Chapter 4 Reconstitution of a Partnership Firm-Retirement/Death of a Partner

Kerala Plus Two Accountancy Notes Chapter 4 Reconstitution of a Partnership Firm Retirement/Death of a Partner

Retirement

ഒരു പങ്കാളി മറ്റ് പങ്കാളികളുടെ സമ്മതത്തോടെ അല്ലെങ്കിൽ പങ്കാളിത്ത ഡീഡിന്റെ വ്യവസ്ഥകൾ പ്രകാരം അല്ലെങ്കിൽ വിരമിക്കൽ നോട്ടീസ് നൽകിക്കൊണ്ട് പങ്കാളിത്തത്തിൽ നിന്ന് പിൻവാങ്ങുന്നതിനെയാണ് പങ്കാളിയുടെ വിരമിക്കൽ എന്നു പറയുന്നത്.

Adjustment required at the time of retirement of a partner

1. Change in Profit sharing ratio.
ലാഭം പങ്കിടൽ അനുപാതത്തിലെ മാറ്റം.

2. Calculation of gaining ratio.
നേടുന്ന അനുപാതത്തിന്റെ കണക്കുകൂട്ടൽ.

3. Adjustment regarding goodwill.
ഗുഡ് വിൽ  ബന്ധപ്പെട്ട ക്രമീകരണം.

4. Adjustment of reserves and accumulated profits/losses.
കരുതൽ ധനം, ലാഭം / നഷ്ടം എന്നിവ ക്രമീകരിക്കുക.

5. Revaluation of assets and liabilities.
ആസ്തികളുടെയും ബാധ്യതകളുടെയും പുനർമൂല്യനിർണയം.

6. Ascertainment of profit or loss up to the date of retirement.
വിരമിക്കൽ തീയതി വരെ ലാഭം അല്ലെങ്കിൽ നഷ്ടം കണ്ടെത്തൽ.

7. Calculation of total amount due to the retiring partner.
വിരമിക്കുന്ന പങ്കാളി മൂലമുള്ള ആകെ തുകയുടെ കണക്കുകൂട്ടൽ

8. Settlement of total amount due to the retiring partner.
 വിരമിക്കുന്ന പങ്കാളി മൂലം ആകെ തുക തീർപ്പാക്കൽ.

9. Adjustment of capitals of continuing partner.
 തുടരുന്ന പങ്കാളിയുടെ തലസ്ഥാനങ്ങളുടെ ക്രമീകരണം.

New Profit Sharing Ratio

It is the ratio in which the remaining partners  will share future profit after the retirement of a partner
New share=old share + acquired gaining share

ഒരു പങ്കാളിയുടെ വിരമിക്കലിനുശേഷം ശേഷിക്കുന്ന പങ്കാളികൾ  ഭാവി ലാഭം പങ്കിടുന്ന അനുപാതമാണിത്

പുതിയ പങ്ക് = പഴയ പങ്ക് + നേടിയ നേട്ടം

Gaining Ratio
The ratio in which the continuing partners share the profit of outgoing partner is called gaining ratio.
Gaining ratio = New ratio – Old ratio.

തുടരുന്ന പങ്കാളികൾ  ഔട്ട് ‌ഗോയിംഗ് പങ്കാളിയുടെ ലാഭം പങ്കിടുന്ന അനുപാതത്തെ ഗെയിനിംഗ് റേഷ്യോ എന്ന് വിളിക്കുന്നു.

നേട്ട അനുപാതം = പുതിയ അനുപാതം - പഴയ അനുപാതം.

Different case of calculating gaining ratio

• Case-1 Relative Ratio between remaining partners unchanged
  ശേഷിക്കുന്ന പങ്കാളികൾ തമ്മിലുള്ള ആപേക്ഷിക അനുപാതം മാറ്റമില്ല
  
  
• Case-2 When the profit sharing ratio between continuing partners is changed/the new ratio between remaining partners is given
  തുടരുന്ന പങ്കാളികൾ തമ്മിലുള്ള ലാഭ പങ്കിടൽ അനുപാതം മാറ്റുമ്പോൾ / ശേഷിക്കുന്ന പങ്കാളികൾ തമ്മിലുള്ള പുതിയ അനുപാതം നൽകപ്പെടും
  
  
• Case-3 When the continuing partners acquire (Purchase) the retiring partner’s share of profit in an agreed ratio. 
  തുടരുന്ന പങ്കാളികൾ സമ്മതിച്ച അനുപാതത്തിൽ വിരമിക്കുന്ന പങ്കാളിയുടെ ലാഭ വിഹിതം (വാങ്ങുക) സ്വന്തമാക്കുമ്പോൾ.
  
  
• Case-4 When entire share of the retiring partner is taken by only one continuing partner
  വിരമിക്കുന്ന പങ്കാളിയുടെ മുഴുവൻ പങ്ക് ഒരു തുടർച്ചയായ പങ്കാളി മാത്രം എടുക്കുമ്പോൾ

Accounting treatment of good will
ഗുഡ് വിൽ അക്കൗണ്ടിംഗ് രീതികൾ 

Retiring partner have the right to get his share of goodwill because, the goodwill of the firm has been earned with his efforts too. So he should be compensated by the other partners in their gaining ratio.

വിരമിക്കുന്ന പങ്കാളിയ്ക്ക് തന്റെ സ w ഹാർദ്ദത്തിന്റെ പങ്ക് നേടാനുള്ള അവകാശമുണ്ട്, കാരണം, അദ്ദേഹത്തിന്റെ പരിശ്രമത്തിലൂടെയും സ്ഥാപനത്തിന്റെ സ w ഹാർദ്ദം നേടി. അതിനാൽ മറ്റ് പങ്കാളികൾക്ക് അവരുടെ നേട്ട അനുപാതത്തിൽ നഷ്ടപരിഹാരം നൽകണം.

• Written off goodwill already exist in the balance sheet
  ബാലൻസ് ഷീറ്റിൽ നിലവിലുള്ള ഗുഡ്  വിൽ  എഴുതിത്തള്ളാൻ 
  
  All partners capital a/c            Dr
  To goodwill a/c
  
  
• Continuing partners compensate retiring partners
  തുടരുന്ന പങ്കാളികൾ വിരമിക്കുന്ന പങ്കാളികൾക്ക് നഷ്ടപരിഹാരം നൽകുന്നു
  
  Continuing/gaining partners capital a/c     Dr
  To Retiring / sacrificing partners capital a/c

A, B and C are partners in the ratio of 3:2:1 and B retires. The goodwill of the firm is valued at Rs. 30000 and remaining partners A and C continue to share profits in 3:1.

Case 1

.......Goodwill A/c ...............Dr........... 30000
.....................To A’s Capital A/c .....................15000
.....................To B’s Capital A/c .....................10000
.....................To C’s Capital A/c .....................5000
(Goodwill is raised at its full value in old ratio)

Case 2

.......Goodwill A/c ...............Dr............ 30000
.....................To A’s Capital A/c .....................15000
.....................To B’s Capital A/c .....................10000
.....................To C’s Capital A/c .....................5000
(Goodwill is raised at its full value in old ratio)

.......A’s Capital A/c ...............Dr......... 22500

.......B’s Capital A/c ...............Dr..................... 7500

.....................To Good Will   ............................30000

(Goodwill written off in new ratio)

Case 3 B’s share of goodwill is Rs. 10000

.......Goodwill A/c ...............Dr............ 10000
.....................To B’s Capital A/c .....................10000
(Goodwill is raised at B's share) 

.......A’s Capital A/c ...............Dr......... 7500

.......C’s Capital A/c ...............Dr......... 2500

.....................To Good Will   ............................10000

(Goodwill written off in their gaining ratio 3:1)

Case 4 

.......A’s Capital A/c ...............Dr......... 7500

.......C’s Capital A/c ...............Dr......... 2500

.....................To B’s Capital A/c   .................10000

(B’s share of Goodwill adjusted to remaining partners’capital accounts in their gaining ratio 3:1)

if any of the continuing partners sacrifice some share in profits on retirement, his capital account will also be credited along with the retiring partner’s capital account.

Journal Entry:

.......Gaining Partner’s Capital Account ..............Dr

.....................To Retiring Partner’s Capital Account

.....................To Sacrificing Partner’s Capital Account

(Both the retiring partner’s sacrifice and the continuing partner’s sacrifice are compensated by the gaining partner)

e.g: 1. A,B and C are partners sharing profits in the ratio of 3:2:1. C retires from the firm and the new ratio agreed between A and B is 1:1 . Show the accounting treatments of goodwill on the assumption that the total amount of goodwill of the firm is Rs.6000/- 

C’s share of goodwill = 6000 x 1/6 = 1000

A’s gain = New Share – Old share = 1/2-3/6=0

B’s gains = 1/6

B’s Capital A/c Dr 1000

To C’s Capital A/c 1000

(C's sacrifice are compensated by the B -gaining partner )

c) Hidden goodwill
Sometimes the firm may agree to settle the retiring/ deceased partner a/c by payment of lumpsum amount. If such amount is in excess of his capital after all adjustment, the excess will treated as his share of goodwill, 

ചില സമയങ്ങളിൽ വിരമിച്ച / മരണമടഞ്ഞ പങ്കാളിയെ ലംപ്‌സം തുക അടച്ചുകൊണ്ട് തീർപ്പാക്കാൻ സ്ഥാപനം സമ്മതിച്ചേക്കാം. എല്ലാ ക്രമീകരണത്തിനുശേഷവും അത്തരം തുക അവന്റെ മൂലധനത്തേക്കാൾ കൂടുതലാണെങ്കിൽ, അധികമായി അയാളുടെ ഗുഡ്‌വിൽന്റെ പങ്ക് കണക്കാക്കും,

entry will be,

Continuing partners capital a/c ————–Dr
retiring partners capital a/c (in gaining ratio)

Example
Riya, Shreya and Niya are partners sharing profits in the ratio of 3:2:1 . Niya retires and her capital, after making adjustments for reserves and profits on revaluation stands at र 1,30,000. Riya and Shreya agreed to pay her र 1,70,000 in full settlement of her claim. Record necessary journal entry for the treatment of goodwill
Answer:

Riya’s Capital A/C................Dr (40000 x 3/5) 24,000|
Shreya’s Capital A/C ................Dr (40000 x 2/5) 16,000
................To Niya’s Capital A/C ................40000
(Being Niya’s share of goodwill adjusted by Riya and Shreya in their gaining ratio 3:2)

working note
വർക്കിംഗ് നോട്ട് 

Hidden Goodwill = Settlement Amount – Amount due to the retiring partner after all adjustments

.............................= 1,70,000 – 1,30,000 = 40,000

Gaining Ratio       = 3:2

Revaluation of Assets and Liabilities and treatment of a reserves and accumulated profit or loss
ആസ്തികളുടെയും ബാധ്യതകളുടെയും പുനർമൂല്യനിർണ്ണയവും കരുതൽ  ലാഭനഷ്ട ശേഖരണവും 

The asset and liabilities should he revalued and treatment of reserves and accumulated P/L on the same basis as in the case of admission of a partner.  The P/L on the revaluation is transferred to all partners capital a/c (Including retiring partner)in their profit sharing ratio.

ഒരു പങ്കാളിയുടെ പ്രവേശനത്തിന്റെ അതേ അടിസ്ഥാനത്തിൽ അദ്ദേഹം ആസ്തി ബാധ്യത പുനർമൂല്യനിർണ്ണയവും,  കരുതൽ-ലാഭനഷ്ട ശേഖരണ ട്രീറ്റ്മെന്റ് രീതികൾ നടപ്പിലാക്കണം. പുനർമൂല്യനിർണയത്തിലെ ലാഭം  / നഷ്ടം  എല്ലാ പങ്കാളികളുടെയും ലാഭവിഹിത അനുപാതത്തിൽ മൂലധനം A  / c (വിരമിക്കുന്ന പങ്കാളി ഉൾപ്പെടെ) ലേക്ക് മാറ്റുന്നു.

Calculation of profit or loss up to the date of retirement
വിരമിക്കൽ തീയതി വരെ ലാഭം അല്ലെങ്കിൽ നഷ്ടം കണക്കാക്കൽ

If a partner retires on any day other than the closing day of the accounting year, his share of profit should be calculated for the period from the date of last balance sheet to the date of retirement. His share of profit calculated on the basis of past years profit.

ഒരു പങ്കാളി അക്ക ing ണ്ടിംഗ് വർഷത്തിന്റെ അവസാന ദിവസം ഒഴികെയുള്ള ഏതെങ്കിലും ദിവസത്തിൽ വിരമിക്കുകയാണെങ്കിൽ, അവസാന ബാലൻസ് ഷീറ്റിന്റെ തീയതി മുതൽ വിരമിക്കൽ തീയതി വരെയുള്ള കാലയളവിൽ അയാളുടെ ലാഭത്തിന്റെ വിഹിതം കണക്കാക്കണം. കഴിഞ്ഞ വർഷത്തെ ലാഭത്തിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ അദ്ദേഹത്തിന്റെ ലാഭത്തിന്റെ വിഹിതം കണക്കാക്കുന്നു

This is worked out as under:
ഇത് ഇനിപ്പറയുന്ന പ്രകാരം പ്രവർത്തിക്കുന്നു:

a) Take the total profit of required number of past years
കഴിഞ്ഞ വർഷങ്ങളിൽ ആവശ്യമായ എണ്ണത്തിന്റെ മൊത്തം ലാഭം എടുക്കുക

b) Calculate average annual profit
ശരാശരി വാർഷിക ലാഭം കണക്കാക്കുക

c) Reduce average profit up to the date of retirement
വിരമിക്കൽ തീയതി വരെ ശരാശരി ലാഭം കുറയ്ക്കുക

d) Find out the share of the retiring partner
വിരമിക്കുന്ന പങ്കാളിയുടെ പങ്ക് കണ്ടെത്തുക

Journal entry:
(a) If profit

(b) If loss

Calculation of total amount due to the retiring partner
വിരമിക്കുന്ന പങ്കാളി കാരണം ആകെ തുകയുടെ കണക്കുകൂട്ടൽ

The total amount due to the retiring partner is determined by preparing his capital A/c on the date of retirement.

വിരമിക്കുന്ന തീയതിയിൽ അയാളുടെ മൂലധനം A/c തയ്യാറാക്കി വിരമിക്കുന്ന പങ്കാളിയുടെ ആകെ തുക നിർണ്ണയിക്കപ്പെടുന്നു.

Settlement of total amount due to the retiring partner
വിരമിക്കുന്ന പങ്കാളിയുടെ ആകെ തുക തീർപ്പാക്കൽ

(i) Payment of total amount due to the retiring partner in full

Retiring partner’s capital A/c ————-Dr
————-To Cash / Bank A/c

(ii) Transfer to the total amount due to the retiring partner’s loan

Retiring partner’s capital A/c ————Dr
————-To Retiring partner’s loan A/c

(iii) Part payment and balance in installments:

Retiring partner’s capital A/c ————-Dr (Total amount due)
————-To bank A/c (Part payment made)
————-To Retiring partner’s loan A/c (Balance amount as loan)

This loan amount will be shown on the liability side of the balance after retirement. Interest on loan is calculated on the outstanding amount of loan at the rate of 6% (section 37 of the Indian Partnership. Interest due on loan is credited to loan account and installments (principal + interest) are paid at agreed intervals. 
ഈ വായ്പ തുക റിട്ടയർമെന്റിനുശേഷം ബാലൻസിന്റെ ബാധ്യത ഭാഗത്ത് കാണിക്കും. വായ്പയുടെ പലിശ കണക്കാക്കുന്നത് 6% എന്ന നിരക്കിൽ (ഇന്ത്യൻ പങ്കാളിത്തത്തിന്റെ സെക്ഷൻ 37 ) ആണ്. വായ്പയുടെ പലിശ വായ്പ അക്കൗണ്ടിലേക്ക് ക്രെഡിറ്റ് ചെയ്യുകയും തവണകളായി (പ്രിൻസിപ്പൽ + പലിശ) സമ്മതിച്ച ഇടവേളകളിൽ അടയ്ക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

Journal entries:

a. For interest due on loan

Interest on loan A/c Dr.
Retired partner’s loan A/c

b. For payment of installments:

Retired partner’s loan A/c Dr.
To Cash/Bank A/c (Principal amount + interest)

c. For closing interest on loan at the end of financial period

Profit and Loss A/c Dr.
To Interest on loan A/c

Adjustment of Capitals of continuing partners
തുടരുന്ന പങ്കാളികളുടെ മൂലധന  ക്രമീകരണം

പങ്കാളിയുടെ വിരമിക്കൽ തീയതിയിൽ നിർണ്ണയിക്കപ്പെടുന്നതെന്തും തുടരുന്ന പങ്കാളികളുടെ മൂലധന അക്കൗണ്ടുകൾ ബാലൻസിൽ അവശേഷിക്കുന്നു. ഒരു പങ്കാളിയുടെ വിരമിക്കലിനുശേഷം സ്ഥാപനത്തിന്റെ മൊത്തം മൂലധനം അവരുടെ ലാഭവിഹിത അനുപാതത്തിലായിരിക്കണമെന്ന് തുടരുന്ന പങ്കാളികൾക്ക് തീരുമാനിക്കാം.

1. When total capital of the reconstituted firm is given

• Step-1 Find capital of reconstituted firm
• Step-2 New capital of partners in their new ratio
• Step-3 Old capital – New capital (Excess), New capital – Old capital (Shortage)

2. When total capital of the reconstituted firm is not given

• Step-1 Capital of the reconstituted firm = Adjusted capital of remaining partners
• Step-2 New capital – Old capital (Shortage), Old capital – New capital (Excess)

3. When the retiring partner is to be paid through cash brought by the remaining partners in such a way as to make their capitals proportionate to their new profit sharing.

• Step-1 Adjusted capital of remaining partners
• Step-2 Cash to be brought in by remaining partners to pay off retiring partners = Amount to be paid to retiring partner – available cash
• Step-3 New capital – Old capital (Shortage) or Old capital – New capital (Excess)

Death of a Partner
ഒരു പങ്കാളിയുടെ മരണം

പങ്കാളിയുടെ മരണം പങ്കാളിത്തത്തെ ഇല്ലാതാക്കുന്നു, പക്ഷേ സ്ഥാപനം തുടരാം. ഒരു പങ്കാളിയുടെ മരണത്തിൽ ഉണ്ടാകുന്ന പ്രശ്നങ്ങൾ വിരമിക്കലിനു സമാനമാണ്. എക്സിക്യൂട്ടീവിന്റെ കുടിശ്ശിക പങ്കാളിത്തത്തിന്റെ ഡീഡ് പ്രകാരമാണ് നൽകുന്നത്.

Entry:

Deceased partner’s capital a/c Dr
To Deceased partners’ Executor’s loan a/c

If the amount due to the deceased partner is paid in full: Entry:

Deceased Partner’s Capital A/c Dr
To Cash A/c

Difference between retirement and death on account of accounting

Joint Life Policy and Its Treatment

Premium on joint life policy A/c    Dr.

            To Bank A/c

Profit and Loss A/c    Dr.

To Premium on joint life policy A/c

Bank A/c

To Insurance claim receivable.

Insurance claim receivable A/c          Dr.

To Partner’s capital A/c

Joint Life Policy A/c ————Dr.

To Bank A/c

Profit and Loss A/c ————Dr.

To Joint Life Policy A/c

Insurance claim receivable A/c ————Dr.

To Joint Life Policy A/c

Joint Life Policy A/c ————- Dr.

To Partner’s capital A/c

Bank A/c    Dr.

To Insurance claim receivable A/c