Important Topics:
- Meaning of Debentures and Distinction between Shares and Debentures
- Types of Debentures (based on security, tenure, convertibility, coupon rate, registration)
- Issue of Debentures for Cash (at par, at premium, at discount) – Journal Entries
- Over Subscription of Debentures
- Issue of Debentures for Consideration other than Cash
- Issue of Debentures as Collateral Security
- Terms of Issue of Debentures (various combinations of issue and redemption prices)
- Interest on Debentures and Tax Deducted at Source (TDS)
- Writing off Discount/Loss on Issue of Debentures
- Redemption of Debentures: Methods and Accounting Treatment
- Redemption by Payment in Lump Sum and in Instalments
- Redemption by Purchase in Open Market
- Redemption by Conversion
- Debenture Redemption Reserve (DRR) and Debenture Redemption Investment (DRI)
Meaning of Debentures
Debenture: The word 'debenture' has been derived from a Latin word 'debere' which means to borrow. Debenture is a written instrument acknowledging a debt under the common seal of the company. It contains a contract for repayment of principal after a specified period or at intervals or at the option of the company and for payment of interest at a fixed rate payable usually either half-yearly or yearly on fixed dates. According to section 2(30) of The Companies Act, 2013 'Debenture' includes Debenture Inventory, Bonds and any other securities of a company whether constituting a charge on the assets of the company or not.
Distinction between Shares and Debentures
| Basis | Shares | Debentures |
|---|---|---|
| Ownership | Represent ownership (shareholders are owners) | Represent debt (debentureholders are creditors) |
| Return | Dividend (depends on profits) | Interest (fixed, payable even if no profit) |
| Repayment | Not returned during life of company | Repaid after specified period |
| Voting Rights | Shareholders have voting rights | Debentureholders have no voting rights |
| Security | Not secured by any charge | Generally secured by charge on assets |
| Convertibility | Cannot be converted into debentures | Can be converted into shares if terms provide |
Types of Debentures
1. From the Point of view of Security:
- Secured Debentures: A charge is created on the assets of the company for payment in case of default. The charge may be fixed (on specific asset) or floating (on general assets).
- Unsecured Debentures: No specific charge on assets. (Rarely issued).
2. From the Point of view of Tenure:
- Redeemable Debentures: Payable on expiry of specific period.
- Irredeemable Debentures (Perpetual): No fixed repayment date; repayable only on winding up.
3. From the Point of view of Convertibility:
- Convertible Debentures: Can be converted into equity shares or other securities.
- Non-Convertible Debentures: Cannot be converted into shares.
4. From Coupon Rate Point of view:
- Specific Coupon Rate Debentures: Issued with a specified rate of interest (fixed or floating).
- Zero Coupon Rate Debentures: No specific interest rate. Issued at substantial discount; difference between nominal value and issue price is the interest for the period.
5. From the View Point of Registration:
- Registered Debentures: Details entered in register; transfer requires a regular transfer deed.
- Bearer Debentures: Transferable by mere delivery; interest paid to person who produces the interest coupon.
Issue of Debentures for Cash
The procedure for issue of debentures is similar to that for shares. The amount may be collected in instalments: on application, on allotment, and on calls.
Issue at Par
When issue price = face value.
Journal Entries:
Bank A/c Dr.
To Debenture Application & Allotment A/c
(Receipt of application money)
Debenture Application & Allotment A/c Dr.
To Debentures A/c
(Transfer of application money to debentures account)
1. Bank A/c Dr. To Debenture Application A/c
2. Debenture Application A/c Dr. To Debentures A/c
3. Debenture Allotment A/c Dr. To Debentures A/c
4. Bank A/c Dr. To Debenture Allotment A/c
Issue at Discount
When issue price is less than face value. The discount is a capital loss and is written off over the life of debentures.
Journal Entry on Allotment:
Debenture Application & Allotment A/c Dr.
Discount on Issue of Debentures A/c Dr.
To Debentures A/c
Discount on issue of debentures is shown under 'Other Current Assets' (if to be written off within 12 months) or 'Other Non-Current Assets' (if to be written off after 12 months) in the Balance Sheet.
Issue at Premium
When issue price is more than face value. The premium is credited to Securities Premium Reserve Account.
Journal Entry on Allotment:
Debenture Application & Allotment A/c Dr.
To Debentures A/c
To Securities Premium Reserve A/c
Securities Premium Reserve is shown under 'Reserves and Surplus' on liabilities side of Balance Sheet. It can be used for specific purposes like issuing bonus shares, writing off preliminary expenses, etc.
Over Subscription
When applications exceed the number of debentures offered. Excess money may be adjusted towards allotment or refunded.
Journal Entry for adjustment:
Debenture Application A/c Dr.
To Debentures A/c
To Debenture Allotment A/c
To Bank A/c (if any refund)
Issue of Debentures for Consideration other than Cash
When a company purchases assets and issues debentures to the vendor as payment.
Journal Entries:
1. Sundry Assets A/c Dr.
To Vendor A/c
(Purchase of assets)
2. Vendor A/c Dr.
To Debentures A/c
(Issue of debentures at par)
Or
Vendor A/c Dr.
To Debentures A/c
To Securities Premium Reserve A/c
(Issue at premium)
Or
Vendor A/c Dr.
Discount on Issue of Debentures A/c Dr.
To Debentures A/c
(Issue at discount)
Number of debentures to be issued = Amount Payable / Issue Price
Issue of Debentures as Collateral Security
When a company obtains a loan, it may issue its debentures as additional (collateral) security besides the primary security. If the company defaults, the lender can sell these debentures to recover the loan.
Two methods of accounting:
Method 1 (No entry): Only a note in the Balance Sheet below the loan item: "Secured by issue of ... debentures as collateral security."
Method 2 (With journal entry):
Debenture Suspense A/c Dr.
To Debentures A/c
(Issue of debentures as collateral security)
On repayment of loan, the above entry is reversed. Debenture Suspense A/c is shown as a deduction from Debentures in the Notes to Accounts.
Terms of Issue of Debentures
Depending on issue price and redemption price, there are six possible situations. The key is to account for any discount on issue and any premium on redemption.
| Issue Price | Redemption Price | Accounting Treatment |
|---|---|---|
| Par | Par | Normal entry: Bank A/c Dr.; To Debentures A/c |
| Discount | Par | Discount on Issue of Debentures A/c is debited. |
| Premium | Par | Securities Premium Reserve A/c is credited. |
| Par | Premium | Loss on Issue of Debentures A/c (for premium on redemption) is debited and Premium on Redemption of Debentures A/c is credited. |
| Discount | Premium | Loss on Issue of Debentures A/c (for discount + premium on redemption) is debited; Premium on Redemption A/c is credited. |
| Premium | Premium | Securities Premium A/c (for premium on issue) and Premium on Redemption A/c (for premium on redemption) are credited; Loss on Issue A/c (for premium on redemption) is debited. |
Note: Premium on Redemption of Debentures is a liability shown under 'Non-current Liabilities' until redeemed.
Bank A/c Dr.
To Debenture Application & Allotment A/c
Debenture Application & Allotment A/c Dr.
Loss on Issue of Debentures A/c Dr.
To Debentures A/c
To Premium on Redemption of Debentures A/c
Interest on Debentures
Interest is a charge against profit and is payable at a fixed rate on the nominal value. Tax Deducted at Source (TDS) is deducted from interest if it exceeds the prescribed limit.
Journal Entries:
1. When interest is due:
Debenture Interest A/c Dr.
To Income Tax Payable A/c
To Debentureholders A/c
2. On payment to debentureholders:
Debentureholders A/c Dr.
To Bank A/c
3. On transfer to Statement of Profit and Loss:
Statement of Profit and Loss A/c Dr.
To Debenture Interest A/c
4. On payment of tax deducted:
Income Tax Payable A/c Dr.
To Bank A/c
Writing off Discount/Loss on Issue of Debentures
Discount or loss on issue of debentures is a capital loss. It can be written off from Securities Premium Reserve (if available) or from the Statement of Profit and Loss (revenue profits).
Journal Entry:
Securities Premium Reserve A/c Dr.
Statement of Profit and Loss A/c Dr. (if balance in SPR is insufficient)
To Discount/Loss on Issue of Debentures A/c
Redemption of Debentures
Redemption means repaying the debentureholders the amount due. Debentures can be redeemed at par or at premium.
Sources of Redemption
- Out of Capital: No creation of Debenture Redemption Reserve (DRR) is required for listed companies, NBFCs, banks, etc.
- Out of Profits: For "other unlisted companies", DRR of at least 10% of the value of outstanding debentures must be created before redemption.
Companies are required to invest or deposit at least 15% of the amount of debentures maturing during the year in specified securities (Debenture Redemption Investment - DRI) on or before April 30 each year. This amount cannot be used for any purpose other than redemption.
Redemption by Payment in Lump Sum
At par:
Debentures A/c Dr.
To Debentureholders A/c
Debentureholders A/c Dr.
To Bank A/c
At premium:
Debentures A/c Dr.
Premium on Redemption of Debentures A/c Dr.
To Debentureholders A/c
Debentureholders A/c Dr.
To Bank A/c
Redemption by Payment in Instalments
When debentures are redeemed in instalments (e.g., by draw of lots), the same journal entries are passed each year for the amount redeemed. DRR and DRI requirements must be met proportionately.
Redemption by Purchase in Open Market
A company can purchase its own debentures from the open market and cancel them. If purchased at a discount, there is a profit on redemption, which is transferred to Capital Reserve.
Journal Entries:
1. On purchase:
Own Debentures A/c Dr.
To Bank A/c
(Purchased own debentures)
2. On cancellation:
Debentures A/c Dr.
To Own Debentures A/c
To Profit on Redemption of Debentures A/c
3. Transfer of profit:
Profit on Redemption of Debentures A/c Dr.
To Capital Reserve
If purchased at a price above nominal value, a loss is incurred and is debited to Statement of Profit and Loss.
Redemption by Conversion
Debentures can be redeemed by converting them into shares or new debentures. The new shares may be issued at par, at premium, or at discount.
Journal Entry:
Debentures A/c Dr.
To Debentureholders A/c
Debentureholders A/c Dr.
To Equity Share Capital A/c
To Securities Premium Reserve A/c (if any)
Debenture Redemption Reserve (DRR) and Debenture Redemption Investment (DRI)
For "other unlisted companies": DRR of at least 10% of the value of outstanding debentures must be created before redemption. DRR is created by transferring from Statement of Profit and Loss.
Statement of Profit and Loss A/c Dr.
To Debenture Redemption Reserve A/c
After redemption, DRR is transferred to General Reserve.
Debenture Redemption Reserve A/c Dr.
To General Reserve
DRI: Companies must invest 15% of the amount of debentures maturing during the year in specified securities. This investment is made on or before April 30 each year and is realised only at the time of redemption.
Debenture Redemption Investment A/c Dr.
To Bank A/c
(Investment made)
Bank A/c Dr.
To Debenture Redemption Investment A/c
(Investment realised at redemption)
പ്രധാന പാഠഭാഗങ്ങൾ (മലയാളത്തിൽ):
- ഡിബെഞ്ചറിന്റെ അർത്ഥവും ഓഹരികളുമായുള്ള വ്യത്യാസവും
- വിവിധ തരം ഡിബെഞ്ചറുകൾ
- പണത്തിനായുള്ള ഡിബെഞ്ചർ വിതരണം (മുഖവില, പ്രീമിയം, ഡിസ്കൗണ്ട്)
- അമിത ഏറ്റെടുക്കൽ
- പണമല്ലാത്ത പ്രതിഫലത്തിനുള്ള ഡിബെഞ്ചർ വിതരണം
- കൊളാറ്ററൽ സെക്യൂരിറ്റിയായി ഡിബെഞ്ചർ വിതരണം
- ഡിബെഞ്ചറുകളുടെ വിതരണവും വീണ്ടെടുപ്പും തമ്മിലുള്ള ബന്ധം
- ഡിബെഞ്ചർ പലിശയും TDS ഉം
- ഡിബെഞ്ചർ ഡിസ്കൗണ്ട് / നഷ്ടം എഴുതിത്തള്ളൽ
- ഡിബെഞ്ചർ വീണ്ടെടുപ്പ് രീതികൾ: ഒറ്റത്തവണ, ഗഡുക്കളായി, ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റ്, കൺവേർഷൻ
- ഡിബെഞ്ചർ റിഡംപ്ഷൻ റിസർവും (DRR) നിക്ഷേപവും (DRI)
ഡിബെഞ്ചർ വീണ്ടെടുപ്പ് - മലയാളം കുറിപ്പുകൾ
ഡിബെഞ്ചർ (Debenture) എന്നാൽ എന്ത്?
കമ്പനികൾ പൊതുജനങ്ങളിൽ നിന്ന് കടം വാങ്ങുന്നതിനായി പുറപ്പെടുവിക്കുന്ന രേഖയാണ് ഡിബെഞ്ചർ. ഇത് കമ്പനിയുടെ കടത്തിന്റെ തെളിവാണ്. ഒരു നിശ്ചിത കാലയളവിന് ശേഷം കടം തിരിച്ചടയ്ക്കുമെന്നും അതിനിടയിൽ ഒരു നിശ്ചിത പലിശ നിരക്കിൽ പലിശ നൽകുമെന്നുമുള്ള വ്യവസ്ഥകൾ ഇതിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു.
ഡിബെഞ്ചറുകളുടെ തരങ്ങൾ
- സെക്യുേർഡ്, അൺസെക്യുേർഡ് ഡിബെഞ്ചറുകൾ: സുരക്ഷിത ഡിബെഞ്ചറുകൾക്ക് കമ്പനിയുടെ ആസ്തികളിൽ ഒരു ചാർജ് (ഈട്) ഉണ്ടായിരിക്കും. അൺസെക്യുേർഡ് ഡിബെഞ്ചറുകൾക്ക് അത്തരം ഈട് ഇല്ല.
- റിഡീമബിൾ, ഇറിഡീമബിൾ ഡിബെഞ്ചറുകൾ: റിഡീമബിൾ ഡിബെഞ്ചറുകൾ ഒരു നിശ്ചിത കാലയളവിന് ശേഷം തിരിച്ചടയ്ക്കേണ്ടവയാണ്. ഇറിഡീമബിൾ ഡിബെഞ്ചറുകൾക്ക് തിരിച്ചടവ് തീയതി നിശ്ചയിച്ചിട്ടില്ല; കമ്പനി പിരിച്ചുവിടുമ്പോൾ മാത്രമേ ഇവ തിരിച്ചടയ്ക്കൂ.
- കൺവേർട്ടിബിൾ, നോൺ-കൺവേർട്ടിബിൾ ഡിബെഞ്ചറുകൾ: കൺവേർട്ടിബിൾ ഡിബെഞ്ചറുകൾ കമ്പനിയുടെ ഓഹരികളാക്കി മാറ്റാം. നോൺ-കൺവേർട്ടിബിൾ ഡിബെഞ്ചറുകൾ ഓഹരികളാക്കി മാറ്റാൻ കഴിയില്ല.
- സീറോ കൂപ്പൺ ഡിബെഞ്ചറുകൾ: ഇവയ്ക്ക് പലിശ നിരക്ക് ഇല്ല. പകരം, ഇവ മുഖവിലയേക്കാൾ വളരെ കുറഞ്ഞ വിലയ്ക്ക് വിതരണം ചെയ്യുകയും കാലാവധി കഴിയുമ്പോൾ മുഖവില തിരികെ നൽകുകയും ചെയ്യുന്നു. ഈ വ്യത്യാസമാണ് ഇവയുടെ പലിശ.
- രജിസ്റ്റേർഡ്, ബെയറർ ഡിബെഞ്ചറുകൾ: രജിസ്റ്റേർഡ് ഡിബെഞ്ചറുകളുടെ ഉടമസ്ഥരുടെ പേരുകൾ കമ്പനി രജിസ്റ്ററിൽ രേഖപ്പെടുത്തുന്നു. ബെയറർ ഡിബെഞ്ചറുകൾ കൈമാറ്റം ചെയ്യാൻ കൈമാറിയാൽ മതി; കമ്പനി ആരുടെ കൈവശമാണോ അയാൾക്ക് പലിശ നൽകുന്നു.
ഡിബെഞ്ചർ വിതരണത്തിനുള്ള ജേർണൽ എൻട്രികൾ
മുഖവിലയ്ക്ക് (at par) വിതരണം:
ബാങ്ക് A/c Dr.
To ഡിബെഞ്ചർ അപേക്ഷ A/c
ഡിബെഞ്ചർ അപേക്ഷ A/c Dr.
To ഡിബെഞ്ചറുകൾ A/c
ഡിസ്കൗണ്ടിൽ (at discount) വിതരണം:
ഡിബെഞ്ചർ അപേക്ഷ A/c Dr.
ഡിബെഞ്ചർ ഡിസ്കൗണ്ട് A/c Dr.
To ഡിബെഞ്ചറുകൾ A/c
പ്രീമിയത്തിൽ (at premium) വിതരണം:
ഡിബെഞ്ചർ അപേക്ഷ A/c Dr.
To ഡിബെഞ്ചറുകൾ A/c
To സെക്യൂരിറ്റീസ് പ്രീമിയം A/c
കൊളാറ്ററൽ സെക്യൂരിറ്റിയായി ഡിബെഞ്ചർ വിതരണം
കമ്പനി ഒരു വായ്പ എടുക്കുമ്പോൾ, അധിക ഈടായി ഡിബെഞ്ചറുകൾ നൽകുന്നതാണ് കൊളാറ്ററൽ സെക്യൂരിറ്റി. ഇതിന് രണ്ട് രീതിയിൽ കണക്ക് വയ്ക്കാം:
- രീതി 1: ജേർണൽ എൻട്രി ഒന്നും ഇടാതെ, ബാലൻസ് ഷീറ്റിൽ വായ്പയ്ക്ക് താഴെ ഒരു കുറിപ്പായി ചേർക്കുക.
- രീതി 2: എൻട്രി ഇടുക:
ഡിബെഞ്ചർ സസ്പെൻസ് A/c Dr. To ഡിബെഞ്ചറുകൾ A/cവായ്പ തിരിച്ചടച്ചാൽ ഈ എൻട്രി റിവേഴ്സ് ചെയ്യണം.
ഡിബെഞ്ചർ പലിശ
ഡിബെഞ്ചറുകൾക്ക് പലിശ ഒരു നിശ്ചിത നിരക്കിൽ കമ്പനി നൽകേണ്ടതാണ്. ലാഭമുണ്ടായില്ലെങ്കിലും പലിശ നൽകണം. പലിശയ്ക്ക് TDS (നികുതി) പിടിക്കേണ്ടതുണ്ട്.
ഡിബെഞ്ചർ പലിശ A/c Dr.
To ആദായ നികുതി A/c
To ഡിബെഞ്ചർ ഉടമകൾ A/c
ഡിബെഞ്ചർ ഉടമകൾ A/c Dr.
To ബാങ്ക് A/c
ലാഭനഷ്ട പ്രസ്താവന A/c Dr.
To ഡിബെഞ്ചർ പലിശ A/c
ആദായ നികുതി A/c Dr.
To ബാങ്ക് A/c
ഡിബെഞ്ചർ ഡിസ്കൗണ്ട് എഴുതിത്തള്ളൽ
ഡിസ്കൗണ്ട് ഒരു മൂലധന നഷ്ടമാണ്. ഇത് സെക്യൂരിറ്റീസ് പ്രീമിയം റിസർവിൽ നിന്നോ ലാഭനഷ്ട പ്രസ്താവനയിൽ നിന്നോ എഴുതിത്തള്ളാം.
സെക്യൂരിറ്റീസ് പ്രീമിയം A/c Dr.
ലാഭനഷ്ട പ്രസ്താവന A/c Dr.
To ഡിബെഞ്ചർ ഡിസ്കൗണ്ട് A/c
ഡിബെഞ്ചർ വീണ്ടെടുപ്പ് (Redemption)
ഡിബെഞ്ചറുകൾ തിരിച്ചടയ്ക്കുന്ന പ്രക്രിയയാണ് വീണ്ടെടുപ്പ്. വീണ്ടെടുപ്പ് പല രീതിയിൽ ചെയ്യാം.
ഒറ്റത്തവണയായി വീണ്ടെടുപ്പ് (Lump Sum):
ഡിബെഞ്ചറുകൾ A/c Dr.
To ഡിബെഞ്ചർ ഉടമകൾ A/c
ഡിബെഞ്ചർ ഉടമകൾ A/c Dr.
To ബാങ്ക് A/c
പ്രീമിയത്തിൽ വീണ്ടെടുക്കുകയാണെങ്കിൽ:
ഡിബെഞ്ചറുകൾ A/c Dr.
ഡിബെഞ്ചർ വീണ്ടെടുപ്പ് പ്രീമിയം A/c Dr.
To ഡിബെഞ്ചർ ഉടമകൾ A/c
ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റിൽ നിന്ന് വാങ്ങി വീണ്ടെടുപ്പ്:
സ്വന്തം ഡിബെഞ്ചറുകൾ A/c Dr.
To ബാങ്ക് A/c
ഡിബെഞ്ചറുകൾ A/c Dr.
To സ്വന്തം ഡിബെഞ്ചറുകൾ A/c
To ഡിബെഞ്ചർ വീണ്ടെടുപ്പ് ലാഭം A/c
ഡിബെഞ്ചർ വീണ്ടെടുപ്പ് ലാഭം A/c Dr.
To മൂലധന കരുതൽ A/c
കൺവേർഷൻ വഴി വീണ്ടെടുപ്പ്:
ഡിബെഞ്ചറുകൾ A/c Dr.
To ഡിബെഞ്ചർ ഉടമകൾ A/c
ഡിബെഞ്ചർ ഉടമകൾ A/c Dr.
To ഓഹരി മൂലധനം A/c
To സെക്യൂരിറ്റീസ് പ്രീമിയം A/c
ഡിബെഞ്ചർ റിഡംപ്ഷൻ റിസർവും (DRR) നിക്ഷേപവും (DRI)
ചില കമ്പനികൾ (ലിസ്റ്റ് ചെയ്യാത്ത "മറ്റ്" കമ്പനികൾ) ഡിബെഞ്ചറുകൾ വീണ്ടെടുക്കുന്നതിന് മുമ്പ് DRR സൃഷ്ടിക്കണം. DRR-ന്റെ തുക കുറഞ്ഞത് 10% ആയിരിക്കണം. കൂടാതെ, വീണ്ടെടുക്കേണ്ട ഡിബെഞ്ചറുകളുടെ 15% തുക പ്രത്യേക നിക്ഷേപങ്ങളിലായി (DRI) നിക്ഷേപിക്കണം.
ലാഭനഷ്ട പ്രസ്താവന A/c Dr.
To ഡിബെഞ്ചർ റിഡംപ്ഷൻ റിസർവ് A/c
ഡിബെഞ്ചർ റിഡംപ്ഷൻ നിക്ഷേപം A/c Dr.
To ബാങ്ക് A/c
(വീണ്ടെടുപ്പ് സമയത്ത്)
ബാങ്ക് A/c Dr.
To ഡിബെഞ്ചർ റിഡംപ്ഷൻ നിക്ഷേപം A/c
ഡിബെഞ്ചർ റിഡംപ്ഷൻ റിസർവ് A/c Dr.
To പൊതു കരുതൽ A/c