Chapter 4 Important Topics:
- Perfect Competition – Defining Features
- Revenue – Total, Average, Marginal Revenue (TR, AR, MR)
- Price Line and Demand Curve facing a Firm
- Profit Maximisation – Conditions (Short Run and Long Run)
- Supply Curve of a Firm – Short Run and Long Run
- Shut Down Point and Break-even Point
- Determinants of Supply Curve (Technology, Input Prices, Unit Tax)
- Market Supply Curve (Horizontal Summation)
- Price Elasticity of Supply
THE THEORY OF THE FIRM UNDER PERFECT COMPETITION
- Agricultural markets (wheat, rice) – many farmers selling identical products.
- Stock market for a particular share – many buyers and sellers, same product.
4.1 Perfect Competition: Defining Features
A market is perfectly competitive if it has:
- Large number of buyers and sellers: Each is too small to influence market price.
- Homogeneous product: Goods of all firms are identical.
- Free entry and exit: Firms can enter or leave the market without restrictions.
- Perfect information: All buyers and sellers know the price and quality.
These features lead to price-taking behaviour: a firm cannot sell anything if it sets a price above market price; at market price, it can sell any amount it wants.
4.2 Revenue
For a perfectly competitive firm, market price (p) is fixed. If it sells q units:
Total Revenue (TR) = p × q
| Quantity Sold (q) | TR (Rs) |
|---|---|
| 0 | 0 |
| 1 | 10 |
| 2 | 20 |
| 3 | 30 |
| 4 | 40 |
| 5 | 50 |
TR curve is an upward-sloping straight line through the origin. Slope = p.
Average Revenue (AR) = TR / q = p. So AR = market price.
Marginal Revenue (MR) = Change in TR / Change in q = p. For a price-taking firm, MR = AR = p.
The price line (AR curve) is a horizontal line at price p. It is also the demand curve facing the firm – perfectly elastic.
4.3 Profit Maximisation
Profit (π) = TR – TC. The firm wants to maximise profit.
Three Conditions for Profit Maximisation (at output q₀):
- Price = Marginal Cost (P = MC). Because as long as MR > MC, profit increases; if MR < MC, profit decreases.
- MC must be non-decreasing (rising) at q₀. If MC is falling, a slightly lower output would give higher profit.
- Short run: Price must be ≥ AVC (otherwise firm shuts down).
Long run: Price must be ≥ AC (otherwise firm exits).
Simple Hints: If MC is falling, then at a slightly higher output, MC < P, so profit would increase. So maximum cannot be where MC is falling.
Graphical Representation
Profit is maximised at the output where the price line (horizontal at p) intersects the MC curve from below, and p ≥ AVC (short run) or p ≥ AC (long run).
4.4 Supply Curve of a Firm
The supply curve shows how much output a firm produces at different market prices.
4.4.1 Short Run Supply Curve
- If p ≥ minimum AVC: Firm produces where p = SMC on the rising part of SMC. This gives points on supply curve.
- If p < minimum AVC: Firm produces zero output (shuts down).
Thus, the short run supply curve is the rising part of the SMC curve from and above the minimum AVC, plus zero output for prices below minimum AVC.
4.4.2 Long Run Supply Curve
- If p ≥ minimum LRAC: Firm produces where p = LRMC on the rising part of LRMC.
- If p < minimum LRAC: Firm produces zero (exits market).
So, long run supply curve is the rising part of LRMC from and above minimum LRAC, plus zero output for lower prices.
4.4.3 Shut Down Point
In short run, it is the minimum point of AVC (where SMC cuts AVC). Below this price, firm produces nothing.
In long run, shut down point is the minimum point of LRAC.
4.4.4 Normal Profit and Break-even Point
Normal profit is the minimum profit needed to keep a firm in business (it is included in cost as opportunity cost).
Break-even point is where firm earns only normal profit – it is the minimum point of AC (or LRAC).
4.5 Determinants of a Firm's Supply Curve
- Technological progress: Lowers cost, shifts supply curve to the right (more supplied at same price).
- Input prices: If input prices rise, MC increases, supply curve shifts left (less supplied).
- Unit tax: Tax per unit increases cost, shifts supply curve left.
4.6 Market Supply Curve
The market supply curve is obtained by horizontally summing the supply curves of all individual firms.
Example with two firms:
Firm 1: S₁(p) = 0 for p < 10; S₁(p) = p – 10 for p ≥ 10.
Firm 2: S₂(p) = 0 for p < 15; S₂(p) = p – 15 for p ≥ 15.
Market supply Sₘ(p) = S₁(p) + S₂(p).
At p = 20, S₁ = 10, S₂ = 5, so market supply = 15.
4.7 Price Elasticity of Supply
It measures responsiveness of quantity supplied to price changes.
eₛ = (Percentage change in quantity supplied) / (Percentage change in price)
Formula: eₛ = (ΔQ / Q) × (P / ΔP)
Simple Hints: In short run, firms cannot easily change production capacity. In long run, they can build new factories, so supply responds more.
Answer hints: Define profit. State three conditions: (1) P = MC, (2) MC must be rising, (3) P ≥ AVC. Explain each with logic and a diagram.
മലയാളം
പ്രധാന പാഠഭാഗങ്ങൾ:
- പൂർണ്ണ മത്സര വിപണിയുടെ സവിശേഷതകൾ
- വരുമാനം – മൊത്തം വരുമാനം (TR), ശരാശരി വരുമാനം (AR), സീമാന്ത വരുമാനം (MR)
- വില രേഖയും സ്ഥാപനത്തിന്റെ ഡിമാൻഡ് വക്രവും
- ലാഭ പരമാവധികരണം – വ്യവസ്ഥകൾ (ഹ്രസ്വകാലം, ദീർഘകാലം)
- സ്ഥാപനത്തിന്റെ പ്രദാന വക്രം – ഹ്രസ്വകാലം, ദീർഘകാലം
- അടച്ചുപൂട്ടൽ ബിന്ദുവും (Shut Down Point) സമച്ഛേദ ബിന്ദുവും (Break-even Point)
- പ്രദാന വക്രത്തെ സ്വാധീനിക്കുന്ന ഘടകങ്ങൾ (സാങ്കേതികവിദ്യ, ഇൻപുട്ട് വില, യൂണിറ്റ് നികുതി)
- വിപണി പ്രദാന വക്രം (തിരശ്ചീന സംകലനം)
- പ്രദാനത്തിന്റെ വില ഇലാസ്തികത
പൂർണ്ണ മത്സര വിപണി – നിർവചന സവിശേഷതകൾ
- കാർഷിക വിപണികൾ (ഗോതമ്പ്, നെല്ല്) – നിരവധി കർഷകർ, ഒരേ ഉൽപന്നം.
- ഓഹരി വിപണിയിൽ ഒരു പ്രത്യേക കമ്പനിയുടെ ഓഹരി.
വരുമാനം (Revenue)
വിപണി വില (p) സ്ഥിരമാണ്. q യൂണിറ്റ് വിറ്റാൽ:
മൊത്തം വരുമാനം (TR) = p × q
TR വക്രം ഉത്ഭവത്തിൽ നിന്ന് ആരംഭിക്കുന്ന ഒരു നേർരേഖയാണ്; ചരിവ് = p.
ശരാശരി വരുമാനം (AR) = TR / q = p. അതിനാൽ AR = വിപണി വില.
സീമാന്ത വരുമാനം (MR) = ΔTR / Δq = p. പൂർണ്ണ മത്സര സ്ഥാപനത്തിന് MR = AR = p.
വില രേഖ (AR വക്രം) p വിലയിൽ ഒരു തിരശ്ചീന രേഖയാണ്. ഇത് തന്നെയാണ് സ്ഥാപനത്തിന്റെ ഡിമാൻഡ് വക്രവും – പൂർണ്ണ ഇലാസ്ഥിതികം.
ലാഭ പരമാവധികരണം (Profit Maximisation)
ലാഭം (π) = TR – TC. സ്ഥാപനം ലാഭം പരമാവധിയാക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നു.
മൂന്ന് വ്യവസ്ഥകൾ (q₀ ഉൽപാദനത്തിൽ):
- വില = സീമാന്ത ചെലവ് (P = MC). MR > MC ആയാൽ ലാഭം കൂടും; MR < MC ആയാൽ ലാഭം കുറയും.
- MC വർദ്ധിക്കുന്നതായിരിക്കണം (കുറയുന്ന MC യിൽ അല്പം കൂടുതൽ ഉൽപാദിപ്പിച്ചാൽ ലാഭം കൂടും).
- ഹ്രസ്വകാലത്ത്: വില ≥ AVC (ഇല്ലെങ്കിൽ ഉൽപാദനം നിർത്തും).
ദീർഘകാലത്ത്: വില ≥ AC (ഇല്ലെങ്കിൽ വിപണി വിടും).
സൂചന: MC കുറയുകയാണെങ്കിൽ, അല്പം കൂടുതൽ ഉൽപാദിപ്പിച്ചാൽ MC < P ആകും, അപ്പോൾ ലാഭം കൂടും. അതിനാൽ കുറയുന്ന MC യിൽ ലാഭം പരമാവധി ആകില്ല.
സ്ഥാപനത്തിന്റെ പ്രദാന വക്രം (Supply Curve)
വ്യത്യസ്ത വിലകളിൽ സ്ഥാപനം എത്ര ഉത്പാദിപ്പിക്കും എന്ന് ഇത് കാണിക്കുന്നു.
ഹ്രസ്വകാല പ്രദാന വക്രം
- വില ≥ ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ AVC ആണെങ്കിൽ: P = SMC എന്ന നിബന്ധന പ്രകാരം (SMC യുടെ കൂടുന്ന ഭാഗത്ത്) ഉൽപാദനം നിർണ്ണയിക്കും.
- വില < ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ AVC ആണെങ്കിൽ: ഉൽപാദനം പൂജ്യം (അടച്ചുപൂട്ടും).
അതിനാൽ, ഹ്രസ്വകാല പ്രദാന വക്രം = SMC യുടെ ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ AVC-യ്ക്ക് മുകളിലുള്ള കൂടുന്ന ഭാഗം + അതിന് താഴെയുള്ള വിലകളിൽ പൂജ്യം.
ദീർഘകാല പ്രദാന വക്രം
- വില ≥ ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ LRAC ആണെങ്കിൽ: P = LRMC യിൽ (കൂടുന്ന ഭാഗത്ത്) ഉൽപാദനം.
- വില < ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ LRAC ആണെങ്കിൽ: ഉൽപാദനം പൂജ്യം (വിപണി വിടും).
അടച്ചുപൂട്ടൽ ബിന്ദു (Shut Down Point)
ഹ്രസ്വകാലത്ത് ഇത് AVC യുടെ ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ ബിന്ദുവാണ് (SMC, AVC-യെ മുറിക്കുന്നിടത്ത്).
ദീർഘകാലത്ത് അടച്ചുപൂട്ടൽ ബിന്ദു LRAC ന്റെ ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ ബിന്ദുവാണ്.
സാധാരണ ലാഭവും (Normal Profit) സമച്ഛേദ ബിന്ദുവും (Break-even Point)
സാധാരണ ലാഭം എന്നത് ഒരു സ്ഥാപനം ബിസിനസ്സിൽ തുടരാൻ ആവശ്യമായ ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ ലാഭമാണ് (ഇത് അവസരച്ചെലവായി മൊത്തം ചെലവിൽ ഉൾപ്പെടുത്തിയിരിക്കുന്നു).
സമച്ഛേദ ബിന്ദു (Break-even) എന്നത് സ്ഥാപനത്തിന് സാധാരണ ലാഭം മാത്രം ലഭിക്കുന്ന ബിന്ദുവാണ് – ഇത് AC (അല്ലെങ്കിൽ LRAC) ന്റെ ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ ബിന്ദുവാണ്.
പ്രദാന വക്രത്തെ സ്വാധീനിക്കുന്ന ഘടകങ്ങൾ
- സാങ്കേതിക പുരോഗതി: ചെലവ് കുറയ്ക്കുന്നു, പ്രദാന വക്രം വലത്തേക്ക് മാറുന്നു (കൂടുതൽ ഉൽപാദനം).
- ഇൻപുട്ട് വിലകൾ: ഇൻപുട്ട് വില കൂടിയാൽ MC കൂടും, പ്രദാന വക്രം ഇടത്തേക്ക് മാറുന്നു (ഉൽപാദനം കുറയും).
- യൂണിറ്റ് നികുതി: ഓരോ യൂണിറ്റിനും അധിക ചെലവ് വരുത്തുന്നു, പ്രദാന വക്രം ഇടത്തേക്ക് മാറുന്നു.
വിപണി പ്രദാന വക്രം (Market Supply Curve)
വിപണിയിലെ എല്ലാ സ്ഥാപനങ്ങളുടെയും പ്രദാന വക്രങ്ങൾ തിരശ്ചീനമായി കൂട്ടിച്ചേർത്താണ് വിപണി പ്രദാന വക്രം ലഭിക്കുന്നത്.
രണ്ട് സ്ഥാപനങ്ങളുള്ള ഉദാഹരണം:
സ്ഥാപനം 1: p < 10 ന് S₁=0; p ≥ 10 ന് S₁ = p – 10.
സ്ഥാപനം 2: p < 15 ന് S₂=0; p ≥ 15 ന് S₂ = p – 15.
വിപണി പ്രദാനം Sₘ(p) = S₁(p) + S₂(p).
p = 20-ൽ, S₁ = 10, S₂ = 5, അതിനാൽ വിപണി പ്രദാനം = 15.
പ്രദാനത്തിന്റെ വില ഇലാസ്തികത (Price Elasticity of Supply)
വിലയിലെ മാറ്റത്തോട് പ്രദാനത്തിന്റെ അളവ് എത്രത്തോളം പ്രതികരിക്കുന്നു എന്നതിന്റെ അളവ്.
eₛ = (പ്രദാനത്തിലെ ശതമാന മാറ്റം) / (വിലയിലെ ശതമാന മാറ്റം)
സൂത്രവാക്യം: eₛ = (ΔQ / Q) × (P / ΔP)
ഉത്തര സൂചന: ലാഭത്തിന്റെ നിർവചനം. മൂന്ന് വ്യവസ്ഥകൾ: (1) P = MC, (2) MC കൂടുന്നതായിരിക്കണം, (3) P ≥ AVC. ഓരോന്നും ചിത്രം സഹിതം വിശദീകരിക്കുക.
Important Exam Questions
- What are the features of a perfectly competitive market? (3 marks)
- Explain the concepts of TR, AR, and MR for a price-taking firm. Show the relationship with a diagram. (4 marks)
- Why is the demand curve facing a perfectly competitive firm perfectly elastic? (2 marks)
- State and explain the three conditions for profit maximisation of a competitive firm in the short run. (5 marks)
- Why does a competitive firm not produce if price is below minimum AVC in the short run? (3 marks)
- Derive the short run supply curve of a firm under perfect competition. (4 marks)
- What is the shut down point? Show it with a diagram. (3 marks)
- Distinguish between normal profit and super-normal profit. (2 marks)
- How does a unit tax affect the supply curve of a firm? (3 marks)
- How is market supply curve derived from individual supply curves? Explain with an example. (4 marks)
- Define price elasticity of supply. Calculate eₛ if price rises from Rs 5 to Rs 10 and quantity supplied increases from 100 to 200 units. (3 marks)
- Complete the table (given price Rs 10) and find TR, AR, MR: Q: 0,1,2,3,4,5. (3 marks)
- From the following total cost schedule of a competitive firm (price Rs 10), find profit at each output and the profit-maximising output: Q: 0,1,2,3,4,5,6,7,8; TC: 5,15,22,27,31,38,49,63,88. (5 marks)