English Section
1. What is Capital Budgeting? (മൂലധന ബജറ്റിംഗ് എന്താണ്?)
Capital budgeting is making decisions about long-term investments. It means deciding which big projects a company should spend money on. These are projects that need a lot of money and give returns for many years.
Example 1: A company wants to buy a new machine that costs ₹10 lakhs. The machine will make products for 10 years. Deciding to buy this machine is a capital budgeting decision.
Example 2: A school wants to build a new computer lab that costs ₹5 lakhs. The lab will be used for 8 years. Deciding to build this lab is a capital budgeting decision.
Example 2: A school wants to build a new computer lab that costs ₹5 lakhs. The lab will be used for 8 years. Deciding to build this lab is a capital budgeting decision.
2. Why Capital Budgeting is Important (മൂലധന ബജറ്റിംഗ് എന്തുകൊണ്ട് പ്രധാനമാണ്?)
Capital budgeting decisions are very important because they involve big money and affect the company for many years.
Importance of Capital Budgeting:
- Cost: Needs huge investment - big money decisions
- Time: Results come only after many years, not immediately
- Irreversibility: Once decided, cannot be changed easily without big loss
- Risk: More risk because returns come after long time
- Complexity: Needs careful planning and forecasting
Think Question: Why can't a company easily change its decision after buying a big machine?
Hint: Think about selling the machine and losing money.
3. Process of Capital Budgeting (മൂലധന ബജറ്റിംഗ് പ്രക്രിയ)
Making capital budgeting decisions follows 5 steps. Each step is important.
5 Steps of Capital Budgeting:
- Identify Projects: Find good investment opportunities
- Evaluate Projects: Calculate costs and benefits of each project
- Select Project: Choose the best project
- Execute Project: Buy assets and start the project
- Feedback: Check if project is working as expected
Example: A company wants to expand. Step 1: They find 3 projects - new factory, new machine, new product. Step 2: They calculate costs and profits of each. Step 3: They choose the best one. Step 4: They buy land and build factory. Step 5: They check factory performance every year.
4. Methods of Capital Budgeting (മൂലധന ബജറ്റിംഗ് രീതികൾ)
There are different methods to check if a project is good or bad. Some are simple, some are complex.
| Type | Methods | Main Idea |
|---|---|---|
| Traditional Methods (Non-discounted) | 1. Payback Period (PBP) 2. Accounting Rate of Return (ARR) | Simple methods, don't consider time value of money |
| Modern Methods (Discounted) | 3. Net Present Value (NPV) 4. Profitability Index (PI) 5. Internal Rate of Return (IRR) | Complex methods, consider time value of money |
4.1 Payback Period Method (PBP)
Payback Period tells how many years it takes to get back your invested money.
Example 1 - Equal Cash Flows:
Investment: ₹1,00,000
Yearly cash inflow: ₹20,000
PBP = 1,00,000 ÷ 20,000 = 5 years
Example 2 - Unequal Cash Flows: A firm requires an initial cash outflow of 20,000 and the annual cash inflows for 5 years are 6000, 8000, 5000, 4000 and 4000 respectively.
Example 2 - Unequal Cash Flows: A firm requires an initial cash outflow of 20,000 and the annual cash inflows for 5 years are 6000, 8000, 5000, 4000 and 4000 respectively.
| Year | Cash Inflows | Cumulative Inflows |
|---|---|---|
| 1 | 6000 | 6000 |
| 2 | 8000 | 14000 (6000+8000) |
| 3 | 5000 | 19000 (14000+5000) |
| 4 | 4000 | 23000 (19000+4000) |
| 5 | 4000 | 27000 (23000+4000) |
Calculation:
Here, when we cumulate the cash flows for the first three years, 19,000 is recovered.
In the fourth year, 4000 cash flow is generated but we need to recover only 1000.
Time required for recovering 1000 = (1000/4000) × 12 months = 3 months.
Thus, PBP = 3 years and 3 months (3.25 years).
Think Question: What happens if the cash flow in Year 4 was only ₹2000 instead of ₹4000?
Hint: Calculate how many months it would take to recover ₹1000 from ₹2000.
Advantages of PBP:
- Simple to calculate
- Good for risky projects
- Focuses on quick return of money
- Ignores time value of money
- Ignores cash flows after payback period
- Focuses on liquidity, not profitability
4.2 Accounting Rate of Return (ARR)
ARR shows average yearly profit as percentage of investment.
Example:
A project requires an investment of 10,00,000. The plant & machinery will have a scrap value of 80,000 after 5 years. Profits after tax and depreciation:
Year 1: ₹1,50,000
Year 2: ₹2,00,000
Year 3: ₹2,50,000
Year 4: ₹1,50,000
Year 5: ₹1,00,000
Year 1: ₹1,50,000
Year 2: ₹2,00,000
Year 3: ₹2,50,000
Year 4: ₹1,50,000
Year 5: ₹1,00,000
Calculation:
1. Average Annual Profit = (1,50,000 + 2,00,000 + 2,50,000 + 1,50,000 + 1,00,000) ÷ 5 = ₹1,70,000
2. Average Investment = (Initial Investment + Scrap Value) ÷ 2 = (10,00,000 + 80,000) ÷ 2 = ₹5,40,000
3. ARR = (Average Annual Profit ÷ Average Investment) × 100 = (1,70,000 ÷ 5,40,000) × 100 = 31.48%
2. Average Investment = (Initial Investment + Scrap Value) ÷ 2 = (10,00,000 + 80,000) ÷ 2 = ₹5,40,000
3. ARR = (Average Annual Profit ÷ Average Investment) × 100 = (1,70,000 ÷ 5,40,000) × 100 = 31.48%
4.3 Net Present Value (NPV)
NPV considers time value of money. It calculates present value of all future cash flows minus initial investment.
Example:
Calculate NPV for a Project X initially costing Rs.250000. It has 10% cost of capital. Cash flows:
Year 1: ₹90,000
Year 2: ₹80,000
Year 3: ₹70,000
Year 4: ₹60,000
Year 5: ₹50,000
Year 1: ₹90,000
Year 2: ₹80,000
Year 3: ₹70,000
Year 4: ₹60,000
Year 5: ₹50,000
Calculation:
From the table above:
Total Present Value of Cash Inflows = ₹2,72,490
Initial Investment = ₹2,50,000
NPV = ₹2,72,490 - ₹2,50,000 = ₹22,490
Since NPV > 0, accept the project.
Total Present Value of Cash Inflows = ₹2,72,490
Initial Investment = ₹2,50,000
NPV = ₹2,72,490 - ₹2,50,000 = ₹22,490
Since NPV > 0, accept the project.
Decision Rule:
- If NPV > 0 → Accept project
- If NPV < 0 → Reject project
- If NPV = 0 → Indifferent
4.4 Profitability Index (PI)
PI shows benefit-cost ratio. It tells how much benefit you get for each rupee invested.
Decision Rule:
- If PI > 1 → Accept project
- If PI < 1 → Reject project
- If PI = 1 → Indifferent
4.5 Internal Rate of Return (IRR)
IRR is the discount rate where NPV becomes zero. It's the rate of return the project gives.
Try for Exam! (6-8 Marks):
Question: A project requires initial investment of ₹2,00,000. It gives cash inflows: Year 1: ₹60,000, Year 2: ₹80,000, Year 3: ₹1,00,000. Calculate Payback Period.
Step-by-step answer help:
- Year 1: ₹60,000 recovered, still need ₹1,40,000
- Year 2: ₹80,000 recovered, total ₹1,40,000, still need ₹60,000
- Year 3: Need ₹60,000 from ₹1,00,000
- PBP = 2 years + (60,000 ÷ 1,00,000) = 2.6 years
- 2.6 years = 2 years and 7.2 months (0.6 × 12 = 7.2)
Try for Exam! (8 Marks):
Question: Explain any two methods of capital budgeting with examples.
Answer structure:
- Payback Period Method: - Definition: Time to recover investment - Formula: Initial Investment ÷ Annual Cash Inflow (if equal) - Example: Investment ₹1,00,000, yearly inflow ₹25,000 → PBP = 4 years - Advantages: Simple, focuses on liquidity - Limitations: Ignores time value of money
- Net Present Value Method: - Definition: Present value of inflows minus investment - Decision rule: Accept if NPV > 0 - Example: Show simple calculation - Advantages: Considers time value of money - Limitations: Complex calculations
Important Topics:
- Capital Budgeting = Long-term investment decisions
- Importance: Large investment, long-term effects, irreversible
- 5 Steps: Identification, Evaluation, Selection, Execution, Feedback
- Traditional Methods: PBP and ARR (simple, ignores time value)
- Modern Methods: NPV, PI, IRR (complex, considers time value)
- PBP: Time to recover initial investment
- ARR: Average profit as % of average investment
- NPV: Present value of inflows minus outflow
- Decision Rules: Accept if PBP < target, ARR > target, NPV > 0, PI > 1
Malayalam Section (മലയാളം വിഭാഗം)
1. മൂലധന ബജറ്റിംഗ് എന്താണ്? (What is Capital Budgeting?)
മൂലധന ബജറ്റിംഗ് എന്നത് ദീർഘകാല നിക്ഷേപങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള തീരുമാനമെടുക്കൽ ആണ്. ഒരു കമ്പനി ഏത് വലിയ പ്രോജക്ടുകളിൽ പണം ചെലവഴിക്കണം എന്ന് തീരുമാനിക്കുക എന്നാണ് ഇതിനർത്ഥം. ഇവ വളരെയധികം പണം ആവശ്യമുള്ളതും നിരവധി വർഷങ്ങളായി ലാഭം നൽകുന്നതുമായ പ്രോജക്ടുകളാണ്.
ഉദാഹരണം 1: ഒരു കമ്പനിക്ക് ₹10 ലക്ഷം ചിലവാകുന്ന ഒരു പുതിയ മെഷീൻ വാങ്ങണം. മെഷീൻ 10 വർഷം ഉൽപ്പന്നങ്ങൾ നിർമ്മിക്കും. ഈ മെഷീൻ വാങ്ങാൻ തീരുമാനിക്കുന്നത് ഒരു മൂലധന ബജറ്റിംഗ് തീരുമാനമാണ്.
ഉദാഹരണം 2: ഒരു സ്കൂൾക്ക് ₹5 ലക്ഷം ചിലവാകുന്ന ഒരു പുതിയ കമ്പ്യൂട്ടർ ലാബ് നിർമ്മിക്കണം. ലാബ് 8 വർഷം ഉപയോഗിക്കും. ഈ ലാബ് നിർമ്മിക്കാൻ തീരുമാനിക്കുന്നത് ഒരു മൂലധന ബജറ്റിംഗ് തീരുമാനമാണ്.
ഉദാഹരണം 2: ഒരു സ്കൂൾക്ക് ₹5 ലക്ഷം ചിലവാകുന്ന ഒരു പുതിയ കമ്പ്യൂട്ടർ ലാബ് നിർമ്മിക്കണം. ലാബ് 8 വർഷം ഉപയോഗിക്കും. ഈ ലാബ് നിർമ്മിക്കാൻ തീരുമാനിക്കുന്നത് ഒരു മൂലധന ബജറ്റിംഗ് തീരുമാനമാണ്.
2. മൂലധന ബജറ്റിംഗ് എന്തുകൊണ്ട് പ്രധാനമാണ്? (Why is Capital Budgeting Important?)
മൂലധന ബജറ്റിംഗ് തീരുമാനങ്ങൾ വളരെ പ്രധാനപ്പെട്ടവയാണ്, കാരണം ഇവ വലിയ പണം ഉൾപ്പെടുത്തുകയും കമ്പനിയെ നിരവധി വർഷങ്ങളോളം ബാധിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.
മൂലധന ബജറ്റിംഗിന്റെ പ്രാധാന്യം:
- ചെലവ്: വലിയ നിക്ഷേപം ആവശ്യമാണ് - വലിയ പണ തീരുമാനങ്ങൾ
- സമയം: ഫലങ്ങൾ നിരവധി വർഷങ്ങൾക്ക് ശേഷം മാത്രമേ വരൂ, ഉടനെ അല്ല
- അപ്രതിവർത്ത്യത: ഒരിക്കൽ തീരുമാനിച്ചാൽ, വലിയ നഷ്ടമില്ലാതെ എളുപ്പത്തിൽ മാറ്റാൻ കഴിയില്ല
- അപകടസാധ്യത: ലാഭം ദീർഘസമയത്തിന് ശേഷം വരുന്നതിനാൽ കൂടുതൽ അപകടസാധ്യത
- സങ്കീർണ്ണത: ശ്രദ്ധാപൂർവ്വമായ ആസൂത്രണവും പ്രവചനവും ആവശ്യമാണ്
ചിന്താ ചോദ്യം: ഒരു കമ്പനിക്ക് ഒരു വലിയ മെഷീൻ വാങ്ങിയ ശേഷം അതിന്റെ തീരുമാനം എളുപ്പത്തിൽ മാറ്റാൻ എന്തുകൊണ്ട് കഴിയില്ല?
സൂചന: മെഷീൻ വിൽക്കുന്നതും പണം നഷ്ടപ്പെടുന്നതും ചിന്തിക്കുക.
3. മൂലധന ബജറ്റിംഗ് പ്രക്രിയ (Process of Capital Budgeting)
മൂലധന ബജറ്റിംഗ് തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കുന്നത് 5 ഘട്ടങ്ങൾ പിന്തുടരുന്നു. ഓരോ ഘട്ടവും പ്രധാനമാണ്.
മൂലധന ബജറ്റിംഗിന്റെ 5 ഘട്ടങ്ങൾ:
- പ്രോജക്ടുകൾ തിരിച്ചറിയുക: നല്ല നിക്ഷേപ അവസരങ്ങൾ കണ്ടെത്തുക
- പ്രോജക്ടുകൾ വിലയിരുത്തുക: ഓരോ പ്രോജക്റ്റിന്റെയും ചെലവുകളും പ്രയോജനങ്ങളും കണക്കാക്കുക
- പ്രോജക്ട് തിരഞ്ഞെടുക്കുക: ഏറ്റവും നല്ല പ്രോജക്റ്റ് തിരഞ്ഞെടുക്കുക
- പ്രോജക്റ്റ് നടപ്പിലാക്കുക: ആസ്തികൾ വാങ്ങുകയും പ്രോജക്റ്റ് ആരംഭിക്കുകയും ചെയ്യുക
- ഫീഡ്ബാക്ക്: പ്രോജക്റ്റ് പ്രതീക്ഷിച്ചതുപോലെ പ്രവർത്തിക്കുന്നുണ്ടോയെന്ന് പരിശോധിക്കുക
ഉദാഹരണം: ഒരു കമ്പനി വികസിപ്പിക്കാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നു. ഘട്ടം 1: അവർ 3 പ്രോജക്ടുകൾ കണ്ടെത്തുന്നു - പുതിയ ഫാക്ടറി, പുതിയ മെഷീൻ, പുതിയ ഉൽപ്പന്നം. ഘട്ടം 2: ഓരോന്നിന്റെയും ചെലവുകളും ലാഭവും കണക്കാക്കുന്നു. ഘട്ടം 3: അവർ ഏറ്റവും നല്ലത് തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നു. ഘട്ടം 4: അവർ ഭൂമി വാങ്ങുകയും ഫാക്ടറി നിർമ്മിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. ഘട്ടം 5: അവർ ഫാക്ടറി പ്രകടനം എല്ലാ വർഷവും പരിശോധിക്കുന്നു.
4. മൂലധന ബജറ്റിംഗ് രീതികൾ (Methods of Capital Budgeting)
ഒരു പ്രോജക്റ്റ് നല്ലതാണോ മോശമാണോയെന്ന് പരിശോധിക്കാൻ വ്യത്യസ്ത രീതികളുണ്ട്. ചിലത് ലളിതമാണ്, ചിലത് സങ്കീർണ്ണമാണ്.
| തരം | രീതികൾ | പ്രധാന ആശയം |
|---|---|---|
| പരമ്പരാഗത രീതികൾ (ഡിസ്കൗണ്ട് ചെയ്യാത്തവ) | 1. പേബാക്ക് പീരിയഡ് (PBP) 2. അക്കൗണ്ടിംഗ് റേറ്റ് ഓഫ് റിട്ടേൺ (ARR) | ലളിതമായ രീതികൾ, പണത്തിന്റെ സമയ മൂല്യം പരിഗണിക്കുന്നില്ല |
| ആധുനിക രീതികൾ (ഡിസ്കൗണ്ട് ചെയ്തവ) | 3. നെറ്റ് പ്രസന്റ് വാല്യൂ (NPV) 4. പ്രോഫിറ്റബിലിറ്റി ഇൻഡക്സ് (PI) 5. ഇന്റർണൽ റേറ്റ് ഓഫ് റിട്ടേൺ (IRR) | സങ്കീർണ്ണമായ രീതികൾ, പണത്തിന്റെ സമയ മൂല്യം പരിഗണിക്കുന്നു |
4.1 പേബാക്ക് പീരിയഡ് രീതി (PBP)
പേബാക്ക് പീരിയഡ് നിങ്ങളുടെ നിക്ഷേപിച്ച പണം തിരികെ ലഭിക്കാൻ എത്ര വർഷമെടുക്കുമെന്ന് പറയുന്നു.
ഉദാഹരണം 1 - തുല്യ പണമൊഴുക്ക്:
നിക്ഷേപം: ₹1,00,000
വാർഷിക പണമൊഴുക്ക്: ₹20,000
PBP = 1,00,000 ÷ 20,000 = 5 വർഷം
ഉദാഹരണം 2 - അസമമായ പണമൊഴുക്ക്: ഒരു ഫേം ₹20,000 പ്രാരംഭ നിക്ഷേപം ആവശ്യമാണ്. 5 വർഷത്തേക്കുള്ള വാർഷിക പണമൊഴുക്കുകൾ: 6000, 8000, 5000, 4000, 4000.
ഉദാഹരണം 2 - അസമമായ പണമൊഴുക്ക്: ഒരു ഫേം ₹20,000 പ്രാരംഭ നിക്ഷേപം ആവശ്യമാണ്. 5 വർഷത്തേക്കുള്ള വാർഷിക പണമൊഴുക്കുകൾ: 6000, 8000, 5000, 4000, 4000.
| വർഷം | പണമൊഴുക്ക് | ക്യുമുലേറ്റീവ് പണമൊഴുക്ക് |
|---|---|---|
| 1 | 6000 | 6000 |
| 2 | 8000 | 14000 |
| 3 | 5000 | 19000 |
| 4 | 4000 | 23000 |
| 5 | 4000 | 27000 |
കണക്കുകൂട്ടൽ:
ഇവിടെ, ആദ്യത്തെ മൂന്ന് വർഷത്തെ പണമൊഴുക്ക് സഞ്ചയിച്ചാൽ, 19,000 തിരികെ ലഭിച്ചു.
നാലാം വർഷത്തിൽ, 4000 പണമൊഴുക്ക് ഉണ്ടാകുന്നു, പക്ഷേ നമുക്ക് 1000 മാത്രമേ തിരികെ ലഭിക്കേണ്ടതുള്ളൂ.
1000 തിരികെ ലഭിക്കാൻ ആവശ്യമായ സമയം = (1000/4000) × 12 മാസം = 3 മാസം.
അതിനാൽ, PBP = 3 വർഷവും 3 മാസവും (3.25 വർഷം).
ചിന്താ ചോദ്യം: വർഷം 4 ൽ പണമൊഴുക്ക് ₹4000 എന്നതിന് പകരം ₹2000 മാത്രമാണെങ്കിൽ എന്ത് സംഭവിക്കും?
സൂചന: ₹2000 ൽ നിന്ന് ₹1000 തിരികെ ലഭിക്കാൻ എത്ര മാസം എടുക്കുമെന്ന് കണക്കാക്കുക.
PBP യുടെ പ്രയോജനങ്ങൾ:
- കണക്കാക്കാൻ എളുപ്പമാണ്
- അപകടസാധ്യതയുള്ള പ്രോജക്ടുകൾക്ക് നല്ലതാണ്
- പണം വേഗത്തിൽ തിരികെ ലഭിക്കുന്നതിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നു
- പണത്തിന്റെ സമയ മൂല്യം അവഗണിക്കുന്നു
- പേബാക്ക് കാലയളവിന് ശേഷമുള്ള പണമൊഴുക്കുകൾ അവഗണിക്കുന്നു
- ദ്രവ്യതയിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നു, ലാഭക്ഷമതയിൽ അല്ല
4.2 അക്കൗണ്ടിംഗ് റേറ്റ് ഓഫ് റിട്ടേൺ (ARR)
ARR നിക്ഷേപത്തിന്റെ ശതമാനമായി ശരാശരി വാർഷിക ലാഭം കാണിക്കുന്നു.
ഉദാഹരണം:
ഒരു പ്രോജക്റ്റിന് ₹10,00,000 നിക്ഷേപം ആവശ്യമാണ്. പ്ലാന്റ് & മെഷീനറിയ്ക്ക് 5 വർഷത്തിന് ശേഷം ₹80,000 സ്ക്രാപ്പ് മൂല്യം ഉണ്ടാകും. നികുതിക്കും മൂല്യത്തകർച്ചയ്ക്കും ശേഷമുള്ള ലാഭം:
വർഷം 1: ₹1,50,000
വർഷം 2: ₹2,00,000
വർഷം 3: ₹2,50,000
വർഷം 4: ₹1,50,000
വർഷം 5: ₹1,00,000
വർഷം 1: ₹1,50,000
വർഷം 2: ₹2,00,000
വർഷം 3: ₹2,50,000
വർഷം 4: ₹1,50,000
വർഷം 5: ₹1,00,000
കണക്കുകൂട്ടൽ:
1. ശരാശരി വാർഷിക ലാഭം = (1,50,000 + 2,00,000 + 2,50,000 + 1,50,000 + 1,00,000) ÷ 5 = ₹1,70,000
2. ശരാശരി നിക്ഷേപം = (പ്രാരംഭ നിക്ഷേപം + സ്ക്രാപ്പ് മൂല്യം) ÷ 2 = (10,00,000 + 80,000) ÷ 2 = ₹5,40,000
3. ARR = (ശരാശരി വാർഷിക ലാഭം ÷ ശരാശരി നിക്ഷേപം) × 100 = (1,70,000 ÷ 5,40,000) × 100 = 31.48%
2. ശരാശരി നിക്ഷേപം = (പ്രാരംഭ നിക്ഷേപം + സ്ക്രാപ്പ് മൂല്യം) ÷ 2 = (10,00,000 + 80,000) ÷ 2 = ₹5,40,000
3. ARR = (ശരാശരി വാർഷിക ലാഭം ÷ ശരാശരി നിക്ഷേപം) × 100 = (1,70,000 ÷ 5,40,000) × 100 = 31.48%
4.3 നെറ്റ് പ്രസന്റ് വാല്യൂ (NPV)
NPV പണത്തിന്റെ സമയ മൂല്യം പരിഗണിക്കുന്നു. ഇത് എല്ലാ ഭാവി പണമൊഴുക്കുകളുടെയും ഇപ്പോഴത്തെ മൂല്യം കുറച്ച് പ്രാരംഭ നിക്ഷേപം കണക്കാക്കുന്നു.
ഉദാഹരണം:
പ്രോജക്റ്റ് X ന്റെ NPV കണക്കാക്കുക. പ്രാരംഭ ചെലവ് ₹2,50,000. മൂലധന ചെലവ് 10%. പണമൊഴുക്കുകൾ:
വർഷം 1: ₹80,000
വർഷം 2: ₹1,00,000
വർഷം 3: ₹1,20,000
വർഷം 4: ₹90,000
വർഷം 5: ₹60,000
വർഷം 1: ₹80,000
വർഷം 2: ₹1,00,000
വർഷം 3: ₹1,20,000
വർഷം 4: ₹90,000
വർഷം 5: ₹60,000
കണക്കുകൂട്ടൽ:
പട്ടികയിൽ നിന്ന്:
പണമൊഴുക്കുകളുടെ ആകെ നിലവിലെ മൂല്യം = ₹3,42,224
പ്രാരംഭ നിക്ഷേപം = ₹2,50,000
NPV = ₹3,42,224 - ₹2,50,000 = ₹92,224
NPV > 0 ആയതിനാൽ, പ്രോജക്റ്റ് സ്വീകരിക്കുക.
പണമൊഴുക്കുകളുടെ ആകെ നിലവിലെ മൂല്യം = ₹3,42,224
പ്രാരംഭ നിക്ഷേപം = ₹2,50,000
NPV = ₹3,42,224 - ₹2,50,000 = ₹92,224
NPV > 0 ആയതിനാൽ, പ്രോജക്റ്റ് സ്വീകരിക്കുക.
തീരുമാന നിയമം:
- NPV > 0 ആണെങ്കിൽ → പ്രോജക്റ്റ് സ്വീകരിക്കുക
- NPV < 0 ആണെങ്കിൽ → പ്രോജക്റ്റ് നിരസിക്കുക
- NPV = 0 ആണെങ്കിൽ → തൃപ്തികരമല്ല
4.4 പ്രോഫിറ്റബിലിറ്റി ഇൻഡക്സ് (PI)
PI ബെനിഫിറ്റ്-കോസ്റ്റ് റേഷ്യോ കാണിക്കുന്നു. നിങ്ങൾ നിക്ഷേപിച്ച ഓരോ രൂപയ്ക്കും എത്ര പ്രയോജനം ലഭിക്കുമെന്ന് ഇത് പറയുന്നു.
തീരുമാന നിയമം:
- PI > 1 ആണെങ്കിൽ → പ്രോജക്റ്റ് സ്വീകരിക്കുക
- PI < 1 ആണെങ്കിൽ → പ്രോജക്റ്റ് നിരസിക്കുക
- PI = 1 ആണെങ്കിൽ → തൃപ്തികരമല്ല
4.5 ഇന്റർണൽ റേറ്റ് ഓഫ് റിട്ടേൺ (IRR)
IRR എന്നത് NPV പൂജ്യമാകുന്ന ഡിസ്കൗണ്ട് നിരക്കാണ്. പ്രോജക്റ്റ് നൽകുന്ന വരുമാന നിരക്കാണിത്.
പരീക്ഷയ്ക്ക് ശ്രമിക്കുക! (6-8 മാർക്ക്):
ചോദ്യം: ഒരു പ്രോജക്റ്റിന് ₹2,00,000 പ്രാരംഭ നിക്ഷേപം ആവശ്യമാണ്. ഇത് പണമൊഴുക്ക് നൽകുന്നു: വർഷം 1: ₹60,000, വർഷം 2: ₹80,000, വർഷം 3: ₹1,00,000. പേബാക്ക് പീരിയഡ് കണക്കാക്കുക.
ഘട്ടം ഘട്ടമായുള്ള ഉത്തര സഹായം:
- വർഷം 1: ₹60,000 തിരികെ ലഭിച്ചു, ഇനി ₹1,40,000 ആവശ്യമാണ്
- വർഷം 2: ₹80,000 തിരികെ ലഭിച്ചു, ആകെ ₹1,40,000, ഇനി ₹60,000 ആവശ്യമാണ്
- വർഷം 3: ₹1,00,000-ൽ നിന്ന് ₹60,000 ആവശ്യമാണ്
- PBP = 2 വർഷം + (60,000 ÷ 1,00,000) = 2.6 വർഷം
- 2.6 വർഷം = 2 വർഷവും 7.2 മാസവും (0.6 × 12 = 7.2)
പ്രധാന പാഠഭാഗങ്ങൾ:
- മൂലധന ബജറ്റിംഗ് = ദീർഘകാല നിക്ഷേപ തീരുമാനങ്ങൾ
- പ്രധാനത്: വലിയ ചെലവ്, ദീർഘകാല ഫലങ്ങൾ, മാറ്റാനാവാത്തത്
- 5 ഘട്ടങ്ങൾ: തിരിച്ചറിയൽ, വിലയിരുത്തൽ, തിരഞ്ഞെടുക്കൽ, നടപ്പാക്കൽ, ഫീഡ്ബാക്ക്
- പരമ്പരാഗത രീതികൾ: PBP, ARR (ലളിതം, സമയ മൂല്യം അവഗണിക്കുന്നു)
- ആധുനിക രീതികൾ: NPV, PI, IRR (സങ്കീർണ്ണം, സമയ മൂല്യം പരിഗണിക്കുന്നു)
- PBP: പണം തിരികെ ലഭിക്കാൻ എടുക്കുന്ന സമയം
- ARR: ശരാശരി ലാഭം ശരാശരി നിക്ഷേപത്തിന്റെ ശതമാനം
- NPV: പണമൊഴുക്കുകളുടെ നിലവിലെ മൂല്യം - നിക്ഷേപം
- തീരുമാന നിയമങ്ങൾ: PBP < ലക്ഷ്യം ആണെങ്കിൽ സ്വീകരിക്കുക, ARR > ലക്ഷ്യം ആണെങ്കിൽ സ്വീകരിക്കുക, NPV > 0 ആണെങ്കിൽ സ്വീകരിക്കുക, PI > 1 ആണെങ്കിൽ സ്വീകരിക്കുക
Important Exam Questions (പ്രധാന പരീക്ഷാ ചോദ്യങ്ങൾ)
- 1 Mark Questions:
- Investment in long term assets is called _______ (ദീർഘകാല ആസ്തികളിലെ നിക്ഷേപത്തെ _______ എന്ന് വിളിക്കുന്നു)
- Payback Period = _______ (പേബാക്ക് പീരിയഡ് = _______)
- NPV means _______ (NPV എന്നാൽ _______)
- Traditional methods of capital budgeting are _______ and _______ (മൂലധന ബജറ്റിംഗിന്റെ പരമ്പരാഗത രീതികൾ _______ ഉം _______ ഉം ആണ്)
- ARR is also called _______ (ARR ______ എന്നും അറിയപ്പെടുന്നു)
- 4 Mark Question: What is capital budgeting? Why is it important? (മൂലധന ബജറ്റിംഗ് എന്താണ്? ഇത് എന്തുകൊണ്ട് പ്രധാനമാണ്?)
- 6 Mark Question: Explain the process of capital budgeting. (മൂലധന ബജറ്റിംഗ് പ്രക്രിയ വിശദീകരിക്കുക.)
- 6 Mark Question: Calculate payback period from given numbers. (തന്നിരിക്കുന്ന സംഖ്യകളിൽ നിന്ന് പേബാക്ക് പീരിയഡ് കണക്കാക്കുക.)
- 8 Mark Question: What are the different methods of capital budgeting? Explain any two. (മൂലധന ബജറ്റിംഗിന്റെ വ്യത്യസ്ത രീതികൾ ഏതൊക്കെയാണ്? ഏതെങ്കിലും രണ്ട് വിശദീകരിക്കുക.)
- 5 Mark Question: What are the advantages and limitations of payback period method? (പേബാക്ക് പീരിയഡ് രീതിയുടെ പ്രയോജനങ്ങളും പരിമിതികളും എന്തൊക്കെയാണ്?)
- 5 Mark Question: What is NPV? Write its decision rule. (NPV എന്താണ്? അതിന്റെ തീരുമാന നിയമം എഴുതുക.)
- 6 Mark Question: Differentiate between traditional and modern methods of capital budgeting. (മൂലധന ബജറ്റിംഗിന്റെ പരമ്പരാഗത രീതികളും ആധുനിക രീതികളും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം വിശദീകരിക്കുക.)
- 8 Mark Question: Explain ARR with an example. (ARR ഒരു ഉദാഹരണത്തോടെ വിശദീകരിക്കുക.)
Final Think Question (അവസാന ചിന്താ ചോദ്യം): A company has two projects: Project A costs ₹5 lakhs and gives returns for 3 years. Project B costs ₹10 lakhs and gives returns for 10 years. Which method would be better to compare them - PBP or NPV? Why?
Hint (സൂചന): Think about time value of money and total returns.
