ക്.)
4. Non-participating Preference Shares (പങ്കെടുക്കാത്ത മുൻ‌ഗണന ഓഹരികൾ‌): No right to share surplus profit, fixed dividend only. (മിച്ച ലാഭം പങ്കിടാൻ അവകാശമില്ല, സ്ഥിര ലാഭവിഹിതം മാത്രം.)
5. Convertible Preference Shares (പരിവർത്തനം ചെയ്യാവുന്ന മുൻ‌ഗണനാ ഓഹരികൾ‌): These shares can be converted into equity shares after a particular period. (ഒരു പ്രത്യേക കാലയളവിനുശേഷം ഈ ഷെയറുകളെ ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളായി പരിവർത്തനം ചെയ്യാൻ‌ കഴിയും.)
6. Non-convertible Preference Shares (മാറ്റാനാകാത്ത മുൻ‌ഗണന ഓഹരികൾ‌): No right to be converted into equity shares. (ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളായി പരിവർത്തനം ചെയ്യാനുള്ള അവകാശമില്ല.)

Equity Shares (ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകൾ): Shares that represent ownership. Holders are owners, have voting rights, get dividends based on profit, and bear the highest risk. (ഉടമസ്ഥാവകാശത്തെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്ന ഓഹരികൾ. ഉടമകൾ ഉടമകളാണ്, വോട്ടവകാശമുണ്ട്, ലാഭത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കി ലാഭവിഹിതം ലഭിക്കും, ഏറ്റവും ഉയർന്ന അപകടസാധ്യത വഹിക്കുന്നു.)

Preference Shares (മുൻഗണന ഷെയറുകൾ): Shares that get preferential treatment in dividend payment and capital repayment. Holders get fixed dividend but usually no voting rights. (ലാഭവിഹിതം അടയ്ക്കുന്നതിലും മൂലധന തിരിച്ചടവിലും മുൻഗണനാ പരിഗണന ലഭിക്കുന്ന ഓഹരികൾ. ഉടമകൾക്ക് സ്ഥിര ലാഭവിഹിതം ലഭിക്കുന്നു, പക്ഷേ സാധാരണയായി വോട്ടവകാശം ഇല്ല.)

Simple Explanation (ലളിതമായ വിശദീകരണം): Equity shareholders are the real owners who control the company and take risks. Preference shareholders are like a hybrid – they get a fixed return like lenders but are still owners. (ഇക്വിറ്റി ഷെയർഹോൾഡർമാർ കമ്പനിയെ നിയന്ത്രിക്കുകയും അപകടസാധ്യതകൾ ഏറ്റെടുക്കുകയും ചെയ്യുന്ന യഥാർത്ഥ ഉടമകളാണ്. മുൻഗണന ഷെയർഹോൾഡർമാർ ഒരു ഹൈബ്രിഡ് പോലെയാണ് – അവർ കടക്കാരെപ്പോലെ ഒരു സ്ഥിര വരുമാനം നേടുന്നു, പക്ഷേ ഇപ്പോഴും ഉടമകളാണ്.)

Live Example – Equity (ഉദാഹരണം – ഇക്വിറ്റി): Ratan Tata (through Tata Sons) holds equity shares in Tata companies, giving him control. (രത്തൻ ടാറ്റ (ടാറ്റ സൺസ് വഴി) ടാറ്റ കമ്പനികളിൽ ഇക്വിറ്റി ഓഹരികൾ കൈവശം വച്ചിരിക്കുന്നു, ഇത് അദ്ദേഹത്തിന് നിയന്ത്രണം നൽകുന്നു.)

Live Example – Preference (ഉദാഹരണം – മുൻഗണന): An investor wanting steady, safe income might buy preference shares of a stable company. (സ്ഥിരവും സുരക്ഷിതവുമായ വരുമാനം ആഗ്രഹിക്കുന്ന ഒരു നിക്ഷേപകൻ ഒരു സ്ഥിരതയുള്ള കമ്പനിയുടെ മുൻഗണന ഓഹരികൾ വാങ്ങിയേക്കാം.)

💭 Think (ചിന്തിക്കുക): Why are equity shareholders called 'residual owners'? (എന്തുകൊണ്ട് ഇക്വിറ്റി ഷെയർഹോൾഡർമാരെ 'ശേഷിക്കുന്ന ഉടമകൾ' എന്ന് വിളിക്കുന്നു?)
Simple Hints (ലളിതമായ സൂചനകൾ): They get what is left (residual) after paying everyone else – creditors, debenture holders, preference shareholders. (മറ്റെല്ലാവർക്കും – കടക്കാർ, ഡിബഞ്ചർ ഉടമകൾ, മുൻഗണന ഷെയർഹോൾഡർമാർ – പണം നൽകിയ ശേഷം ബാക്കിയുള്ളത് (ശേഷിക്കുന്നത്) അവർക്ക് ലഭിക്കുന്നു.)

Exam Practice (4 marks) (പരീക്ഷാ പരിശീലനം - 4 മാർക്ക്): What are the preferential rights of a Preference Shareholder? (ഒരു മുൻഗണന ഷെയർഹോൾഡറുടെ മുൻഗണനാ അവകാശങ്ങൾ എന്തൊക്കെയാണ്?) / Distinguish between Equity and Preference shares. (ഇക്വിറ്റി, മുൻഗണന ഷെയറുകൾ തമ്മിൽ വേർതിരിക്കുക.)

8. Debentures (ഡിബഞ്ചറുകൾ)

A debenture is a document issued by a company under its seal to acknowledge its debt. Debenture holders are, therefore, termed as creditors of the company. Debenture holders are paid a fixed rate of interest. (കടം അംഗീകരിക്കുന്നതിന് ഒരു കമ്പനി അതിന്റെ മുദ്രയിൽ പുറത്തിറക്കിയ രേഖയാണ് ഡിബഞ്ചർ. അതിനാൽ ഡിബഞ്ചർ ഹോൾഡർമാരെ കമ്പനിയുടെ കടക്കാർ എന്ന് വിളിക്കുന്നു. ഡിബഞ്ചർ ഉടമകൾക്ക് ഒരു നിശ്ചിത പലിശനിരക്ക് നൽകുന്നു.)

Merits (ഗുണങ്ങൾ):

1. Debenture are preferred by investors, (നിക്ഷേപകർ ഡിബഞ്ചറാണ് ഇഷ്ടപ്പെടുന്നത്,)
2. Debenture are less investment risk, (ഡിബഞ്ചർ നിക്ഷേപ അപകടം കുറവാണ്,)
3. Less costly, (ചെലവ് കുറവാണ്,)
4. Maintenance of control, (നിയന്ത്രണ പരിപാലനം,)
5. Ability to trade on equity, (ഇക്വിറ്റിയിൽ വ്യാപാരം ചെയ്യാനുള്ള കഴിവ്,)
6. Remedy against over capitalization, (ഓവർ ക്യാപിറ്റലൈസേഷനെതിരായ പ്രതിവിധി,)
7. Debenture are reliable, (ഡിബഞ്ചർ വിശ്വസനീയമാണ്,)
8. Satisfactory market response, (തൃപ്തികരമായ വിപണി പ്രതികരണം,)
9. Useful for conversion. (പരിവർത്തനത്തിന് ഉപയോഗപ്രദമാണ്.)

Limitations (പരിമിതികൾ):

1. Debentures are not suitable for all companies, (ഡിബഞ്ചറുകൾ എല്ലാ കമ്പനികൾക്കും അനുയോജ്യമല്ല,)
2. Permanent burden, (സ്ഥിരം ഭാരം,)
3. Requires huge fixed Assets, (വലിയ സ്ഥിര ആസ്തികൾ ആവശ്യമാണ്,)
4. No voting rights, (വോട്ടവകാശം ഇല്ല,)
5. Difficulty in repayment, (തിരിച്ചടവിൽ ബുദ്ധിമുട്ട്,)
6. Affecting the capacity to raise loans. (വായ്പകൾ ഉയർത്താനുള്ള ശേഷിയെ ബാധിക്കുന്നു.)

Types of Debentures (ഡിബഞ്ചറുകളുടെ തരങ്ങൾ)

1. Secured or Mortgage Debentures (സുരക്ഷിത അല്ലെങ്കിൽ മോർട്ട്ഗേജ് ഡിബഞ്ചറുകൾ): Issued with a charge on assets of the company. (കമ്പനിയുടെ ആസ്തികൾക്ക് ചാർജ് ഈടാക്കുന്നു.)
2. Simple or Naked or Unsecured Debentures (ലളിതമോ നഗ്നമോ സുരക്ഷിതമല്ലാത്തതോ ആയ ഡിബഞ്ചറുകൾ): Issued without any charge (security) on assets. (ആസ്തികളിൽ യാതൊരു നിരക്കും (സുരക്ഷ) നൽകാതെ ഇഷ്യു ചെയ്യുന്നു.)
3. Registered Debentures (രജിസ്റ്റർ ചെയ്ത ഡിബഞ്ചറുകൾ): Names of debenture holders are entered in the 'Register of Debenture holders'. (ഡിബഞ്ചർ ഹോൾഡർമാരുടെ പേരുകൾ 'ഡിബഞ്ചർ ഹോൾഡർമാരുടെ രജിസ്റ്ററിൽ' നൽകിയിട്ടുണ്ട്.)
4. Bearer Debentures (ബിയറർ ഡിബഞ്ചറുകൾ): Issued without the name of the owner. They are transferable by mere delivery. (ഉടമയുടെ പേരില്ലാതെ നൽകി. കേവലം ഡെലിവറിയിലൂടെ അവ കൈമാറ്റം ചെയ്യാനാകും.)
5. Convertible Debentures (CD) (കൺവേർട്ടിബിൾ ഡിബഞ്ചറുകൾ): Issued with an option to convert them into equity shares after a particular period. (ഒരു പ്രത്യേക കാലയളവിനുശേഷം അവയെ ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളായി പരിവർത്തനം ചെയ്യാനുള്ള ഓപ്ഷൻ നൽകി.)
6. Non – Convertible Debentures (NCD) (നോൺ കൺവേർട്ടിബിൾ ഡിബഞ്ചറുകൾ): It will not be converted into equity shares. (ഇത് ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളായി പരിവർത്തനം ചെയ്യില്ല.)
7. First Debentures (ആദ്യ ഡിബഞ്ചറുകൾ): They are repayable before other debentures are repaid. (മറ്റ് ഡിബഞ്ചറുകൾ തിരിച്ചടയ്ക്കുന്നതിന് മുമ്പ് അവ തിരിച്ചടയ്ക്കപ്പെടും.)
8. Second Debentures (രണ്ടാമത്തെ ഡിബഞ്ചറുകൾ): Repayable after the first debentures have been paid back. (ആദ്യത്തെ ഡിബഞ്ചറുകൾ തിരിച്ചടച്ചതിനുശേഷം തിരിച്ചടയ്ക്കാം.)

Differences between Shares and Debentures (ഷെയറുകളും ഡിബഞ്ചറുകളും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസങ്ങൾ)

Shares (ഓഹരികൾ)	Debentures (ഡിബഞ്ചറുകൾ)
Shareholders are the owners of the company (ഓഹരി ഉടമകളാണ് കമ്പനിയുടെ ഉടമകൾ)	Debenture holders are the creditors of the company (ഡിബഞ്ചർ ഉടമകളാണ് കമ്പനിയുടെ കടക്കാർ)
Shareholders get dividends (ഓഹരി ഉടമകൾക്ക് ലാഭവിഹിതം ലഭിക്കും)	Debenture holders get interest (ഡിബഞ്ചർ ഉടമകൾക്ക് പലിശ ലഭിക്കും)
Shareholders have voting right (ഓഹരി ഉടമകൾക്ക് വോട്ടവകാശം ഉണ്ട്)	Debenture holders have no voting right (ഡിബഞ്ചർ ഉടമകൾക്ക് വോട്ടവകാശം ഇല്ല)
No security is required to issue shares (ഷെയറുകൾ‌ നൽ‌കുന്നതിന് സുരക്ഷ ആവശ്യമില്ല)	Generally debentures are secured (സാധാരണയായി കടപ്പത്രങ്ങൾ സുരക്ഷിതമാണ്)
Shares are not redeemable (ഓഹരികൾ റിഡീം ചെയ്യാനാകില്ല)	Debentures are redeemable (ഡിബഞ്ചറുകൾ റിഡീം ചെയ്യാവുന്നവയാണ്)
Share capital is payable after paying all outside liabilities (എല്ലാ ബാഹ്യ ബാധ്യതകളും അടച്ചതിന് ശേഷം ഷെയർ ക്യാപിറ്റൽ നൽകപ്പെടും)	Debenture holders have the priority of repayment over shareholders (ഡിബഞ്ചർ ഹോൾഡർമാർക്ക് ഷെയർഹോൾഡർമാരെക്കാൾ തിരിച്ചടവിന്റെ മുൻഗണനയുണ്ട്)

Debentures (ഡിബഞ്ചറുകൾ): A document acknowledging a loan taken by a company. Debenture holders are creditors and get fixed interest. (ഒരു കമ്പനി എടുത്ത വായ്പ അംഗീകരിക്കുന്ന രേഖ. ഡിബഞ്ചർ ഉടമകൾ കടക്കാരും സ്ഥിര പലിശ നേടുന്നവരുമാണ്.)

Simple Explanation (ലളിതമായ വിശദീകരണം): When a company issues debentures, it is borrowing money from the public. Debenture holders are like lenders, not owners. They get a fixed interest and their money back after a fixed time. (ഒരു കമ്പനി ഡിബഞ്ചറുകൾ നൽകുമ്പോൾ, അത് പൊതുജനങ്ങളിൽ നിന്ന് പണം കടമെടുക്കുകയാണ്. ഡിബഞ്ചർ ഉടമകൾ ഉടമകളല്ല, കടം കൊടുക്കുന്നവരെപ്പോലെയാണ്. അവർക്ക് ഒരു നിശ്ചിത പലിശ ലഭിക്കുകയും ഒരു നിശ്ചിത സമയത്തിന് ശേഷം അവരുടെ പണം തിരികെ ലഭിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.)

Live Example (ഉദാഹരണം): Companies like L&T issue debentures to raise long-term funds for infrastructure projects. (എൽ&ടി പോലുള്ള കമ്പനികൾ അടിസ്ഥാന സൗകര്യ പദ്ധതികൾക്ക് ദീർഘകാല ഫണ്ട് സ്വരൂപിക്കുന്നതിന് ഡിബഞ്ചറുകൾ നൽകുന്നു.)

💭 Think (ചിന്തിക്കുക): Why might a company prefer debentures over shares? (ഒരു കമ്പനി ഷെയറുകളേക്കാൾ ഡിബഞ്ചറുകൾ എന്തുകൊണ്ട് ഇഷ്ടപ്പെടുന്നു?)
Simple Hints (ലളിതമായ സൂചനകൾ): Interest on debentures is tax-deductible, and it doesn't dilute control of existing shareholders. (ഡിബഞ്ചറുകളുടെ പലിശ നികുതി കിഴിവുള്ളതാണ്, ഇത് നിലവിലുള്ള ഷെയർഹോൾഡർമാരുടെ നിയന്ത്രണത്തെ ദുർബലപ്പെടുത്തുന്നില്ല.)

Exam Practice (5 marks) (പരീക്ഷാ പരിശീലനം - 5 മാർക്ക്): What are the merits of debentures? (ഡിബഞ്ചറുകളുടെ ഗുണങ്ങൾ എന്തൊക്കെയാണ്?) / Write any four differences between a share and debenture. (ഒരു ഓഹരിയും ഡിബഞ്ചറും തമ്മിലുള്ള ഏതെങ്കിലും നാല് വ്യത്യാസങ്ങൾ എഴുതുക.)

9. Loans from Financial Institutions (ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള വായ്പകൾ)

The state and central government have established many financial institutions to provide finance to companies. These institutions aim at promoting the industrial development of a country, these are also called 'development Bank'. (കമ്പനികൾക്ക് ധനസഹായം നൽകുന്നതിനായി സംസ്ഥാനവും കേന്ദ്ര സർക്കാരും നിരവധി ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങൾ സ്ഥാപിച്ചു. ഒരു രാജ്യത്തിന്റെ വ്യാവസായിക വികസനം പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുകയാണ് ഈ സ്ഥാപനങ്ങൾ ലക്ഷ്യമിടുന്നത്, ഇവയെ 'വികസന ബാങ്ക്' എന്നും വിളിക്കുന്നു.)

These are IFCI, ICICI, IDBI and LIC, UTI. This source of financing is considered suitable when large funds for longer duration are required for expansion, reorganisation and modernisation of an enterprise. (ഇവ IFCI, ICICI, IDBI, LIC, UTI എന്നിവയാണ്. ഒരു എന്റർപ്രൈസസിന്റെ വിപുലീകരണം, പുനഃസംഘടന, ആധുനികവൽക്കരണം എന്നിവയ്‌ക്കായി കൂടുതൽ സമയത്തേക്ക് വലിയ ഫണ്ടുകൾ ആവശ്യമായി വരുമ്പോൾ ഈ ധനസഹായ ഉറവിടം അനുയോജ്യമാണെന്ന് കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു.)

Merits (ഗുണങ്ങൾ):

1. Long term finance – They provide long term finance, which is not provided by commercial banks. (ദീർഘകാല ധനകാര്യം - അവ വാണിജ്യ ബാങ്കുകൾ നൽകാത്ത ദീർഘകാല ധനകാര്യം നൽകുന്നു.)
2. Additional services – They are also conducting market surveys, providing managerial and technical services etc. (അധിക സേവനങ്ങൾ - അവർ മാർക്കറ്റ് സർവേകളും മാനേജർ, സാങ്കേതിക സേവനങ്ങളും നൽകുന്നു.)
3. Increases goodwill of the company – Obtaining funds from these financial institutions often increased the reputation of the firm. (കമ്പനിയുടെ സൗഹാർദ്ദം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു - ഈ ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്ന് ഫണ്ട് നേടുന്നത് പലപ്പോഴും സ്ഥാപനത്തിന്റെ പ്രശസ്തി വർദ്ധിപ്പിക്കും.)
4. Easy repayments – It reduces burden for the business. (എളുപ്പത്തിലുള്ള തിരിച്ചടവ് - ഇത് ബിസിനസിന് ഭാരം കുറയ്ക്കുന്നു.)
5. Reliable source – Funds are available even during depression, when other sources are not available. (വിശ്വസനീയമായ ഉറവിടം - മറ്റ് ഉറവിടങ്ങൾ ലഭ്യമല്ലാത്തപ്പോൾ വിഷാദരോഗത്തിനിടയിലും ഫണ്ടുകൾ ലഭ്യമാണ്.)

Limitations (പരിമിതികൾ):

1. Complicated formalities – The procedure for granting loan is time consuming due to rigid criteria and many formalities. (സങ്കീർണ്ണമായ ഔപചാരികതകൾ - കർശനമായ മാനദണ്ഡങ്ങളും നിരവധി ഔപചാരികതകളും കാരണം വായ്പ അനുവദിക്കുന്നതിനുള്ള നടപടിക്രമങ്ങൾ സമയമെടുക്കുന്നു.)
2. Imposing restrictions – Restrictions on dividend payments may be imposed. (നിയന്ത്രണങ്ങൾ ഏർപ്പെടുത്തുന്നു - ഡിവിഡന്റ് പേയ്‌മെന്റുകൾക്ക് നിയന്ത്രണങ്ങൾ ഏർപ്പെടുത്താം.)
3. Interference in management – Financial institutions may have their nominees in director board of the company. (മാനേജുമെന്റിലെ ഇടപെടൽ - ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് കമ്പനിയുടെ ഡയറക്ടർ ബോർഡിൽ നാമനിർദേശം ചെയ്യപ്പെടാം.)

Simple Explanation (ലളിതമായ വിശദീകരണം): Special institutions like IDBI, IFCI were set up by the government to provide long-term loans to industries. They also provide advice and support. They are especially helpful for big projects. (IDBI, IFCI പോലുള്ള പ്രത്യേക സ്ഥാപനങ്ങൾ വ്യവസായങ്ങൾക്ക് ദീർഘകാല വായ്പകൾ നൽകുന്നതിന് സർക്കാർ സ്ഥാപിച്ചു. അവർ ഉപദേശവും പിന്തുണയും നൽകുന്നു. വലിയ പദ്ധതികൾക്ക് അവ പ്രത്യേകിച്ചും സഹായകരമാണ്.)

Live Example (ഉദാഹരണം): A company setting up a new steel plant might get a long-term loan from IDBI. (ഒരു പുതിയ സ്റ്റീൽ പ്ലാന്റ് സ്ഥാപിക്കുന്ന ഒരു കമ്പനിക്ക് IDBI-യിൽ നിന്ന് ദീർഘകാല വായ്പ ലഭിച്ചേക്കാം.)

💭 Think (ചിന്തിക്കുക): Why do these institutions sometimes have nominees on the company's board? (എന്തുകൊണ്ട് ഈ സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് ചിലപ്പോൾ കമ്പനിയുടെ ബോർഡിൽ നാമനിർദേശിതർ ഉണ്ട്?)
Simple Hints (ലളിതമായ സൂചനകൾ): To protect their large investment and ensure the company is managed properly. (അവരുടെ വലിയ നിക്ഷേപം സംരക്ഷിക്കാനും കമ്പനി ശരിയായി കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നുണ്ടെന്ന് ഉറപ്പാക്കാനും.)

Exam Practice (3 marks) (പരീക്ഷാ പരിശീലനം - 3 മാർക്ക്): Name any three special financial institutions and state their objectives. (ഏതെങ്കിലും മൂന്ന് പ്രത്യേക ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് പേരിട്ട് അവയുടെ ലക്ഷ്യങ്ങൾ പ്രസ്താവിക്കുക.)

10. Loan from Banks (ബാങ്കുകളിൽ നിന്നുള്ള വായ്പ)

Commercial Banks give loan and advances to business in the form of cash credit, overdraft, term loans, discounting of bills, letter of credit etc. Rate of interest on loan is fixed. (വാണിജ്യ ബാങ്കുകൾ ക്യാഷ് ക്രെഡിറ്റ്, ഓവർ ഡ്രാഫ്റ്റ്, ടേം ലോൺസ്, ബില്ലുകളുടെ ഡിസ്കൗണ്ട്, ലെറ്റർ ഓഫ് ക്രെഡിറ്റ് തുടങ്ങിയ രൂപത്തിൽ ബിസിനസിന് വായ്പയും അഡ്വാൻസും നൽകുന്നു.)

Merits (ഗുണങ്ങൾ):

1. timely financial assistance to business. (ബിസിനസിന് സമയബന്ധിതമായ സാമ്പത്തിക സഹായം.)
2. Secrecy is maintained (രഹസ്യം നിലനിർത്തുന്നു)
3. easier source of finance (ധനകാര്യത്തിന്റെ എളുപ്പ ഉറവിടം)
4. flexible source of finance. (വഴക്കമുള്ള ധനകാര്യ ഉറവിടം.)

Limitations (പരിമിതികൾ):

1. Funds are generally available for short periods (ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് ഫണ്ടുകൾ സാധാരണയായി ലഭ്യമാണ്)
2. Banks may ask for security of assets and personal sureties for sanctioning loan. (ആസ്തികളുടെ സുരക്ഷയും വായ്പ അനുവദിക്കുന്നതിന് വ്യക്തിഗത ജാമ്യവും ബാങ്കുകൾ ആവശ്യപ്പെടാം.)
3. In some cases, difficult terms and conditions are imposed by banks for the grant of loan Eg: Restriction on the sale of mortgaged asset. (ചില സാഹചര്യങ്ങളിൽ, വായ്പ അനുവദിക്കുന്നതിനായി ബാങ്കുകൾ ബുദ്ധിമുട്ടുള്ള നിബന്ധനകളും വ്യവസ്ഥകളും ചുമത്തുന്നു ഉദാ: മോർട്ട്ഗേജ് ചെയ്ത ആസ്തി വിൽക്കുന്നതിനുള്ള നിയന്ത്രണം.)

Simple Explanation (ലളിതമായ വിശദീകരണം): Commercial banks (like SBI, HDFC) are the most common source of funds. They provide loans for short to medium periods in various forms like overdraft (withdraw more than balance) or cash credit. (വാണിജ്യ ബാങ്കുകൾ (എസ്ബിഐ, എച്ച്ഡിഎഫ്സി പോലുള്ളവ) ഏറ്റവും സാധാരണമായ ഫണ്ട് ഉറവിടമാണ്. അവ ഓവർഡ്രാഫ്റ്റ് (ബാലൻസിൽ കൂടുതൽ പിൻവലിക്കൽ) അല്ലെങ്കിൽ ക്യാഷ് ക്രെഡിറ്റ് പോലുള്ള വിവിധ രൂപങ്ങളിൽ ഹ്രസ്വ മുതൽ ഇടത്തരം കാലയളവിലേക്ക് വായ്പകൾ നൽകുന്നു.)

Live Example (ഉദാഹരണം): A small business gets an overdraft facility of ₹5 lakhs from its bank to manage daily expenses. (ഒരു ചെറിയ ബിസിനസിന് ദൈനംദിന ചെലവുകൾ കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നതിന് അതിന്റെ ബാങ്കിൽ നിന്ന് ₹5 ലക്ഷത്തിന്റെ ഓവർഡ്രാഫ്റ്റ് സൗകര്യം ലഭിക്കുന്നു.)

💭 Think (ചിന്തിക്കുക): What is the difference between a loan from a bank and a loan from a financial institution? (ഒരു ബാങ്കിൽ നിന്നുള്ള വായ്പയും ഒരു ധനകാര്യ സ്ഥാപനത്തിൽ നിന്നുള്ള വായ്പയും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം എന്താണ്?)
Simple Hints (ലളിതമായ സൂചനകൾ): Bank loans are usually shorter-term and for general purposes. Financial institution loans are longer-term and for specific projects like expansion. (ബാങ്ക് വായ്പകൾ സാധാരണയായി ഹ്രസ്വകാലവും പൊതു ആവശ്യങ്ങൾക്കുള്ളതുമാണ്. ധനകാര്യ സ്ഥാപന വായ്പകൾ ദീർഘകാലവും വിപുലീകരണം പോലുള്ള നിർദ്ദിഷ്ട പദ്ധതികൾക്കുള്ളതുമാണ്.)

11. International sources of finance (അന്താരാഷ്ട്ര ധനകാര്യ ഉറവിടങ്ങൾ)

1. Commercial Banks (വാണിജ്യ ബാങ്കുകൾ): Commercial banks all over the world extend foreign currency loans for business purposes. Eg: Standard Chartered Bank, City Bank etc. are major sources of foreign currency loan to the Indian industry. (ലോകമെമ്പാടുമുള്ള വാണിജ്യ ബാങ്കുകൾ ബിസിനസ്സ് ആവശ്യങ്ങൾക്കായി വിദേശ കറൻസി വായ്പകൾ നീട്ടുന്നു. ഉദാ: സ്റ്റാൻഡേർഡ് ചാർട്ടേഡ് ബാങ്ക്, സിറ്റി ബാങ്ക് തുടങ്ങിയവ ഇന്ത്യൻ വ്യവസായത്തിന് വിദേശ നാണയ വായ്പയുടെ പ്രധാന ഉറവിടങ്ങളാണ്.)
2. International Agencies and Development Banks (അന്താരാഷ്ട്ര ഏജൻസികളും വികസന ബാങ്കുകളും): A number of international agencies and development banks provide long and medium term loans and grants to promote the development of economically backward areas in the world. Eg. IFC (International Finance Corporation), EXIM Bank and ADB (Asian Development Bank) etc. (സാമ്പത്തികമായി പിന്നോക്കം നിൽക്കുന്ന പ്രദേശങ്ങളുടെ വികസനം പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുന്നതിന് നിരവധി അന്താരാഷ്ട്ര ഏജൻസികളും വികസന ബാങ്കുകളും ദീർഘകാല, ഇടത്തരം വായ്പകളും ഗ്രാന്റുകളും നൽകുന്നു. ഉദാ. ഐഎഫ്സി (ഇന്റർനാഷണൽ ഫിനാൻസ് കോർപ്പറേഷൻ), എക്‌സിം ബാങ്ക്, എഡിബി (ഏഷ്യൻ ഡെവലപ്‌മെന്റ് ബാങ്ക്) തുടങ്ങിയവ.)
3. International Capital Markets (ഇന്റർനാഷണൽ ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റുകൾ)
   • GDRs (Global Depository Receipts) (ജിഡിആർ - ഗ്ലോബൽ ഡിപോസിറ്ററി രസീതുകൾ): It is an instrument issued abroad by an Indian company through an Overseas Depository Bank (ODB) to raise funds from foreign countries and is listed and traded on a foreign stock exchange. It does not carry any voting right but only dividends and capital appreciation. It is usually seen in European Union. (വിദേശ രാജ്യങ്ങളിൽ നിന്ന് ധനസമാഹരണത്തിനായി ഒരു ഇന്ത്യൻ കമ്പനി ഓവർസീസ് ഡിപോസിറ്ററി ബാങ്ക് (ഒഡിബി) വഴി വിദേശത്ത് നൽകുന്ന ഒരു ഉപകരണമാണിത്. ഇത് ഒരു വോട്ടവകാശവും വഹിക്കുന്നില്ല, മറിച്ച് ലാഭവിഹിതവും മൂലധന വിലമതിപ്പും മാത്രമാണ്. ഇത് സാധാരണയായി യൂറോപ്യൻ യൂണിയനിൽ കാണപ്പെടുന്നു.)
   • ADRs (American Depository Receipts) (എഡിആർ - അമേരിക്കൻ ഡിപോസിറ്ററി രസീതുകൾ): ADRs are bought and sold in American markets like other stocks. It is similar to GDR except that it can be traded only on a stock exchange of USA. (എഡിആർ-കൾ മറ്റ് സ്റ്റോക്കുകൾ പോലെ അമേരിക്കൻ വിപണികളിൽ വാങ്ങുകയും വിൽക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. യുഎസ്എയുടെ ഒരു സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ മാത്രമേ ട്രേഡ് ചെയ്യാൻ കഴിയൂ എന്നതൊഴിച്ചാൽ ഇത് ജിഡിആറിന് സമാനമാണ്.)
4. Foreign Direct Investment (FDI) (വിദേശ നേരിട്ടുള്ള നിക്ഷേപം): FDI refers to direct subscription to the equity capital of an Indian company by a multinational corporation. Until 1991, FDI was permitted up to 40% of the equity capital of the company. This ceiling was since removed and the government is encouraging 100% FDI. (ഒരു ബഹുരാഷ്ട്ര കോർപ്പറേഷൻ ഒരു ഇന്ത്യൻ കമ്പനിയുടെ ഇക്വിറ്റി മൂലധനത്തിലേക്കുള്ള നേരിട്ടുള്ള സബ്സ്ക്രിപ്ഷനെയാണ് FDI സൂചിപ്പിക്കുന്നത്. 1991 വരെ, കമ്പനിയുടെ ഇക്വിറ്റി മൂലധനത്തിന്റെ 40% വരെ FDI അനുവദനീയമായിരുന്നു. ഈ പരിധി പിന്നീട് നീക്കം ചെയ്യുകയും 100% FDI പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.)

Features of GDR (ജിഡിആറിന്റെ സവിശേഷതകൾ):

• GDR can be listed and traded on a stock exchange of any foreign country other than America. (അമേരിക്ക ഒഴികെയുള്ള ഏത് വിദേശ രാജ്യത്തിന്റെയും സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ ജിഡിആർ ലിസ്റ്റുചെയ്യാനും ട്രേഡ് ചെയ്യാനും കഴിയും.)
• It is negotiable instrument. (ഇത് നെഗോഷ്യബിൾ ഉപകരണമാണ്.)
• A holder of GDR can convert it into the shares. (ജിഡിആർ കൈവശമുള്ളയാൾക്ക് ഇത് ഷെയറുകളായി പരിവർത്തനം ചെയ്യാൻ കഴിയും.)
• Holder gets dividends (ഉടമയ്ക്ക് ലാഭവിഹിതം ലഭിക്കും)
• Holder does not have voting rights. (ഉടമയ്ക്ക് വോട്ടവകാശം ഇല്ല.)
• Many Indian companies such as Reliance, Wipro and ICICI have issue GDR. (ഇന്ത്യൻ കമ്പനികളായ റിലയൻസ്, വിപ്രോ, ഐസിഐസിഐ എന്നിവയ്ക്ക് ജിഡിആർ നൽകിയിട്ടുണ്ട്.)

Features of ADR (എഡിആറിന്റെ സവിശേഷതകൾ):

• It can be issued only to American Citizens. (അമേരിക്കൻ പൗരന്മാർക്ക് മാത്രമേ ഇത് നൽകാനാവൂ.)
• It can be listed and traded is American stock exchange. (അമേരിക്കൻ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിലാണ് ഇത് ലിസ്റ്റുചെയ്ത് ട്രേഡ് ചെയ്യാൻ കഴിയുന്നത്.)
• Indian companies such as Infosys, Reliance issued ADR. (ഇന്ത്യൻ കമ്പനികളായ ഇൻ‌ഫോസിസ്, റിലയൻസ് എഡിആർ നൽകി.)

Differences between ADR and GDR (എഡിആറും ജിഡിആറും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസങ്ങൾ):

ADR (എഡിആർ)	GDR (ജിഡിആർ)
They issued and traded in USA (അവ യുഎസ്എയിൽ ഇഷ്യു ചെയ്ത് വ്യാപാരം ചെയ്യുന്നു)	They issued and traded in European capital market (അവ യൂറോപ്യൻ മൂലധന വിപണിയിൽ ഇഷ്യു ചെയ്ത് വ്യാപാരം നടത്തുന്നു)
Both individual and institutional investors can make investment (വ്യക്തിഗത, സ്ഥാപന നിക്ഷേപകർക്ക് നിക്ഷേപം നടത്താൻ കഴിയും)	Only institutional investors can make investment (സ്ഥാപന നിക്ഷേപകർക്ക് മാത്രമേ നിക്ഷേപം നടത്താൻ കഴിയൂ)
It can be converted into shares and shares into ADR (ഇത് ഷെയറുകളായും ഷെയറുകളായും എഡിആർ ആക്കി മാറ്റാം)	Once converted into shares, it cannot be converted back (ഷെയറുകളായി പരിവർത്തനം ചെയ്‌തുകഴിഞ്ഞാൽ, അത് തിരികെ പരിവർത്തനം ചെയ്യാൻ കഴിയില്ല)
Legal and accounting costs are high (നിയമപരവും അക്കൗണ്ടിംഗ് ചെലവും ഉയർന്നതാണ്)	Legal and accounting costs are less (നിയമ, അക്കൗണ്ടിംഗ് ചെലവുകൾ കുറവാണ്)

GDR (ജിഡിആർ): Global Depository Receipt – an instrument to raise funds from foreign markets (outside USA) representing shares of the company. (കമ്പനിയുടെ ഓഹരികളെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്ന വിദേശ വിപണികളിൽ (യുഎസ്എയ്ക്ക് പുറത്ത്) ധനസമാഹരണത്തിനുള്ള ഉപകരണം.)

ADR (എഡിആർ): American Depository Receipt – similar to GDR, but issued and traded only in the USA. (GDR-ന് സമാനമാണ്, പക്ഷേ യുഎസ്എയിൽ മാത്രം ഇഷ്യു ചെയ്യുകയും വ്യാപാരം ചെയ്യുകയും ചെയ്യുന്നു.)

Simple Explanation (ലളിതമായ വിശദീകരണം): To raise money from foreign investors, Indian companies don't directly sell shares abroad. Instead, they create 'depository receipts' (GDR/ADR) which represent their shares and are traded on foreign stock exchanges. Investors get dividends but no voting rights. (വിദേശ നിക്ഷേപകരിൽ നിന്ന് പണം സ്വരൂപിക്കുന്നതിന്, ഇന്ത്യൻ കമ്പനികൾ വിദേശത്ത് നേരിട്ട് ഓഹരികൾ വിൽക്കുന്നില്ല. പകരം, അവർ അവരുടെ ഓഹരികളെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്ന 'ഡിപോസിറ്ററി രസീതുകൾ' (GDR/ADR) സൃഷ്ടിക്കുന്നു, അവ വിദേശ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകളിൽ ട്രേഡ് ചെയ്യുന്നു. നിക്ഷേപകർക്ക് ലാഭവിഹിതം ലഭിക്കുന്നു, പക്ഷേ വോട്ടവകാശം ഇല്ല.)

Live Example (ഉദാഹരണം): Infosys has ADRs listed on the New York Stock Exchange (NYSE), allowing US investors to invest in Infosys. (ഇൻഫോസിസിന് ന്യൂയോർക്ക് സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ (NYSE) ADR-കൾ ലിസ്റ്റ് ചെയ്തിട്ടുണ്ട്, ഇത് യുഎസ് നിക്ഷേപകരെ ഇൻഫോസിസിൽ നിക്ഷേപിക്കാൻ അനുവദിക്കുന്നു.)

💭 Think (ചിന്തിക്കുക): Why do companies issue GDRs/ADRs instead of directly listing shares abroad? (എന്തുകൊണ്ട് കമ്പനികൾ വിദേശത്ത് നേരിട്ട് ഓഹരികൾ ലിസ്റ്റ് ചെയ്യുന്നതിനുപകരം GDR/ADR നൽകുന്നു?)
Simple Hints (ലളിതമായ സൂചനകൾ): It simplifies the process, avoids some legal complexities, and allows access to a wider pool of international investors. (ഇത് പ്രക്രിയ ലളിതമാക്കുന്നു, ചില നിയമപരമായ സങ്കീർണതകൾ ഒഴിവാക്കുന്നു, കൂടാതെ വിശാലമായ അന്തർദേശീയ നിക്ഷേപകരിലേക്ക് പ്രവേശനം അനുവദിക്കുന്നു.)

Exam Practice (2 marks) (പരീക്ഷാ പരിശീലനം - 2 മാർക്ക്): What is the difference between GDR and ADR? (GDR-ഉം ADR-ഉം തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം എന്താണ്?)

Factors affecting the choice of the source of funds (ഫണ്ടുകളുടെ ഉറവിടം തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നതിനെ ബാധിക്കുന്ന ഘടകങ്ങൾ)

The factors that affect the choice of source of finance are: (ധനകാര്യ ഉറവിടത്തിന്റെ തിരഞ്ഞെടുപ്പിനെ ബാധിക്കുന്ന ഘടകങ്ങൾ:)

1. Cost (ചെലവ്): The cost of procurement of funds and cost of utilising the funds should be taken into account while deciding about the source of funds that will be used by an organization. (ഒരു ഓർഗനൈസേഷൻ ഉപയോഗിക്കുന്ന ഫണ്ടുകളുടെ ഉറവിടത്തെക്കുറിച്ച് തീരുമാനിക്കുമ്പോൾ ഫണ്ടുകൾ വാങ്ങുന്നതിനുള്ള ചെലവും ഫണ്ടുകൾ ഉപയോഗിക്കുന്നതിനുള്ള ചെലവും കണക്കിലെടുക്കണം.)
2. Financial strength and stability of operations (സാമ്പത്തിക ശക്തിയും പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ സ്ഥിരതയും): In the choice of source of funds, business should be in a sound financial position so as to be able to repay the principal amount and interest on the borrowed amount. When the earnings of the organisation are not stable, it can issue equity shares to collect the fund. (ഫണ്ടുകളുടെ ഉറവിടം തിരഞ്ഞെടുക്കുമ്പോൾ, കടം വാങ്ങിയ തുകയുടെ പ്രധാന തുകയും പലിശയും തിരിച്ചടയ്ക്കാൻ കഴിയുന്ന തരത്തിൽ ബിസിനസ്സ് മികച്ച സാമ്പത്തിക നിലയിലായിരിക്കണം. ഓർഗനൈസേഷന്റെ വരുമാനം സ്ഥിരതയില്ലാത്തപ്പോൾ, ഫണ്ട് ശേഖരിക്കുന്നതിന് ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകൾ ഇഷ്യു ചെയ്യാൻ കഴിയും.)
3. Form of organisation and legal status (ഓർഗനൈസേഷന്റെ രൂപവും നിയമപരമായ നിലയും): The form of business organisation and status influences the choice of a source for raising money. (ബിസിനസ്സ് ഓർഗനൈസേഷന്റെയും സ്റ്റാറ്റസിന്റെയും രൂപം പണം സ്വരൂപിക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു ഉറവിടം തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നതിനെ സ്വാധീനിക്കുന്നു.)
4. Purpose and time period (ഉദ്ദേശ്യവും സമയ പരിധിയും): Business should plan according to the time period for which the funds are required. A short-term need can be met through borrowing funds at low rate of interest through trade credit, commercial paper, etc. For long term finance, sources such as issue of shares and debentures are more appropriate. (ഫണ്ടുകൾ ആവശ്യമുള്ള സമയത്തിനനുസരിച്ച് ബിസിനസ്സ് ആസൂത്രണം ചെയ്യണം. ട്രേഡ് ക്രെഡിറ്റ്, കൊമേഴ്സ്യൽ പേപ്പർ മുതലായവയിലൂടെ കുറഞ്ഞ പലിശ നിരക്കിൽ ഫണ്ടുകൾ കടമെടുക്കുന്നതിലൂടെ ഒരു ഹ്രസ്വകാല ആവശ്യം നിറവേറ്റാനാകും. ദീർഘകാല ധനകാര്യത്തിന്, ഷെയറുകളുടെ ഇഷ്യു, ഡിബഞ്ചറുകൾ എന്നിവ പോലുള്ള ഉറവിടങ്ങൾ കൂടുതൽ ഉചിതമാണ്.)
5. Risk profile (അപകടസാധ്യത പ്രൊഫൈൽ): Business should evaluate each of the source of finance in terms of the risk involved. (ഉൾപ്പെട്ടിരിക്കുന്ന അപകടസാധ്യത കണക്കിലെടുത്ത് ബിസിനസ്സ് ഓരോ ധനകാര്യ ഉറവിടത്തെയും വിലയിരുത്തണം.)
6. Control (നിയന്ത്രണം): business firm should choose a source keeping in mind the extent to which they are willing to share their control over business. (ബിസിനസ്സ് സ്ഥാപനം അവർ ബിസിനസ്സിൽ തങ്ങളുടെ നിയന്ത്രണം എത്രത്തോളം പങ്കിടാൻ തയ്യാറാണെന്ന് മനസ്സിൽ വച്ചുകൊണ്ട് ഒരു ഉറവിടം തിരഞ്ഞെടുക്കണം.)
7. Effect on credit worthiness (ക്രെഡിറ്റ് യോഗ്യതയെ ബാധിക്കുന്ന പ്രഭാവം): The dependence of business on certain sources may affect its credit worthiness in the market. (ചില ഉറവിടങ്ങളെ ബിസിനസിനെ ആശ്രയിക്കുന്നത് വിപണിയിലെ അതിന്റെ ക്രെഡിറ്റ് യോഗ്യതയെ ബാധിച്ചേക്കാം.)
8. Flexibility and ease (സൗകര്യവും എളുപ്പവും): Another aspect affecting the choice of a source of finance is the flexibility and ease of obtaining funds. (ധനകാര്യ സ്രോതസ്സ് തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നതിനെ ബാധിക്കുന്ന മറ്റൊരു വശം ഫണ്ട് നേടുന്നതിനുള്ള സൗകര്യവും എളുപ്പവുമാണ്.)
9. Tax benefits (നികുതി ആനുകൂല്യങ്ങൾ): Various sources may also be weighed in terms of their tax benefits. For example, while the dividend on preference shares is not tax deductible, interest paid on debentures and loan is tax deductible. (നികുതി ആനുകൂല്യങ്ങളുടെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ വിവിധ സ്രോതസ്സുകളും തൂക്കിനോക്കാം. ഉദാഹരണത്തിന്, മുൻ‌ഗണനാ ഷെയറുകളുടെ ലാഭവിഹിതം നികുതിയിളവ് നൽകാത്തപ്പോൾ, ഡിബഞ്ചറുകൾക്കും വായ്പയ്ക്കും അടച്ച പലിശ നികുതി കിഴിവാണ്.)

Simple Explanation (ലളിതമായ വിശദീകരണം): Choosing where to get money from is a big decision. You must consider: How much will it cost? Can the business afford to repay? Is it for a short or long time? Will it affect control? Are there tax benefits? (എവിടെ നിന്ന് പണം എടുക്കണം എന്നത് ഒരു വലിയ തീരുമാനമാണ്. നിങ്ങൾ പരിഗണിക്കണം: ഇതിന് എത്ര ചിലവാകും? ബിസിനസ്സിന് തിരിച്ചടയ്ക്കാൻ കഴിയുമോ? ഇത് ഹ്രസ്വമാണോ ദീർഘമാണോ? ഇത് നിയന്ത്രണത്തെ ബാധിക്കുമോ? നികുതി ആനുകൂല്യങ്ങൾ ഉണ്ടോ?)

Live Example (ഉദാഹരണം): If a company wants to fund a 20-year project, it will not take a short-term bank loan. It will issue shares or debentures. (ഒരു കമ്പനിക്ക് 20 വർഷത്തെ പദ്ധതിക്ക് ധനസഹായം നൽകണമെങ്കിൽ, അത് ഹ്രസ്വകാല ബാങ്ക് വായ്പ എടുക്കില്ല. അത് ഷെയറുകളോ ഡിബഞ്ചറുകളോ നൽകും.)

💭 Think (ചിന്തിക്കുക): Why might a company choose equity over debt even if debt is cheaper? (കടം വിലകുറഞ്ഞതാണെങ്കിലും ഒരു കമ്പനി എന്തുകൊണ്ട് ഇക്വിറ്റി തിരഞ്ഞെടുത്തേക്കാം?)
Simple Hints (ലളിതമായ സൂചനകൾ): To avoid the burden of fixed interest payments and to keep debt capacity free for future needs. Also, if profits are uncertain, equity is safer. (സ്ഥിര പലിശ പേയ്മെന്റുകളുടെ ഭാരം ഒഴിവാക്കാനും ഭാവി ആവശ്യങ്ങൾക്കായി കട ശേഷി സ്വതന്ത്രമായി നിലനിർത്താനും. കൂടാതെ, ലാഭം അനിശ്ചിതമാണെങ്കിൽ, ഇക്വിറ്റി സുരക്ഷിതമാണ്.)

Exam Practice (5 marks) (പരീക്ഷാ പരിശീലനം - 5 മാർക്ക്): As a finance manager, what factors would you consider while choosing a suitable source of finance? (ഒരു ധനകാര്യ മാനേജർ എന്ന നിലയിൽ, അനുയോജ്യമായ ധനകാര്യ ഉറവിടം തിരഞ്ഞെടുക്കുമ്പോൾ നിങ്ങൾ ഏതൊക്കെ ഘടകങ്ങൾ പരിഗണിക്കും?)

---

Important Exam Questions (പ്രധാന പരീക്ഷാ ചോദ്യങ്ങൾ)

• Fill in the series as per hint given: a) Equity shares - Owned capital; b) Debentures - ? (2018 Mar - 1 Mark) (സൂചന അനുസരിച്ച് ശ്രേണി പൂരിപ്പിക്കുക: a) ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകൾ - ഉടമസ്ഥ മൂലധനം; b) ഡിബഞ്ചറുകൾ - ? - കടം വാങ്ങിയ മൂലധനം)
• Find the odd one out: Trade credit, Certificate of deposit, Bank overdraft, Ploughing back of profits. (2019 Mar - 1 Mark) (ഒഴിവാക്കിയ ഒന്ന് കണ്ടെത്തുക: ട്രേഡ് ക്രെഡിറ്റ്, സർട്ടിഫിക്കറ്റ് ഓഫ് ഡെപ്പോസിറ്റ്, ബാങ്ക് ഓവർഡ്രാഫ്റ്റ്, ലാഭം തിരിച്ചുഴുകൽ. - Ploughing back of profits - ആന്തരിക ഉറവിടം)
• A company wants to purchase a plant and machinery as a part of its modernization programme. Identify the type of fund required. (2019 Imp - 1 Mark) (ഒരു കമ്പനി അതിന്റെ ആധുനികവൽക്കരണ പരിപാടിയുടെ ഭാഗമായി ഒരു പ്ലാന്റും യന്ത്രങ്ങളും വാങ്ങാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നു. ആവശ്യമായ ഫണ്ടിന്റെ തരം തിരിച്ചറിയുക. - സ്ഥിര മൂലധനം)
• Which of the following is not an external source of finance? (2019 Imp - 1 Mark) (ഇനിപ്പറയുന്നവയിൽ ഏതാണ് ധനകാര്യത്തിന്റെ ബാഹ്യ ഉറവിടമല്ലാത്തത്? - Retained earnings)
• The maturity period of commercial paper is... (2020 Imp - 1 Mark) (വാണിജ്യ പേപ്പറിന്റെ കാലാവധി... - 90 ദിവസം മുതൽ 364 ദിവസം വരെ)
• Identify the document which acknowledges debt of a company. (2021 Mar - 1 Mark) (ഒരു കമ്പനിയുടെ കടം അംഗീകരിക്കുന്ന രേഖ തിരിച്ചറിയുക. - Debenture)
• Find odd one out: Equity share, Debentures, Preference shares, Retained earnings. (2021 Imp - 1 Mark) (ഒഴിവാക്കിയ ഒന്ന് കണ്ടെത്തുക: ഇക്വിറ്റി ഷെയർ, ഡിബഞ്ചറുകൾ, മുൻഗണന ഷെയറുകൾ, നിലനിർത്തിയ വരുമാനം. - Retained earnings - ആന്തരികം)
• ________ is an unsecured promissory note issued by a firm to raise funds for a short period varying from 90 days to 364 days. (2022 Mar - 1 Mark) (________ എന്നത് 90 ദിവസം മുതൽ 364 ദിവസം വരെയുള്ള ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് ധനസമാഹരണത്തിനായി ഒരു സ്ഥാപനം നൽകുന്ന സുരക്ഷിതമല്ലാത്ത പ്രോമിസറി നോട്ടാണ്. - Commercial Paper)
• The internal source of finance include: (2022 Imp - 1 Mark) (ആന്തരിക ധനകാര്യ ഉറവിടത്തിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു: - Retained earnings, Ploughing back of profit)
• Identify the internal sources of finance from the following: Retained earning, Debenture, Term loans, Public deposits. (2023 Mar - 1 Mark) (ഇനിപ്പറയുന്നവയിൽ നിന്ന് ആന്തരിക ധനകാര്യ ഉറവിടങ്ങൾ തിരിച്ചറിയുക: നിലനിർത്തിയ വരുമാനം, ഡിബഞ്ചർ, ടേം വായ്പകൾ, പൊതു നിക്ഷേപം. - Retained earning)
• Debenture holders are termed as : (2023 Imp - 1 Mark) (ഡിബഞ്ചർ ഉടമകളെ വിളിക്കുന്നത്: - കടക്കാർ / Creditors)
• Complete the series: Debentures - Interest; Shares - ? (2025 Mar - 1 Mark) (ശ്രേണി പൂർത്തിയാക്കുക: ഡിബഞ്ചറുകൾ - പലിശ; ഷെയറുകൾ - ? - ലാഭവിഹിതം / Dividend)
• Write any Two merits of retained earnings as a source of finance. (2018 Mar - 2 Marks) (ധനകാര്യ ഉറവിടമെന്ന നിലയിൽ നിലനിർത്തിയ വരുമാനത്തിന്റെ ഏതെങ്കിലും രണ്ട് ഗുണങ്ങൾ എഴുതുക.)
• Some business organizations outsource their debt collection to outside agencies. Name this arrangement. List one merit of it. (2018 Imp - 2 Marks) (ചില ബിസിനസ് സ്ഥാപനങ്ങൾ അവരുടെ കടം ശേഖരണം പുറത്തുള്ള ഏജൻസികൾക്ക് ഔട്ട്സോഴ്സ് ചെയ്യുന്നു. ഈ ഏർപ്പാടിന് പേര് നൽകുക. അതിന്റെ ഒരു ഗുണം പട്ടികപ്പെടുത്തുക. - Factoring)
• What do you mean by ploughing back of profits? (2019 Mar - 2 Marks) (ലാഭം തിരിച്ചുഴുകൽ എന്നാൽ എന്താണ്?)
• What do you mean by Retained Earnings? (2020 Mar - 2 Marks) (നിലനിർത്തിയ വരുമാനം എന്നാൽ എന്താണ്?)
• What do you mean by working capital? (2021 Mar - 2 Marks) (പ്രവർത്തന മൂലധനം എന്നാൽ എന്താണ്?)
• What are the preferential right of a Preference Shareholder? (2021 Imp - 2 Marks) (ഒരു മുൻഗണന ഷെയർഹോൾഡറുടെ മുൻഗണനാ അവകാശങ്ങൾ എന്തൊക്കെയാണ്?)
• Briefly explain trade credit as a short- term source of finance. (2022 Mar - 2 Marks) (ഹ്രസ്വകാല ധനകാര്യ ഉറവിടമെന്ന നിലയിൽ വ്യാപാര ക്രെഡിറ്റ് സംക്ഷിപ്തമായി വിശദീകരിക്കുക.)
• What is Factoring? (2023 Mar - 2 Marks) (എന്താണ് ഫാക്ടറിംഗ്?)
• Give the meaning of retained earnings. (2023 Imp - 2 Marks) (നിലനിർത്തിയ വരുമാനത്തിന്റെ അർത്ഥം നൽകുക.)
• What are the preferences given to a preference share? (2025 Mar - 2 Marks) (ഒരു മുൻഗണന ഷെയറിന് നൽകുന്ന മുൻഗണനകൾ എന്തൊക്കെയാണ്?)
• It is an arrangement where the owner of an asset, grants the other party the right to use the asset, in return for a periodic payment. a) Name the arrangement. b) Name the owner and user in this arrangement. (2018 Imp - 3 Marks) (ആനുകാലിക പേയ്മെന്റിന് പകരമായി ഒരു അസറ്റിന്റെ ഉടമ മറ്റൊരു കക്ഷിക്ക് അസറ്റ് ഉപയോഗിക്കാനുള്ള അവകാശം നൽകുന്ന ഒരു ഏർപ്പാടാണിത്. a) ഏർപ്പാടിന് പേര് നൽകുക. b) ഈ ഏർപ്പാടിലെ ഉടമയും ഉപയോക്താവും പേര് നൽകുക. - Lease Financing; Lessor, Lessee)
• Write any three differences between a share and debenture. (2020 Mar - 3 Marks) (ഒരു ഓഹരിയും ഡിബഞ്ചറും തമ്മിലുള്ള ഏതെങ്കിലും മൂന്ന് വ്യത്യാസങ്ങൾ എഴുതുക.)
• Describe the term 'retained earnings'. (2021 Mar - 3 Marks) ('നിലനിർത്തിയ വരുമാനം' എന്ന പദം വിവരിക്കുക.)
• This source of finance is otherwise known as 'Ploughing back of Profit' or 'Self Finance'. Name the source of finance mentioned here. Explain. (2021 Imp - 3 Marks) (ഈ ധനകാര്യ ഉറവിടം 'ലാഭം തിരിച്ചുഴുകൽ' അല്ലെങ്കിൽ 'സ്വയം ധനകാര്യം' എന്നും അറിയപ്പെടുന്നു. ഇവിടെ പരാമർശിച്ചിരിക്കുന്ന ധനകാര്യ ഉറവിടത്തിന് പേര് നൽകുക. വിശദീകരിക്കുക. - Retained Earnings)
• Even though lease financing is one of the important sources of finance, it suffers from some limitations. List out any three such limitations. (2022 Mar - 3 Marks) (ലീസ് ഫിനാൻസിംഗ് പ്രധാനപ്പെട്ട ധനകാര്യ ഉറവിടങ്ങളിൽ ഒന്നാണെങ്കിലും, ഇതിന് ചില പരിമിതികളുണ്ട്. അത്തരം ഏതെങ്കിലും മൂന്ന് പരിമിതികൾ പട്ടികപ്പെടുത്തുക.)
• Write the name of any three external sources of business finance. (2022 Imp - 3 Marks) (ബിസിനസ് ഫിനാൻസിന്റെ ഏതെങ്കിലും മൂന്ന് ബാഹ്യ ഉറവിടങ്ങളുടെ പേര് എഴുതുക.)
• Write short notes on: (a) Fixed Capital Requirement (b) Working Capital Requirement. (2023 Mar - 3 Marks) (ഇവയെക്കുറിച്ച് ചെറിയ കുറിപ്പുകൾ എഴുതുക: (a) സ്ഥിര മൂലധന ആവശ്യകത (b) പ്രവർത്തന മൂലധന ആവശ്യകത.)
• Classify the following sources of business finance on the basis of period: Lease financing, Commercial Paper, Retained earnings, Public deposits, Trade credit, Equity shares. (2023 Imp - 3 Marks) (ഇനിപ്പറയുന്ന ബിസിനസ് ഫിനാൻസ് ഉറവിടങ്ങളെ കാലയളവിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ തരംതിരിക്കുക: ലീസ് ഫിനാൻസിംഗ്, കൊമേഴ്സ്യൽ പേപ്പർ, നിലനിർത്തിയ വരുമാനം, പൊതു നിക്ഷേപം, ട്രേഡ് ക്രെഡിറ്റ്, ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകൾ.)
• Classify the following items as Owners' funds and Borrowed funds: Equity shares, Lease financing, Debentures, Public deposits, Commercial papers. (2024 Mar - 3 Marks) (ഇനിപ്പറയുന്ന ഇനങ്ങളെ ഉടമകളുടെ ഫണ്ടുകൾ, കടമെടുത്ത ഫണ്ടുകൾ എന്നിങ്ങനെ തരംതിരിക്കുക: ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകൾ, ലീസ് ഫിനാൻസിംഗ്, ഡിബഞ്ചറുകൾ, പൊതു നിക്ഷേപം, വാണിജ്യ പേപ്പറുകൾ.)
• Distinguish between Fixed Capital and Working Capital. (Any 3 points of difference). (2024 Mar - 3 Marks) (സ്ഥിര മൂലധനവും പ്രവർത്തന മൂലധനവും തമ്മിൽ വേർതിരിക്കുക. (വ്യത്യാസത്തിന്റെ ഏതെങ്കിലും 3 പോയിന്റുകൾ).)
• What is retained earnings? Write any two merits of it as a source of finance of company. (2024 Mar - 3 Marks) (എന്താണ് നിലനിർത്തിയ വരുമാനം? ഒരു കമ്പനിയുടെ ധനകാര്യ ഉറവിടമെന്ന നിലയിൽ അതിന്റെ ഏതെങ്കിലും രണ്ട് ഗുണങ്ങൾ എഴുതുക.)
• Write any Four differences between a share and debenture. (2019 Mar - 4 Marks) (ഒരു ഓഹരിയും ഡിബഞ്ചറും തമ്മിലുള്ള ഏതെങ്കിലും നാല് വ്യത്യാസങ്ങൾ എഴുതുക.)
• Alpha Ltd. decided to raise fund for its expansion programme. As a finance manager what are the factors you should consider while choosing a suitable source of finance for the company? (Any four factors). (2019 Imp - 4 Marks) (ആൽഫ ലിമിറ്റഡ് അതിന്റെ വിപുലീകരണ പരിപാടിക്കായി ഫണ്ട് സ്വരൂപിക്കാൻ തീരുമാനിച്ചു. ഒരു ധനകാര്യ മാനേജർ എന്ന നിലയിൽ, കമ്പനിക്ക് അനുയോജ്യമായ ധനകാര്യ ഉറവിടം തിരഞ്ഞെടുക്കുമ്പോൾ നിങ്ങൾ ഏതൊക്കെ ഘടകങ്ങൾ പരിഗണിക്കണം? (ഏതെങ്കിലും നാല് ഘടകങ്ങൾ).)
• What are the merits of equity shares? (2022 Imp - 4 Marks) (ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളുടെ ഗുണങ്ങൾ എന്തൊക്കെയാണ്?)
• What is Preference Share? Distinguish it from Equity Share. (2023 Mar - 4 Marks) (എന്താണ് മുൻഗണന ഷെയർ? ഇതിനെ ഇക്വിറ്റി ഷെയറിൽ നിന്ന് വേർതിരിക്കുക.)
• Bring out any four merits of raising funds through equity shares. (2023 Imp - 4 Marks) (ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളിലൂടെ ഫണ്ട് സ്വരൂപിക്കുന്നതിന്റെ ഏതെങ്കിലും നാല് ഗുണങ്ങൾ എടുത്തുകാണിക്കുക.)
• Match the following: (a) Trade Credit - (4) Credit transaction; (b) Factoring - (3) Commission; (c) Leasing - (1) Contractual agreement; (d) Commercial paper - (2) Unsecured. (2025 Mar - 4 Marks) (ഇവ പൊരുത്തപ്പെടുത്തുക: (a) ട്രേഡ് ക്രെഡിറ്റ് - (4) ക്രെഡിറ്റ് ഇടപാട്; (b) ഫാക്ടറിംഗ് - (3) കമ്മീഷൻ; (c) ലീസിംഗ് - (1) കരാർ ഉടമ്പടി; (d) വാണിജ്യ പേപ്പർ - (2) സുരക്ഷിതമല്ലാത്തത്.)
• Identify the security issued by a company for raising long-term debt capital. Briefly explain its merits. (2018 Imp - 5 Marks) (ദീർഘകാല കട മൂലധനം സ്വരൂപിക്കുന്നതിനായി ഒരു കമ്പനി നൽകുന്ന സുരക്ഷിതത്വം തിരിച്ചറിയുക. അതിന്റെ ഗുണങ്ങൾ സംക്ഷിപ്തമായി വിശദീകരിക്കുക. - Debentures)
• Business requires capital for long-term and short-term purposes. (a) Briefly describe any two sources of long-term capital. (b) Write any three merits of 'factoring' as a financial service. (2020 Mar - 5 Marks) (ദീർഘകാല, ഹ്രസ്വകാല ആവശ്യങ്ങൾക്കായി ബിസിനസിന് മൂലധനം ആവശ്യമാണ്. (a) ദീർഘകാല മൂലധനത്തിന്റെ ഏതെങ്കിലും രണ്ട് ഉറവിടങ്ങൾ സംക്ഷിപ്തമായി വിവരിക്കുക. (b) ഒരു സാമ്പത്തിക സേവനമെന്ന നിലയിൽ 'ഫാക്ടറിംഗിന്റെ' ഏതെങ്കിലും മൂന്ന് ഗുണങ്ങൾ എഴുതുക.)
• Explain the various external sources of finance available for joint stock companies in our country. (2018 Mar - 8 Marks) (നമ്മുടെ രാജ്യത്തെ ജോയിന്റ് സ്റ്റോക്ക് കമ്പനികൾക്ക് ലഭ്യമായ വിവിധ ബാഹ്യ ധനകാര്യ ഉറവിടങ്ങൾ വിശദീകരിക്കുക.)

By SimonMash.com |