Plus One Business Studies Notes Chapter 8 Sources of Business Finance

Chapter 8 – Important Topics:

• Meaning, Nature and Significance of Business Finance
• Classification of Sources of Funds (Period, Ownership, Generation Basis)
• Fixed Capital and Working Capital Requirements
• Detailed Sources: Retained Earnings, Trade Credit, Factoring, Lease Financing, Public Deposits, Commercial Paper, Issue of Shares (Equity & Preference), Debentures, Loans from Commercial Banks & Financial Institutions, International Finance (GDR, ADR, FDI)
• Differences between Shares and Debentures
• Types of Preference Shares and Debentures
• Factors affecting the choice of an appropriate source of finance

Introduction

Every business, irrespective of its nature, type or size needs finance for its operation. Availability of adequate fund is essential for the smooth functioning of the business. Finance is the life blood of every business. Business finance refers to the money and credit invested or employed in the business firm. It is concerned with the acquisition and utilization of capital in meeting the financial needs and overall objectives of a business enterprise.

Business Finance: The money and credit required by a business to carry out its activities. It is the lifeblood of any business.

Simple Explanation: Just like blood is needed for a body to function, money (finance) is needed for a business to run. You need money to start, to buy materials, to pay salaries, and to grow.

Live Example 1: A small bakery needs money to buy an oven, flour, and pay the baker – this is business finance.

Live Example 2: A big company like Reliance needs crores of rupees to build a new factory – that is also business finance.

💭 Think: Why is finance called the 'life blood' of business?
Simple Hints: Without money, a business cannot buy anything, pay anyone, or survive. It will die just like a body without blood.

Exam Practice (2 marks): Define business finance and state why it is important.

Nature of Business Finance

1. It includes capital and borrowed funds.
2. It requires in all types of organization – big, small, production, trading etc.
3. Differs depending on the nature and size of business.
4. Requirement of fund vary from time to time – boom period and depression.
5. It requires on a continuous basis.

Simple Explanation: The need for finance is universal – all businesses need it. The amount needed changes based on the business type and economic conditions, and the need is always there, from start to end.

Significance of Business Finance

1. It requires to start a business.
2. To meet day-to-day expense.
3. To modernize, expand and diversify business.
4. To buy fixed assets.

Financial Needs of Business / Nature of Business Finance

• 1. Fixed capital requirements: In order to start a business funds are needed to purchase fixed assets like land and building, plant and machinery. This is called fixed capital requirement.
• 2. Working Capital requirements: A business needs funds for its day to day operation. This is known as working Capital requirements. Working capital is required for purchase of raw materials, to pay salaries, wages, rent and taxes.

Simple Explanation: Fixed capital is for long-term assets like buildings and machines that last for years. Working capital is for short-term needs like raw materials and salaries, which are used up quickly.

Example – Fixed Capital: A textile company buying a new weaving machine for ₹50 lakhs.

Example – Working Capital: The same company buying cotton every month to make cloth.

💭 Think: Why does a business need both fixed and working capital?
Simple Hints: Fixed assets are needed to produce, but without working capital (raw materials, wages), production cannot happen daily.

Exam Practice (3 marks): Distinguish between fixed capital and working capital.

Classification of Sources of Funds

1. Period Basis: On the basis of period, the different sources of funds are divided into 3. They are long-term sources, medium-term sources and short-term sources.
   • (a) Long Term Sources: The amount of funds required by a business for more than five years is called long-term finance. Generally this type of finance is required for the purchase of fixed assets like land and building, plant and machinery furniture etc. It include sources such as shares and debentures, long-term borrowings and loans from financial institutions.
   • (b) Medium Term Sources: Where the funds are required for a period of more than one year but less than five years, is called medium-term sources. These sources include borrowings from commercial banks, public deposits, lease Financing and loans from financial institutions. This type of finance is required for modernization, renovation, special promotional programmes etc.
   • (c) Short Term Sources: Short-term funds are those which are required for a period not exceeding one year. These sources include Trade credit, loans from commercial banks and commercial papers, etc. Short-term finance is used for financing of current assets such as accounts receivable and inventories.
2. Ownership Basis: On the basis of ownership, the sources can be classified into 'owner's funds' and 'borrowed funds'.
   • (a) Owners Fund: It represent the amount of capital provided by owners and the amount of profit retained in the business. It is a permanent source of capital. Equity shares and retained earnings are the two important sources of ownership capital.
   • (b) Borrowed Funds: It refers to funds mobilized from outsiders. It include loans from commercial banks, loans from financial institutions, issue of debentures, public deposits and trade credit.
3. Source of generation: Another basis of categorising the sources of funds can be whether the funds are generated from within the organisation or from external sources.
   • (a) Internal sources: Internal sources of funds are those that are generated from within the business. eg: ploughing back of profit, disposing of surplus stock etc.
   • (b) External sources: External sources of funds are those that are generated from outside the business. eg: issue of debentures, borrowing from commercial banks and financial institutions and accepting public deposits.

Simple Explanation: Sources of funds can be grouped by time (long, medium, short), by who provides it (owners or lenders), or by where it comes from (inside the business or outside).

Example – Long Term: Issue of shares to build a factory.

Example – Short Term: Bank overdraft to pay monthly salaries.

Example – Owner's Fund: Money from shareholders.

Example – Borrowed Fund: Loan from a bank.

Example – Internal: Using past profits (retained earnings).

Example – External: Issuing debentures to the public.

💭 Think: Why is owner's fund considered permanent?
Simple Hints: It is not required to be repaid during the life of the business. It stays invested.

Exam Practice (4 marks): Classify sources of funds on the basis of period and ownership with examples.

SOURCES OF FINANCE

1. Retained profit / Earnings (Ploughing Back of Profit)
2. Trade Credit
3. Factoring
4. Lease Financing
5. Public deposits
6. Commercial Paper (CP)
7. Issue of Shares
8. Issue of Debentures
9. Loan from Commercial banks
10. Loan from Financial Institutions
11. International Finance

1. Retained Earnings (Ploughing Back of Profit)

A company generally does not distribute all its earnings amongst the shareholders as dividends. A portion of the net earnings may be retained in the business for use in the future. This is known as retained earnings. It is a source of internal financing or self financing or 'ploughing back of profits'.

Merits:

1. It is more dependable than external sources.
2. No dividend is to be paid.
3. No cost of raising funds such as prospectus, advertisement etc.
4. No sharing of ownership and control.
5. No security is needed.
6. It makes companies financially strong.

Limitations:

1. It may result in overcapitalization.
2. It may create dissatisfaction among the share holders.
3. Not dependable in the year of inadequate profit.
4. Ignores opportunity cost.
5. It attract competition in the market.
6. It may attract government regulations.

Retained Earnings: The portion of net profits kept in the business for future use instead of being distributed as dividends.

Simple Explanation: When a company makes a profit, it can either give it all to shareholders (dividend) or keep some back to reinvest in the business. This kept-back profit is called retained earnings. It's like a self-loan from the company to itself.

Live Example: Apple Inc. often retains large amounts of profit to fund research and development of new products like the iPhone.

💭 Think: Why might shareholders be unhappy with high retained earnings?
Simple Hints: They get lower dividends now. They might prefer to get cash and invest elsewhere.

Exam Practice (2 marks): Write any two merits of retained earnings. (2018 Mar - 2 Marks)

2. Trade Credit

Trade credit is a short term source of financing. The credit extended by one trader to another for purchasing goods or services is known as trade credit. The terms of trade credit vary from one industry to another and are specified on the invoice. Trade credit facilitates the traders to purchase goods without immediate payment.

Merits:

1. Convenient and continuous source of funds.
2. Readily available.
3. Increased sales.
4. Helps in maintaining higher inventory level.
5. No charge on the assets.

Limitations:

1. Chances of overtrading – bulk trading than required.
2. Limited funds can only be generated.
3. Higher cost – by charging high price.

Simple Explanation: Trade credit means buying goods now and paying later. It's like when your local shopkeeper lets you take groceries on credit and you pay at the end of the month. This is a common short-term source for businesses.

Live Example: A small retailer gets goods worth ₹1 lakh from a wholesaler and agrees to pay after 30 days.

💭 Think: Why is trade credit called a 'convenient' source?
Simple Hints: No paperwork, no interest (if paid on time), and it's automatically available from suppliers.

Exam Practice (2 marks): Briefly explain trade credit as a short-term source of finance. (2022 Mar - 2 Marks)

3. Factoring

It refers to the practice of raising funds by selling a firm's book debts to another company or agency. By this method, the firm shifts the responsibility of collecting the outstanding amount from the debtors on payment of a specified charge. This agency or individual which specializes in collection and administration of debt is called a factor.

There are two methods of factoring-recourse and non-recourse. Under recourse factoring, the client is not protected against the risk of bad debts. Under non recourse factoring, full amount of invoice is paid to the client in the event of the debt becoming bad.

Services rendered by Factors:

1. Discounting of bills and collection of the client's debt
2. Providing information – Factors provide information about the creditworthiness of the firms.

Merits:

1. cheaper than bank credit
2. instant cash inflow enable to meet its liabilities promptly.
3. It is flexible and ensures cash inflows from credit sales.
4. It does not create any charge on the assets of the firm;
5. can concentrate on important areas of business
6. get useful information about the credit standing of customers.

Limitations:

1. This source is expensive
2. advance may be higher interest cost.
3. The factor is a third party to the customer who may not feel comfortable while dealing with it.

Factoring: A financial service where a business sells its accounts receivable (book debts) to a third party (factor) at a discount to get immediate cash.

Simple Explanation: If you have sold goods on credit and are waiting for payment, you can sell those pending bills to a 'factor' who gives you most of the money now and collects from your customer later. They charge a fee for this service.

Live Example: A textile company has pending dues of ₹10 lakhs from various retailers. It sells these debts to a factoring company and gets ₹9.5 lakhs immediately.

💭 Think: What is the main advantage of factoring?
Simple Hints: It provides immediate cash flow and transfers the risk of bad debts (in non-recourse factoring).

Exam Practice (3 marks): What is factoring? Write any two merits. (2023 Mar - 2 Marks for meaning, merits later)

4. Lease Financing

A lease is a contractual agreement whereby the owner of an asset (lessor) grants the right to use the asset to the other party (lessee). The lessor charges a periodic payment for renting of an asset for some specified period called lease rent.

Merits:

1. It enables the lessee to acquire the asset with a lower investment;
2. acquire the assets with a very little investment.
3. Simple documentation / limited formalities only.
4. Lease rent is a charge against profit, hence the tax liability is reduced.
5. It provides finance without sharing the ownership or control of business.
6. The risk of obsolescence on the shoulders of the owner of the asset.

Limitations:

1. Restrictions on the use of asset.
2. The normal business operations may be affected in case the lease is not renewed.
3. The lessee never becomes the owner of the asset.

Lease Financing: A contract where the owner of an asset (lessor) allows another party (lessee) to use it for a period in exchange for periodic payments (lease rent).

Simple Explanation: Leasing is like renting. You don't buy a machine, you take it on rent for a few years. This saves you from a huge upfront investment. It's very common for expensive equipment like computers, aircraft, or factory machinery.

Live Example: An airline doesn't buy all its planes; it leases many of them. Air India might lease a Boeing 777 from a leasing company.

💭 Think: Why is leasing good for assets that become obsolete quickly (like computers)?
Simple Hints: The risk of the asset becoming outdated is borne by the lessor. The lessee can simply lease a newer model later.

Exam Practice (3 marks): List out any three limitations of lease financing. (2022 Mar - 3 Marks)

5. Public Deposits

The deposits that are raised by organisations directly from the public are known as public deposits. Rates of interest offered on public deposits are usually higher than those allowed by commercial banks. They are issued for a period up to 3 years. This is regulated by the R.B.I.

Merits:

1. simpler than share and Debenture
2. Less formality.
3. No security is given by the company.
4. No sharing of control.
5. No charge on assets.
6. lower than the cost of borrowings from banks
7. Interest paid on public deposits is tax deduction.

Limitations:

1. They are not secured
2. Not easy for a new company – Only the company with proven track record will get good response.
3. Unreliable source – Poor response from investors.
4. Limited funds – Raising large fund is not possible.

Simple Explanation: Companies can ask the general public to deposit money with them for a fixed period (up to 3 years) at a higher interest rate than banks. This is like a fixed deposit, but with a company instead of a bank.

Live Example: Many Non-Banking Financial Companies (NBFCs) like HDFC or Bajaj Finance accept public deposits.

💭 Think: Why do new companies find it hard to raise money through public deposits?
Simple Hints: People trust only established companies with their savings. A new company has no track record.

Exam Practice (3 marks): State any three merits of public deposits.

6. Commercial Paper (CP)

It is an unsecured promissory note issued by a firm to raise funds for a short period. The maturity period of commercial paper usually ranges from 90 days to 364 days. Being an unsecured debt, CP can be issued only by the firm having good credit rating. It is also regulated by RBI.

Merits:

1. A commercial paper does not contain any restrictive conditions;
2. As it is a freely transferable instrument, it has high liquidity;
3. A commercial paper provides a continuous source of funds.
4. They are cheaper than a bank loan.

Limitations:

1. Only financially sound and highly rated firms can raise money through commercial papers.
2. The size of money that can be raised through commercial paper is limited.
3. Commercial paper is an impersonal method of financing. Extending the maturity of a CP is not possible.
4. Issue of commercial paper is very closely regulated by the RBI guidelines.

Commercial Paper (CP): An unsecured, short-term promissory note issued by highly rated companies to raise funds for a short period (90 days to 364 days).

Simple Explanation: It's like a company issuing a short-term IOU (promise to pay) to raise money quickly. Because it's unsecured (no collateral), only companies with a very good credit rating can issue it.

Live Example: A large company like Reliance might issue commercial paper to meet a temporary fund shortage for 6 months.

💭 Think: Why can't a small, new company issue commercial paper?
Simple Hints: It's unsecured; lenders need high trust in the company's ability to repay. Small companies lack that credit rating.

Exam Practice (1 mark): The maturity period of commercial paper is... (2020 Imp - 1 Mark)

7. Issue of Shares

The capital raised by issue of shares is known as share capital. The capital of a company is divided into smaller units called share. The aggregate value of shares is known as share capital. Two types shares may be issued by a company to raise capital. They are:

(1) Equity shares and (2) Preference shares.

(1) Equity Shares

The holders of Equity shares are the real owners of the company. They have right to vote and participate in the management. They do not enjoy any preferential right in the matter of claim of dividend or repayment of capital. The amount of share capital which is raised by issue of equity share is known as equity share capital.

Merits:

1. suitable for investors who are willing to take risk for higher returns
2. Payment of dividend is not compulsory.
3. serves as permanent capital
4. not carry any charge on the assets
5. They have right to vote and participate in the management.
6. provides credit worthiness to the company

Limitations:

1. Investors who want steady income may not prefer equity shares.
2. high cost compared to the cost of other sources.
3. Dilution in control for existing share holders when the company makes fresh issues.
4. Issue of Equity shares is time consuming.
5. Complex legal formalities.

(2) Preference Shares

The capital raised by issue of preference shares is called preference share capital. The preference shareholders enjoy a preferential right over equity shareholders in two ways:

• The right to get a fixed rate of dividend.
• The right to claim repayment of capital in the event of winding up of the company.

Preference shareholders generally do not enjoy any voting rights. A company can issue different types of preference shares.

Merits:

1. provide reasonably steady income
2. guaranteed fixed rate of return with comparatively low risk
3. No dilution in control because they have no voting right.
4. do not create any charge on the assets
5. Preference in repayment of capital on winding up
6. Cost of raising preference share capital is cheaper than equity capital

Limitations:

1. Preference shareholders have no voting right.
2. No tax benefits. The dividend paid is not deductible from profit for income tax.
3. These shares may not attract investors who are expecting higher returns.
4. The rate of dividend on preference shares is generally higher than the rate of interest on debentures.

Types of Preference Shares

1. Cumulative Preference Shares: They have the right to enjoy unpaid dividend (in the year of loss or inadequate profit) in future years.
2. Non-cumulative Preference shares: Unpaid dividend is not carried forward to the subsequent years.
3. Participating Preference Shares: Usual dividend at fixed rate and share in surplus profit of the company.
4. Non-participating Preference Shares: No right to share surplus profit, fixed dividend only.
5. Convertible Preference Shares: These shares can be converted into equity shares after a particular period.
6. Non-convertible Preference Shares: No right to be converted into equity shares.

Equity Shares: Shares that represent ownership. Holders are owners, have voting rights, get dividends based on profit, and bear the highest risk.

Preference Shares: Shares that get preferential treatment in dividend payment and capital repayment. Holders get fixed dividend but usually no voting rights.

Simple Explanation: Equity shareholders are the real owners who control the company and take risks. Preference shareholders are like a hybrid – they get a fixed return like lenders but are still owners.

Live Example – Equity: Ratan Tata (through Tata Sons) holds equity shares in Tata companies, giving him control.

Live Example – Preference: An investor wanting steady, safe income might buy preference shares of a stable company.

💭 Think: Why are equity shareholders called 'residual owners'?
Simple Hints: They get what is left (residual) after paying everyone else – creditors, debenture holders, preference shareholders.

Exam Practice (4 marks): What are the preferential rights of a Preference Shareholder? (2021 Imp - 2 Marks) / Distinguish between Equity and Preference shares. (2023 Mar - 4 Marks)

8. Debentures

A debenture is a document issued by a company under its seal to acknowledge its debt. Debenture holders are, therefore, termed as creditors of the company. Debenture holders are paid a fixed rate of interest.

Merits:

1. Debenture are preferred by investors,
2. Debenture are less investment risk,
3. Less costly,
4. Maintenance of control,
5. Ability to trade on equity,
6. Remedy against over capitalization,
7. Debenture are reliable,
8. Satisfactory market response,
9. Useful for conversion.

Limitations:

1. Debentures are not suitable for all companies,
2. Permanent burden,
3. Requires huge fixed Assets,
4. No voting rights,
5. Difficulty in repayment,
6. Affecting the capacity to raise loans.

Types of Debentures

1. Secured or Mortgage Debentures: Issued with a charge on assets of the company.
2. Simple or Naked or Unsecured Debentures: Issued without any charge (security) on assets.
3. Registered Debentures: Names of debenture holders are entered in the 'Register of Debenture holders'.
4. Bearer Debentures: Issued without the name of the owner. They are transferable by mere delivery.
5. Convertible Debentures (CD): Issued with an option to convert them into equity shares after a particular period.
6. Non – Convertible Debentures (NCD): It will not be converted into equity shares.
7. First Debentures: They are repayable before other debentures are repaid.
8. Second Debentures: Repayable after the first debentures have been paid back.

Differences between Shares and Debentures

Shares	Debentures
Shareholders are the owners of the company	Debenture holders are the creditors of the company
Shareholders get dividends	Debenture holders get interest
Shareholders have voting right	Debenture holders have no voting right
No security is required to issue shares	Generally debentures are secured
Shares are not redeemable	Debentures are redeemable
Share capital is payable after paying all outside liabilities	Debenture holders have the priority of repayment over shareholders

Debentures: A document acknowledging a loan taken by a company. Debenture holders are creditors and get fixed interest.

Simple Explanation: When a company issues debentures, it is borrowing money from the public. Debenture holders are like lenders, not owners. They get a fixed interest and their money back after a fixed time.

Live Example: Companies like L&T issue debentures to raise long-term funds for infrastructure projects.

💭 Think: Why might a company prefer debentures over shares?
Simple Hints: Interest on debentures is tax-deductible, and it doesn't dilute control of existing shareholders.

Exam Practice (5 marks): What are the merits of debentures? (2018 Imp - 5 Marks) / Write any four differences between a share and debenture. (2019 Mar - 4 Marks)

9. Loans from Financial Institutions

The state and central government have established many financial institutions to provide finance to companies. These institutions aim at promoting the industrial development of a country, these are also called 'development Bank'.

These are IFCI, ICICI, IDBI and LIC, UTI. This source of financing is considered suitable when large funds for longer duration are required for expansion, reorganisation and modernisation of an enterprise.

Merits:

1. Long term finance – They provide long term finance, which is not provided by commercial banks.
2. Additional services – They are also conducting market surveys, providing managerial and technical services etc.
3. Increases goodwill of the company – Obtaining funds from these financial institutions often increased the reputation of the firm.
4. Easy repayments – It reduces burden for the business.
5. Reliable source – Funds are available even during depression, when other sources are not available.

Limitations:

1. Complicated formalities – The procedure for granting loan is time consuming due to rigid criteria and many formalities.
2. Imposing restrictions – Restrictions on dividend payments may be imposed.
3. Interference in management – Financial institutions may have their nominees in director board of the company.

Simple Explanation: Special institutions like IDBI, IFCI were set up by the government to provide long-term loans to industries. They also provide advice and support. They are especially helpful for big projects.

Live Example: A company setting up a new steel plant might get a long-term loan from IDBI.

💭 Think: Why do these institutions sometimes have nominees on the company's board?
Simple Hints: To protect their large investment and ensure the company is managed properly.

Exam Practice (3 marks): Name any three special financial institutions and state their objectives. (Short Answer Q5)

10. Loan from Banks

Commercial Banks give loan and advances to business in the form of cash credit, overdraft, term loans, discounting of bills, letter of credit etc. Rate of interest on loan is fixed.

Merits:

1. timely financial assistance to business.
2. Secrecy is maintained
3. easier source of finance
4. flexible source of finance.

Limitations:

1. Funds are generally available for short periods
2. Banks may ask for security of assets and personal sureties for sanctioning loan.
3. In some cases, difficult terms and conditions are imposed by banks for the grant of loan Eg: Restriction on the sale of mortgaged asset.

Simple Explanation: Commercial banks (like SBI, HDFC) are the most common source of funds. They provide loans for short to medium periods in various forms like overdraft (withdraw more than balance) or cash credit.

Live Example: A small business gets an overdraft facility of ₹5 lakhs from its bank to manage daily expenses.

💭 Think: What is the difference between a loan from a bank and a loan from a financial institution?
Simple Hints: Bank loans are usually shorter-term and for general purposes. Financial institution loans are longer-term and for specific projects like expansion.

11. International sources of finance

1. Commercial Banks: Commercial banks all over the world extend foreign currency loans for business purposes. Eg: Standard Chartered Bank, City Bank etc. are major sources of foreign currency loan to the Indian industry.
2. International Agencies and Development Banks: A number of international agencies and development banks provide long and medium term loans and grants to promote the development of economically backward areas in the world. Eg. IFC (International Finance Corporation), EXIM Bank and ADB (Asian Development Bank) etc.
3. International Capital Markets
   • GDRs (Global Depository Receipts): It is an instrument issued abroad by an Indian company through an Overseas Depository Bank (ODB) to raise funds from foreign countries and is listed and traded on a foreign stock exchange. It does not carry any voting right but only dividends and capital appreciation. It is usually seen in European Union.
   • ADRs (American Depository Receipts): ADRs are bought and sold in American markets like other stocks. It is similar to GDR except that it can be traded only on a stock exchange of USA.
4. Foreign Direct Investment (FDI): FDI refers to direct subscription to the equity capital of an Indian company by a multinational corporation. Until 1991, FDI was permitted up to 40% of the equity capital of the company. This ceiling was since removed and the government is encouraging 100% FDI.

(1) Global Depository Receipts (GDR's):

Under GDR, shares of the company are first converted into depository receipts by international banks. These depository receipts are denominated in US dollars. Then these depository receipts are offered for sale globally through foreign stock exchanges.

GDR is a negotiable instrument and can be traded freely like any other security. The holder of GDRs are entitled for dividend just like shareholders. But they do not enjoy the voting rights. Many Indian companies like ICICI, Wipro etc. have raised foreign capital through issue of GDRs.

Feature of GDR:

• GDR can be listed and traded on a stock exchange of any foreign country other than America.
• It is negotiable instrument.
• A holder of GDR can convert it into the shares.
• Holder gets dividends
• Holder does not have voting rights.
• Many Indian companies such as Reliance, Wipro and ICICI have issue GDR.

(2) American Depository Receipts (ADR's):

The depository receipts issued by a US Banks are known as American Depository Receipts.

Feature of ADR:

• It can be issued only to American Citizens.
• It can be listed and traded is American stock exchange.
• Indian companies such as Infosys, Reliance issued ADR.

Differences between ADR and GDR:

ADR	GDR
They issued and traded in USA	They issued and traded in European capital market
Both individual and institutional investors can make investment	Only institutional investors can make investment
It can be converted into shares and shares into ADR	Once converted into shares, it cannot be converted back
Legal and accounting costs are high	Legal and accounting costs are less

GDR: Global Depository Receipt – an instrument to raise funds from foreign markets (outside USA) representing shares of the company.

ADR: American Depository Receipt – similar to GDR, but issued and traded only in the USA.

Simple Explanation: To raise money from foreign investors, Indian companies don't directly sell shares abroad. Instead, they create 'depository receipts' (GDR/ADR) which represent their shares and are traded on foreign stock exchanges. Investors get dividends but no voting rights.

Live Example: Infosys has ADRs listed on the New York Stock Exchange (NYSE), allowing US investors to invest in Infosys.

💭 Think: Why do companies issue GDRs/ADRs instead of directly listing shares abroad?
Simple Hints: It simplifies the process, avoids some legal complexities, and allows access to a wider pool of international investors.

Exam Practice (2 marks): What is the difference between GDR and ADR? (Short Answer Q6)

Factors affecting the choice of the source of funds

The factors that affect the choice of source of finance are:

1. Cost: The cost of procurement of funds and cost of utilising the funds should be taken into account while deciding about the source of funds that will be used by an organization.
2. Financial strength and stability of operations: In the choice of source of funds, business should be in a sound financial position so as to be able to repay the principal amount and interest on the borrowed amount. When the earnings of the organisation are not stable, it can issue equity shares to collect the fund.
3. Form of organisation and legal status: The form of business organisation and status influences the choice of a source for raising money.
4. Purpose and time period: Business should plan according to the time period for which the funds are required. A short-term need can be met through borrowing funds at low rate of interest through trade credit, commercial paper, etc. For long term finance, sources such as issue of shares and debentures are more appropriate.
5. Risk profile: Business should evaluate each of the source of finance in terms of the risk involved.
6. Control: business firm should choose a source keeping in mind the extent to which they are willing to share their control over business.
7. Effect on credit worthiness: The dependence of business on certain sources may affect its credit worthiness in the market.
8. Flexibility and ease: Another aspect affecting the choice of a source of finance is the flexibility and ease of obtaining funds.
9. Tax benefits: Various sources may also be weighed in terms of their tax benefits. For example, while the dividend on preference shares is not tax deductible, interest paid on debentures and loan is tax deductible.

Simple Explanation: Choosing where to get money from is a big decision. You must consider: How much will it cost? Can the business afford to repay? Is it for a short or long time? Will it affect control? Are there tax benefits?

Live Example: If a company wants to fund a 20-year project, it will not take a short-term bank loan. It will issue shares or debentures.

💭 Think: Why might a company choose equity over debt even if debt is cheaper?
Simple Hints: To avoid the burden of fixed interest payments and to keep debt capacity free for future needs. Also, if profits are uncertain, equity is safer.

Exam Practice (5 marks): As a finance manager, what factors would you consider while choosing a suitable source of finance? (2019 Imp - 4 Marks / 2020 Mar - 5 Marks)

---

മലയാളം വിഭാഗം

പ്രധാന പാഠഭാഗങ്ങൾ:

• ബിസിനസ് ഫിനാൻസിന്റെ അർത്ഥം, സ്വഭാവം, പ്രാധാന്യം
• ഫണ്ടുകളുടെ ഉറവിടങ്ങളുടെ വർഗ്ഗീകരണം (കാലയളവ്, ഉടമസ്ഥാവകാശം, ഉൽപാദനം എന്നിവയുടെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ)
• സ്ഥിര മൂലധനവും പ്രവർത്തന മൂലധന ആവശ്യകതകളും
• വിശദമായ ഉറവിടങ്ങൾ: നിലനിർത്തിയ വരുമാനം, വ്യാപാര ക്രെഡിറ്റ്, ഫാക്ടറിംഗ്, പാട്ട ധനസഹായം, പൊതു നിക്ഷേപം, വാണിജ്യ പേപ്പർ, ഷെയറുകളുടെ ഇഷ്യു (ഇക്വിറ്റി & പ്രിഫറൻസ്), ഡിബഞ്ചറുകൾ, വാണിജ്യ ബാങ്കുകളിൽ നിന്നും ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്നുമുള്ള വായ്പകൾ, അന്താരാഷ്ട്ര ധനകാര്യം (GDR, ADR, FDI)
• ഷെയറുകളും ഡിബഞ്ചറുകളും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസങ്ങൾ
• പ്രിഫറൻസ് ഷെയറുകളുടെയും ഡിബഞ്ചറുകളുടെയും തരങ്ങൾ
• ഫണ്ടുകളുടെ ഉറവിടം തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നതിനെ ബാധിക്കുന്ന ഘടകങ്ങൾ

ആമുഖം

ഓരോ ബിസിനസ്സിനും അതിന്റെ സ്വഭാവം, തരം അല്ലെങ്കിൽ വലുപ്പം എന്നിവ കണക്കിലെടുക്കാതെ അതിന്റെ പ്രവർത്തനത്തിന് ധനം ആവശ്യമാണ്. ബിസിനസ്സിന്റെ സുഗമമായ പ്രവർത്തനത്തിന് മതിയായ ഫണ്ടിന്റെ ലഭ്യത ആവശ്യമാണ്. എല്ലാ ബിസിനസിന്റെയും ജീവൻ രക്തമാണ് ധനം. ബിസിനസ് ഫിനാൻസ് എന്നത് ബിസിനസ് സ്ഥാപനത്തിൽ നിക്ഷേപിച്ച അല്ലെങ്കിൽ വിനിയോഗിച്ച പണത്തെയും ക്രെഡിറ്റിനെയും സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ഒരു ബിസിനസ് എന്റർപ്രൈസസിന്റെ സാമ്പത്തിക ആവശ്യങ്ങളും മൊത്തത്തിലുള്ള ലക്ഷ്യങ്ങളും നിറവേറ്റുന്നതിനായി മൂലധനം ഏറ്റെടുക്കുന്നതും വിനിയോഗിക്കുന്നതുമായി ഇത് ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു.

ബിസിനസ് ഫിനാൻസിന്റെ സ്വഭാവം

1. അതിൽ മൂലധനവും കടമെടുത്ത ഫണ്ടുകളും ഉൾപ്പെടുന്നു.
2. വലിയ, ചെറു, ഉൽപാദനം, വ്യാപാരം മുതലായ എല്ലാത്തരം ഓർഗനൈസേഷനുകളിലും ഇതിന് ആവശ്യമാണ്.
3. ബിസിനസിന്റെ സ്വഭാവവും വലുപ്പവും അനുസരിച്ച് വ്യത്യാസപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു.
4. ഫണ്ടിന്റെ ആവശ്യകത കാലാകാലങ്ങളിൽ വ്യത്യാസപ്പെടുന്നു - ബൂം കാലയളവും വിഷാദവും.
5. ഇതിന് തുടർച്ചയായ അടിസ്ഥാനത്തിൽ ആവശ്യമാണ്.

ബിസിനസ് ഫിനാൻസിന്റെ പ്രാധാന്യം

1. ഒരു ബിസിനസ്സ് ആരംഭിക്കുന്നതിന്.
2. ദൈനംദിന ചെലവ് നിറവേറ്റുന്നതിന്.
3. ബിസിനസ്സ് നവീകരിക്കുന്നതിനും വിപുലീകരിക്കുന്നതിനും വൈവിധ്യവത്കരിക്കുന്നതിനും.
4. സ്ഥിര ആസ്തികൾ വാങ്ങാൻ.

ബിസിനസ്സിന്റെ സാമ്പത്തിക ആവശ്യങ്ങൾ / ബിസിനസ് ഫിനാൻസിന്റെ സ്വഭാവം

• 1. നിശ്ചിത മൂലധന ആവശ്യകതകൾ: ഒരു ബിസിനസ്സ് ആരംഭിക്കുന്നതിന് ഭൂമി, കെട്ടിടം, പ്ലാന്റ്, യന്ത്രങ്ങൾ എന്നിവ പോലുള്ള സ്ഥിര ആസ്തികൾ വാങ്ങുന്നത് ആവശ്യമാണ്. ഇതിനെ സ്ഥിര മൂലധന ആവശ്യകത എന്ന് വിളിക്കുന്നു.
• 2. പ്രവർത്തന മൂലധന ആവശ്യകതകൾ: ഒരു ബിസിനസ്സിന് അതിന്റെ ദൈനംദിന പ്രവർത്തനത്തിന് ഫണ്ട് ആവശ്യമാണ്. ഇതിനെ പ്രവർത്തന മൂലധന ആവശ്യകതകൾ എന്ന് വിളിക്കുന്നു. അസംസ്കൃത വസ്തുക്കൾ വാങ്ങുന്നതിനും ശമ്പളം, വേതനം, വാടക, നികുതി എന്നിവ നൽകുന്നതിനും പ്രവർത്തന മൂലധനം ആവശ്യമാണ്.

ഫണ്ടുകളുടെ ഉറവിടങ്ങളുടെ വർഗ്ഗീകരണം

1. പിരീഡ് ബേസിസ്: പിരീഡിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ, വിവിധ സ്രോതസ്സുകൾ 3 ആയി തിരിച്ചിരിക്കുന്നു. അവ ദീർഘകാല സ്രോതസ്സുകൾ, ഇടത്തരം ഉറവിടങ്ങൾ, ഹ്രസ്വകാല ഉറവിടങ്ങൾ എന്നിവയാണ്.
   • (a) ദീർഘകാല ഉറവിടങ്ങൾ: ഒരു ബിസിനസ്സിന് അഞ്ച് വർഷത്തിൽ കൂടുതൽ ആവശ്യമായ ഫണ്ടുകളെ ലോംഗ് ടേം ഫിനാൻസ് എന്ന് വിളിക്കുന്നു. ഭൂമി, കെട്ടിടം, പ്ലാന്റ്, മെഷിനറി ഫർണിച്ചറുകൾ തുടങ്ങിയ സ്ഥിര ആസ്തികൾ വാങ്ങുന്നതിന് സാധാരണയായി ഇത്തരം ധനകാര്യം ആവശ്യമാണ്. ഇതിൽ ഷെയറുകളും ഡിബഞ്ചറുകളും, ദീർഘകാല വായ്പകളും ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള വായ്പകളും ഉൾപ്പെടുന്നു.
   • (b) ഇടത്തരം ഉറവിടങ്ങൾ: ഒരു വർഷത്തിൽ കൂടുതൽ എന്നാൽ അഞ്ച് വർഷത്തിൽ താഴെയുള്ള കാലയളവിലേക്ക് ഫണ്ടുകൾ ആവശ്യമുള്ളിടത്ത് ഇടത്തരം ഉറവിടങ്ങൾ എന്ന് വിളിക്കുന്നു. ഈ സ്രോതസ്സുകളിൽ വാണിജ്യ ബാങ്കുകളിൽ നിന്നുള്ള വായ്പ, പൊതു നിക്ഷേപം, പാട്ട ധനസഹായം, ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള വായ്പ എന്നിവ ഉൾപ്പെടുന്നു. നവീകരണം, നവീകരണം, പ്രത്യേക പ്രമോഷണൽ പ്രോഗ്രാമുകൾ എന്നിവയ്ക്ക് ഇത്തരത്തിലുള്ള ധനകാര്യം ആവശ്യമാണ്.
   • (c) ഹ്രസ്വകാല ഉറവിടങ്ങൾ: ഒരു വർഷത്തിൽ കൂടാത്ത കാലയളവിൽ ആവശ്യമായവയാണ് ഹ്രസ്വകാല ഫണ്ടുകൾ. ഈ സ്രോതസ്സുകളിൽ ട്രേഡ് ക്രെഡിറ്റ്, വാണിജ്യ ബാങ്കുകളിൽ നിന്നുള്ള വായ്പകൾ, വാണിജ്യ പേപ്പറുകൾ മുതലായവ ഉൾപ്പെടുന്നു. നിലവിലെ ആസ്തികളായ സ്വീകാര്യമായ അക്കൗണ്ടുകൾ, ഇൻവെന്ററികൾ എന്നിവയ്ക്ക് ധനസഹായം നൽകാൻ ഹ്രസ്വകാല ധനകാര്യം ഉപയോഗിക്കുന്നു.
2. ഉടമസ്ഥാവകാശ അടിസ്ഥാനം: ഉടമസ്ഥാവകാശത്തിന്റെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ, ഉറവിടങ്ങളെ 'ഉടമയുടെ ഫണ്ടുകൾ', 'കടമെടുത്ത ഫണ്ടുകൾ' എന്നിങ്ങനെ തരംതിരിക്കാം.
   • (a) ഉടമകളുടെ ഫണ്ട്: ഇത് ഉടമകൾ നൽകുന്ന മൂലധനത്തിന്റെ അളവിനെയും ബിസിനസ്സിൽ നിലനിർത്തുന്ന ലാഭത്തെയും പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു. ഇത് മൂലധനത്തിന്റെ സ്ഥിരമായ ഒരു ഉറവിടമാണ്. ഉടമസ്ഥാവകാശ മൂലധനത്തിന്റെ രണ്ട് പ്രധാന ഉറവിടങ്ങളാണ് ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളും നിലനിർത്തുന്ന വരുമാനവും.
   • (b) കടമെടുത്ത ഫണ്ടുകൾ: ഇത് പുറത്തുനിന്നുള്ളവരിൽ നിന്ന് സമാഹരിച്ച ഫണ്ടുകളെയാണ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്. വാണിജ്യ ബാങ്കുകളിൽ നിന്നുള്ള വായ്പകൾ, ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള വായ്പകൾ, ഡിബഞ്ചറുകൾ വിതരണം, പൊതു നിക്ഷേപം, വ്യാപാര വായ്പ എന്നിവ ഇതിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു.
3. ജനറേഷന്റെ ഉറവിടം: ഫണ്ടുകളുടെ സ്രോതസ്സുകളെ തരംതിരിക്കുന്നതിനുള്ള മറ്റൊരു അടിസ്ഥാനം ഫണ്ടുകൾ ഓർഗനൈസേഷനിൽ നിന്നാണോ അതോ ബാഹ്യ സ്രോതസ്സുകളിൽ നിന്നാണോ സൃഷ്ടിക്കുന്നത് എന്നതാണ്.
   • (a) ആന്തരിക ഉറവിടങ്ങൾ: ബിസിനസ്സിനുള്ളിൽ നിന്ന് സൃഷ്ടിക്കുന്നവയാണ് ആന്തരിക ഫണ്ടുകളുടെ ഉറവിടങ്ങൾ. ഉദാ: ലാഭത്തിന്റെ പിന്നിലേക്ക് ഉഴുക, മിച്ച സ്റ്റോക്ക് വിനിയോഗിക്കൽ തുടങ്ങിയവ.
   • (b) ബാഹ്യ സ്രോതസ്സുകൾ: ബിസിനസിന് പുറത്തുനിന്നുള്ളവയാണ് ഫണ്ടുകളുടെ ബാഹ്യ ഉറവിടങ്ങൾ. ഉദാ: ഡിബഞ്ചറുകളുടെ ഇഷ്യു, വാണിജ്യ ബാങ്കുകളിൽ നിന്നും ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്നും വായ്പയെടുക്കൽ, പൊതു നിക്ഷേപം സ്വീകരിക്കുക.

1. നിലനിർത്തുന്ന വരുമാനം

ഒരു കമ്പനി പൊതുവെ അതിന്റെ എല്ലാ വരുമാനവും ഓഹരി ഉടമകൾക്കിടയിൽ ഡിവിഡന്റായി വിതരണം ചെയ്യുന്നില്ല. അറ്റ വരുമാനത്തിന്റെ ഒരു ഭാഗം ഭാവിയിൽ ഉപയോഗത്തിനായി ബിസിനസ്സിൽ നിലനിർത്താം. നിലനിർത്തുന്ന വരുമാനം എന്നാണ് ഇതിനെ അറിയപ്പെടുന്നത്. ഇത് ആന്തരിക ധനസഹായത്തിന്റെയോ സ്വയം ധനസഹായത്തിന്റെയോ അല്ലെങ്കിൽ 'ലാഭത്തിന്റെ പിന്നിലേക്ക് ഉഴുന്നതിന്റെയോ' ഒരു ഉറവിടമാണ്.

ഗുണങ്ങൾ:

1. ഇത് ബാഹ്യ ഉറവിടങ്ങളേക്കാൾ കൂടുതൽ ആശ്രയയോഗ്യമാണ്.
2. ലാഭവിഹിതം നൽകേണ്ടതില്ല.
3. ഫണ്ട് സ്വരൂപിക്കുന്നതിന് പ്രോസ്പെക്ടസ്, പരസ്യം മുതലായ ചെലവില്ല.
4. ഉടമസ്ഥാവകാശവും നിയന്ത്രണവും പങ്കിടുന്നില്ല.
5. പണയം ആവശ്യമില്ല.
6. ഇത് കമ്പനികളെ സാമ്പത്തികമായി ശക്തമാക്കുന്നു.

പരിമിതികൾ:

1. ഇത് അമിത മൂലധനത്തിന് കാരണമായേക്കാം.
2. ഇത് ഓഹരി ഉടമകളിൽ അസംതൃപ്തി സൃഷ്ടിച്ചേക്കാം.
3. അപര്യാപ്തമായ ലാഭത്തിന്റെ വർഷത്തിൽ ആശ്രയിക്കാനാവില്ല.
4. അവസരച്ചെലവ് അവഗണിക്കുന്നു.
5. ഇത് വിപണിയിൽ മത്സരം ആകർഷിക്കുന്നു.
6. ഇത് സർക്കാർ നിയന്ത്രണങ്ങളെ ആകർഷിച്ചേക്കാം.

2. ട്രേഡ് ക്രെഡിറ്റ്

ട്രേഡ് ക്രെഡിറ്റ് ഒരു ഹ്രസ്വകാല ധനസഹായമാണ്. ചരക്കുകളോ സേവനങ്ങളോ വാങ്ങുന്നതിനായി ഒരു വ്യാപാരി മറ്റൊരാളിലേക്ക് നീട്ടുന്ന ക്രെഡിറ്റ് ട്രേഡ് ക്രെഡിറ്റ് എന്നറിയപ്പെടുന്നു. ട്രേഡ് ക്രെഡിറ്റിന്റെ നിബന്ധനകൾ ഒരു വ്യവസായത്തിൽ നിന്ന് മറ്റൊന്നിലേക്ക് വ്യത്യാസപ്പെടുന്നു, അവ ഇൻവോയ്സിൽ വ്യക്തമാക്കുന്നു. ട്രേഡ് ക്രെഡിറ്റ് വ്യാപാരികൾക്ക് ഉടനടി പണമടയ്ക്കാതെ സാധനങ്ങൾ വാങ്ങാൻ സഹായിക്കുന്നു.

ഗുണങ്ങൾ:

1. സൗകര്യപ്രദവും നിരന്തരവുമായ ഫണ്ടുകളുടെ ഉറവിടം
2. ഉടനടി ലഭ്യമായത്.
3. വിൽപ്പന വർദ്ധിച്ചു.
4. ഉയർന്ന ഇൻവെന്ററി നില നിലനിർത്താൻ സഹായിക്കുന്നു.
5. ആസ്തികൾക്ക് ഭാരമേല്‍പിക്കില്ല.

പരിമിതികൾ:

1. ഓവർട്രേഡിംഗ് സാധ്യതകൾ - ആവശ്യമുള്ളതിനേക്കാൾ ബൾക്ക് ട്രേഡിംഗ്.
2. പരിമിതമായ ഫണ്ടുകൾ മാത്രമേ സൃഷ്ടിക്കാൻ കഴിയൂ.
3. ഉയർന്ന വില - ഉയർന്ന വില ഈടാക്കുന്നതിലൂടെ.

3. ഫാക്റ്ററിംഗ്

ഒരു സ്ഥാപനത്തിന്റെ പുസ്തക കടങ്ങൾ മറ്റൊരു കമ്പനിക്ക് അല്ലെങ്കിൽ ഏജൻസിക്ക് വിൽക്കുന്നതിലൂടെ ഫണ്ട് സ്വരൂപിക്കുന്ന രീതിയെ ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ഈ രീതി ഉപയോഗിച്ച്, നിർദ്ദിഷ്ട ചാർജ് അടച്ചാൽ കടക്കാരിൽ നിന്ന് കുടിശ്ശിക തുക ശേഖരിക്കുന്നതിനുള്ള ഉത്തരവാദിത്തം സ്ഥാപനം മാറ്റുന്നു. കടം ശേഖരിക്കുന്നതിലും കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നതിലും പ്രത്യേകതയുള്ള ഈ ഏജൻസിയെ അല്ലെങ്കിൽ വ്യക്തിയെ ഫാക്ടർ എന്ന് വിളിക്കുന്നു.

ഫാക്ടറിംഗ്-റീകോർസ്, നോൺ-റിസോഴ്സ് എന്നിങ്ങനെ രണ്ട് രീതികളുണ്ട്. റിസോഴ്സ് ഫാക്ടറിംഗിന് കീഴിൽ, മോശം കടങ്ങളുടെ അപകടസാധ്യതയിൽ നിന്ന് ക്ലയന്റിനെ പരിരക്ഷിക്കില്ല. നോൺ റിസോഴ്സ് ഫാക്ടറിംഗിന് കീഴിൽ, കടം മോശമായ സാഹചര്യത്തിൽ മുഴുവൻ ഇൻവോയ്‌സ് തുകയും ക്ലയന്റിന് നൽകും.

ഗുണങ്ങൾ:

1. ബാങ്ക് ക്രെഡിറ്റിനേക്കാൾ വിലകുറഞ്ഞത്
2. തൽക്ഷണ പണമൊഴുക്ക് അതിന്റെ ബാധ്യതകൾ ഉടനടി നിറവേറ്റാൻ പ്രാപ്തമാക്കുന്നു.
3. ഇത് വഴക്കമുള്ളതും ക്രെഡിറ്റ് വിൽപ്പനയിൽ നിന്നുള്ള പണമൊഴുക്ക് ഉറപ്പാക്കുന്നു.
4. ഇത് സ്ഥാപനത്തിന്റെ ആസ്തിയിൽ ഭാരമേല്‍പിക്കുന്നില്ല;
5. ബിസിനസിന്റെ പ്രധാന മേഖലകളിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കാൻ കഴിയും
6. ഉപഭോക്താക്കളുടെ ക്രെഡിറ്റ് നിലയെക്കുറിച്ച് ഉപയോഗപ്രദമായ വിവരങ്ങൾ നേടുക.

പരിമിതികൾ:

1. ഈ ഉറവിടം ചെലവേറിയതാണ്
2. അഡ്വാൻസ് ഉയർന്ന പലിശ ചിലവാകാം
3. ഉപഭോക്താവുമായി ഇടപെടുമ്പോൾ സുഖകരമല്ലാത്ത ഒരു മൂന്നാം കക്ഷിയാണ് ഫാക്ടർ.

4. പാട്ട ധനസഹായം

ഒരു പാട്ടക്കരാർ ഒരു കരാർ ഉടമ്പടിയാണ്, അതിലൂടെ ഒരു അസറ്റിന്റെ ഉടമ (പാട്ടക്കാരൻ) മറ്റ് കക്ഷികൾക്ക് (പാട്ടക്കാരന്) അസറ്റ് ഉപയോഗിക്കാനുള്ള അവകാശം നൽകുന്നു. പാട്ടക്കരാർ എന്ന് വിളിക്കുന്ന നിർദ്ദിഷ്ട കാലയളവിലേക്ക് ഒരു അസറ്റ് വാടകയ്‌ക്കെടുക്കുന്നതിന് വാടകക്കാരൻ ആനുകാലിക പേയ്‌മെന്റ് ഈടാക്കുന്നതിനെ പാട്ട വാടക എന്ന് വിളിക്കുന്നു.

ഗുണങ്ങൾ:

1. കുറഞ്ഞ നിക്ഷേപം ഉപയോഗിച്ച് അസറ്റ് സ്വന്തമാക്കാൻ ഇത് പാട്ടക്കാരനെ പ്രാപ്തമാക്കുന്നു;
2. വളരെ കുറച്ച് മുതൽമുടക്ക് ഉപയോഗിച്ച് ആസ്തികൾ സ്വന്തമാക്കുക.
3. ലളിതമായ ഡോക്യുമെന്റേഷൻ / പരിമിതമായ നടപടികൾ മാത്രം.
4. പാട്ട വാടക എന്നത് ലാഭത്തിനെതിരായ ചാർജാണ്, അതിനാൽ നികുതി ബാധ്യത കുറയുന്നു.
5. ബിസിനസ്സിന്റെ ഉടമസ്ഥാവകാശമോ നിയന്ത്രണമോ പങ്കിടാതെ ഇത് ധനം നൽകുന്നു.
6. കാലഹരണപ്പെടാനുള്ള സാധ്യത അസറ്റിന്റെ ഉടമയുടെ ചുമലിൽ.

പരിമിതികൾ:

1. അസറ്റിന്റെ ഉപയോഗത്തിൽ നിയന്ത്രണങ്ങൾ.
2. പാട്ടം പുതുക്കിയില്ലെങ്കിൽ സാധാരണ ബിസിനസ്സ് പ്രവർത്തനങ്ങളെ ബാധിച്ചേക്കാം.
3. പാട്ടക്കാരൻ ഒരിക്കലും അസറ്റിന്റെ ഉടമയാകില്ല.

5. പൊതു നിക്ഷേപം

പൊതുജനങ്ങളിൽ നിന്ന് നേരിട്ട് സ്ഥാപനങ്ങൾ സ്വരൂപിക്കുന്ന നിക്ഷേപങ്ങളെ പബ്ലിക് ഡെപ്പോസിറ്റ് എന്ന് വിളിക്കുന്നു. പൊതു നിക്ഷേപങ്ങളിൽ പലിശനിരക്ക് സാധാരണയായി വാണിജ്യ ബാങ്കുകൾ അനുവദിക്കുന്നതിനേക്കാൾ കൂടുതലാണ്. 3 വർഷം വരെയാണ് അവ നൽകുന്നത്. ഇത് റിസർവ് ബാങ്ക് നിയന്ത്രിക്കുന്നു.

ഗുണങ്ങൾ:

1. ഷെയറിനേക്കാളും ഡിബഞ്ചറിനേക്കാളും ലളിതമാണ്
2. നടപടിക്രമങ്ങൾ കുറവാണ്.
3. സുരക്ഷയൊന്നും കമ്പനി നൽകുന്നില്ല.
4. നിയന്ത്രണം പങ്കിടുന്നില്ല.
5. ആസ്തികൾ ഈടാക്കില്ല.
6. ബാങ്കുകളിൽ നിന്ന് വായ്പയെടുക്കുന്നതിനേക്കാൾ ചിലവ് കുറവാണ്.
7. പൊതു നിക്ഷേപത്തിന് നൽകുന്ന പലിശ നികുതി കിഴിവാണ്.

പരിമിതികൾ:

1. അവ സുരക്ഷിതമല്ല
2. ഒരു പുതിയ കമ്പനിക്ക് എളുപ്പമല്ല - തെളിയിക്കപ്പെട്ട ട്രാക്ക് റെക്കോർഡുള്ള കമ്പനിക്ക് മാത്രമേ മികച്ച പ്രതികരണം ലഭിക്കൂ.
3. വിശ്വസനീയമല്ലാത്ത ഉറവിടം - നിക്ഷേപകരിൽ നിന്നുള്ള മോശം പ്രതികരണം.
4. പരിമിതമായ ഫണ്ടുകൾ - വലിയ ഫണ്ട് സ്വരൂപിക്കുന്നത് സാധ്യമല്ല.

6. വാണിജ്യ പേപ്പർ (CP)

ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് ധനസമാഹരണത്തിനായി ഒരു സ്ഥാപനം പുറപ്പെടുവിച്ച സുരക്ഷിതമല്ലാത്ത പ്രോമിസറി കുറിപ്പാണിത്. വാണിജ്യ പേപ്പറിന്റെ കാലാവധി പൂർത്തിയാകുന്ന കാലം സാധാരണയായി 90 ദിവസം മുതൽ 364 ദിവസം വരെയാണ്. സുരക്ഷിതമല്ലാത്ത കടമായതിനാൽ, നല്ല ക്രെഡിറ്റ് റേറ്റിംഗ് ഉള്ള സ്ഥാപനത്തിന് മാത്രമേ സിപി നൽകാനാവൂ. ഇത് റിസർവ് ബാങ്കും നിയന്ത്രിക്കുന്നു.

ഗുണങ്ങൾ:

1. ഒരു വാണിജ്യ പേപ്പറിൽ നിയന്ത്രിത വ്യവസ്ഥകളൊന്നും അടങ്ങിയിട്ടില്ല;
2. ഇത് സൗജന്യമായി കൈമാറ്റം ചെയ്യാവുന്ന ഉപകരണമായതിനാൽ ഇതിന് ഉയർന്ന ലിക്വിഡിറ്റിയുണ്ട്;
3. ഒരു വാണിജ്യ പേപ്പർ തുടർച്ചയായ ഫണ്ടുകളുടെ ഉറവിടം നൽകുന്നു.
4. അവ ബാങ്ക് വായ്പയേക്കാൾ വിലകുറഞ്ഞതാണ്.

പരിമിതികൾ:

1. സാമ്പത്തികമായി മികച്ചതും ഉയർന്ന റേറ്റിംഗുള്ളതുമായ സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് മാത്രമേ വാണിജ്യ പേപ്പറുകൾ വഴി പണം സ്വരൂപിക്കാൻ കഴിയൂ.
2. വാണിജ്യ പേപ്പറിലൂടെ സമാഹരിക്കാവുന്ന പണത്തിന്റെ വലുപ്പം പരിമിതമാണ്.
3. വാണിജ്യ പേപ്പർ ധനസഹായത്തിന്റെ ആൾമാറാട്ട രീതിയാണ്. ഒരു സിപിയുടെ കാലാവധി പൂർത്തിയാക്കുന്നത് സാധ്യമല്ല.
4. വാണിജ്യ പേപ്പറിന്റെ വിതരണം ആർ‌ബി‌ഐ മാർ‌ഗ്ഗനിർ‌ദ്ദേശങ്ങൾ‌ വളരെ സൂക്ഷ്മമായി നിയന്ത്രിക്കുന്നു.

7. ഷെയറുകളുടെ ഇഷ്യു

ഷെയറുകളുടെ ഇഷ്യു വഴി സമാഹരിക്കുന്ന മൂലധനത്തെ ഷെയർ ക്യാപിറ്റൽ എന്ന് വിളിക്കുന്നു. ഒരു കമ്പനിയുടെ മൂലധനം ഷെയർ എന്ന് വിളിക്കുന്ന ചെറിയ യൂണിറ്റുകളായി തിരിച്ചിരിക്കുന്നു. ഷെയറുകളുടെ മൊത്തം മൂല്യം ഷെയർ ക്യാപിറ്റൽ എന്നറിയപ്പെടുന്നു. മൂലധനം സമാഹരിക്കുന്നതിന് ഒരു കമ്പനി രണ്ട് തരം ഷെയറുകൾ നൽകാം. അവ:

(1) ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളും (2) മുൻ‌ഗണന ഷെയറുകളും.

(1) ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകൾ

ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളുടെ ഉടമകളാണ് കമ്പനിയുടെ യഥാർത്ഥ ഉടമകൾ. അവർക്ക് വോട്ടുചെയ്യാനും മാനേജുമെന്റിൽ പങ്കെടുക്കാനും അവകാശമുണ്ട്. ലാഭവിഹിതം അല്ലെങ്കിൽ മൂലധനം തിരിച്ചടയ്ക്കൽ എന്നിവയിൽ അവർക്ക് മുൻഗണനാ അവകാശം ലഭിക്കുന്നില്ല. ഇക്വിറ്റി ഷെയർ ഇഷ്യു വഴി സമാഹരിക്കുന്ന ഷെയർ ക്യാപിറ്റലിന്റെ അളവ് ഇക്വിറ്റി ഷെയർ ക്യാപിറ്റൽ എന്നറിയപ്പെടുന്നു.

ഗുണങ്ങൾ:

1. ഉയർന്ന വരുമാനത്തിനായി റിസ്ക് എടുക്കാൻ തയ്യാറുള്ള നിക്ഷേപകർക്ക് അനുയോജ്യം
2. ലാഭവിഹിതം നൽകുന്നത് നിർബന്ധമല്ല.
3. സ്ഥിരമായ മൂലധനമായി വർത്തിക്കുന്നു
4. ആസ്തി ഈടാക്കുന്നില്ല
5. അവർക്ക് വോട്ടുചെയ്യാനും മാനേജുമെന്റിൽ പങ്കെടുക്കാനും അവകാശമുണ്ട്.
6. കമ്പനിക്ക് ക്രെഡിറ്റ് യോഗ്യത നൽകുന്നു.

പരിമിതികൾ:

1. സ്ഥിരമായ വരുമാനം ആഗ്രഹിക്കുന്ന നിക്ഷേപകർ ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളെ ഇഷ്ടപ്പെടുന്നില്ല.
2. മറ്റ് ഉറവിടങ്ങളുടെ വിലയുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ ഉയർന്ന വില.
3. കമ്പനി പുതിയ പ്രശ്നങ്ങൾ വരുത്തുമ്പോൾ നിലവിലുള്ള ഷെയർഹോൾഡർമാർക്ക് നിയന്ത്രണം നഷ്ടപ്പെടൽ.
4. ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളുടെ ഇഷ്യു സമയമെടുക്കുന്നു.
5. സങ്കീർണ്ണമായ നിയമപരമായ നടപടികൾ.

(2) മുൻ‌ഗണന ഷെയറുകൾ

മുൻ‌ഗണന ഷെയറുകൾ‌ നൽ‌കുന്ന മൂലധനത്തെ മുൻ‌ഗണന ഷെയർ‌ ക്യാപിറ്റൽ‌ എന്ന് വിളിക്കുന്നു. മുൻ‌ഗണന ഷെയർഹോൾഡർമാർക്ക് രണ്ട് തരത്തിൽ ഇക്വിറ്റി ഷെയർഹോൾഡർമാരെക്കാൾ മുൻ‌ഗണനാ അവകാശം ആസ്വദിക്കാം:

• ഒരു നിശ്ചിത നിരക്ക് ലാഭവിഹിതം നേടാനുള്ള അവകാശം.
• കമ്പനി അവസാനിക്കുന്ന സാഹചര്യത്തിൽ മൂലധനത്തിന്റെ തിരിച്ചടവ് ക്ലെയിം ചെയ്യാനുള്ള അവകാശം.

മുൻ‌ഗണന ഷെയർ‌ഹോൾ‌ഡർ‌മാർ‌ക്ക് പൊതുവായി വോട്ടവകാശം ലഭിക്കുന്നില്ല. ഒരു കമ്പനിക്ക് വ്യത്യസ്ത തരം മുൻ‌ഗണന ഷെയറുകൾ‌ നൽ‌കാൻ‌ കഴിയും.

ഗുണങ്ങൾ:

1. ന്യായമായ സ്ഥിരമായ വരുമാനം നൽകുക
2. താരതമ്യേന കുറഞ്ഞ അപകടസാധ്യതയുള്ള സ്ഥിര വരുമാന നിരക്ക് ഉറപ്പുനൽകുന്നു
3. അവർക്ക് വോട്ടവകാശം ഇല്ലാത്തതിനാൽ നിയന്ത്രണത്തിൽ വെള്ളം ചേർക്കേണ്ടതില്ല.
4. അസറ്റുകളിൽ യാതൊരു ഈടും സൃഷ്ടിക്കരുത്
5. അവസാനിക്കുമ്പോൾ മൂലധനം തിരിച്ചടയ്ക്കുന്നതിനുള്ള മുൻഗണന
6. മുൻ‌ഗണന ഓഹരി മൂലധനം ഉയർത്തുന്നതിനുള്ള ചെലവ് ഇക്വിറ്റി ക്യാപിറ്റലിനേക്കാൾ വിലകുറഞ്ഞതാണ്

പരിമിതികൾ:

1. മുൻ‌ഗണനയുള്ള ഓഹരി ഉടമകൾക്ക് വോട്ടവകാശം ഇല്ല.
2. നികുതി ആനുകൂല്യങ്ങളൊന്നുമില്ല. അടച്ച ലാഭവിഹിതം ആദായനികുതിയുടെ ലാഭത്തിൽ നിന്ന് കുറയ്ക്കില്ല.
3. ഉയർന്ന വരുമാനം പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന നിക്ഷേപകരെ ഈ ഓഹരികൾ ആകർഷിച്ചേക്കില്ല.
4. പ്രിഫറൻസ് ഷെയറുകളിലെ ലാഭവിഹിതം സാധാരണയായി ഡിബഞ്ചറുകളുടെ പലിശ നിരക്കിനേക്കാൾ കൂടുതലാണ്.

മുൻഗണനാ ഓഹരികളുടെ തരങ്ങൾ

1. സഞ്ചിത മുൻ‌ഗണനാ ഓഹരികൾ‌: ഭാവിയിൽ‌ അടയ്‌ക്കാത്ത ലാഭവിഹിതം (നഷ്ടത്തിന്റെ വർഷത്തിൽ‌ അല്ലെങ്കിൽ‌ അപര്യാപ്തമായ ലാഭത്തിൽ‌) ആസ്വദിക്കാൻ അവർക്ക് അവകാശമുണ്ട്.
2. സഞ്ചിതമല്ലാത്ത മുൻ‌ഗണനാ ഷെയറുകൾ‌: പണമടയ്ക്കാത്ത ലാഭവിഹിതം തുടർന്നുള്ള വർഷങ്ങളിലേക്ക് മുന്നോട്ട് കൊണ്ടുപോകില്ല.
3. പങ്കാളിത്ത മുൻഗണന ഓഹരികൾ: നിശ്ചിത നിരക്കിൽ സാധാരണ ലാഭവിഹിതവും കമ്പനിയുടെ മിച്ച ലാഭത്തിൽ പങ്ക്.
4. പങ്കെടുക്കാത്ത മുൻ‌ഗണന ഓഹരികൾ‌: മിച്ച ലാഭം പങ്കിടാൻ അവകാശമില്ല, സ്ഥിര ലാഭവിഹിതം മാത്രം.
5. പരിവർത്തനം ചെയ്യാവുന്ന മുൻ‌ഗണനാ ഓഹരികൾ‌: ഒരു പ്രത്യേക കാലയളവിനുശേഷം ഈ ഷെയറുകളെ ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളായി പരിവർത്തനം ചെയ്യാൻ‌ കഴിയും.
6. മാറ്റാനാകാത്ത മുൻ‌ഗണന ഓഹരികൾ‌: ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളായി പരിവർത്തനം ചെയ്യാനുള്ള അവകാശമില്ല.

8. ഡിബഞ്ചറുകൾ

കടം അംഗീകരിക്കുന്നതിന് ഒരു കമ്പനി അതിന്റെ മുദ്രയിൽ പുറത്തിറക്കിയ രേഖയാണ് ഡിബഞ്ചർ. അതിനാൽ ഡിബഞ്ചർ ഹോൾഡർമാരെ കമ്പനിയുടെ കടക്കാർ എന്ന് വിളിക്കുന്നു. ഡിബഞ്ചർ ഉടമകൾക്ക് ഒരു നിശ്ചിത പലിശനിരക്ക് നൽകുന്നു.

ഗുണങ്ങൾ:

1. നിക്ഷേപകർ ഡിബഞ്ചറാണ് ഇഷ്ടപ്പെടുന്നത്,
2. ഡിബഞ്ചർ നിക്ഷേപ അപകടം കുറവാണ്,
3. ചെലവ് കുറവാണ്,
4. നിയന്ത്രണ പരിപാലനം,
5. ഇക്വിറ്റിയിൽ വ്യാപാരം ചെയ്യാനുള്ള കഴിവ്,
6. ഓവർ ക്യാപിറ്റലൈസേഷനെതിരായ പ്രതിവിധി,
7. ഡിബഞ്ചർ വിശ്വസനീയമാണ്,
8. തൃപ്തികരമായ വിപണി പ്രതികരണം,
9. പരിവർത്തനത്തിന് ഉപയോഗപ്രദമാണ്.

പരിമിതികൾ:

1. ഡിബഞ്ചറുകൾ എല്ലാ കമ്പനികൾക്കും അനുയോജ്യമല്ല,
2. സ്ഥിരം ഭാരം,
3. വലിയ സ്ഥിര ആസ്തികൾ ആവശ്യമാണ്,
4. വോട്ടവകാശം ഇല്ല,
5. തിരിച്ചടവിൽ ബുദ്ധിമുട്ട്,
6. വായ്പകൾ ഉയർത്താനുള്ള ശേഷിയെ ബാധിക്കുന്നു.

ഡിബഞ്ചറുകളുടെ തരങ്ങൾ

1. സുരക്ഷിത അല്ലെങ്കിൽ മോർട്ട്ഗേജ് ഡിബഞ്ചറുകൾ: കമ്പനിയുടെ ആസ്തികൾക്ക് ചാർജ് ഈടാക്കുന്നു.
2. ലളിതമോ നഗ്നമോ സുരക്ഷിതമല്ലാത്തതോ ആയ ഡിബഞ്ചറുകൾ: ആസ്തികളിൽ യാതൊരു നിരക്കും (സുരക്ഷ) നൽകാതെ ഇഷ്യു ചെയ്യുന്നു.
3. രജിസ്റ്റർ ചെയ്ത ഡിബഞ്ചറുകൾ: ഡിബഞ്ചർ ഹോൾഡർമാരുടെ പേരുകൾ 'ഡിബഞ്ചർ ഹോൾഡർമാരുടെ രജിസ്റ്ററിൽ' നൽകിയിട്ടുണ്ട്.
4. ബിയറർ ഡിബഞ്ചറുകൾ: ഉടമയുടെ പേരില്ലാതെ നൽകി. കേവലം ഡെലിവറിയിലൂടെ അവ കൈമാറ്റം ചെയ്യാനാകും.
5. കൺവേർട്ടിബിൾ ഡിബഞ്ചറുകൾ (സിഡി): ഒരു പ്രത്യേക കാലയളവിനുശേഷം അവയെ ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളായി പരിവർത്തനം ചെയ്യാനുള്ള ഓപ്ഷൻ നൽകി.
6. നോൺ കൺവേർട്ടിബിൾ ഡിബഞ്ചറുകൾ (എൻസിഡി): ഇത് ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകളായി പരിവർത്തനം ചെയ്യില്ല.
7. ആദ്യ ഡിബഞ്ചറുകൾ: മറ്റ് ഡിബഞ്ചറുകൾ തിരിച്ചടയ്ക്കുന്നതിന് മുമ്പ് അവ തിരിച്ചടയ്ക്കപ്പെടും.
8. രണ്ടാമത്തെ ഡിബഞ്ചറുകൾ: ആദ്യത്തെ ഡിബഞ്ചറുകൾ തിരിച്ചടച്ചതിനുശേഷം തിരിച്ചടയ്ക്കാം.

ഷെയറുകളും ഡിബഞ്ചറുകളും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസങ്ങൾ

ഓഹരികൾ	ഡിബഞ്ചറുകൾ
ഓഹരി ഉടമകളാണ് കമ്പനിയുടെ ഉടമകൾ	ഡിബഞ്ചർ ഉടമകളാണ് കമ്പനിയുടെ കടക്കാർ
ഓഹരി ഉടമകൾക്ക് ലാഭവിഹിതം ലഭിക്കും	ഡിബഞ്ചർ ഉടമകൾക്ക് പലിശ ലഭിക്കും
ഓഹരി ഉടമകൾക്ക് വോട്ടവകാശം ഉണ്ട്	ഡിബഞ്ചർ ഉടമകൾക്ക് വോട്ടവകാശം ഇല്ല
ഷെയറുകൾ‌ നൽ‌കുന്നതിന് സുരക്ഷ ആവശ്യമില്ല	സാധാരണയായി കടപ്പത്രങ്ങൾ സുരക്ഷിതമാണ്
ഓഹരികൾ റിഡീം ചെയ്യാനാകില്ല	ഡിബഞ്ചറുകൾ റിഡീം ചെയ്യാവുന്നവയാണ്
എല്ലാ ബാഹ്യ ബാധ്യതകളും അടച്ചതിന് ശേഷം ഷെയർ ക്യാപിറ്റൽ നൽകപ്പെടും	ഡിബഞ്ചർ ഹോൾഡർമാർക്ക് ഷെയർഹോൾഡർമാരെക്കാൾ തിരിച്ചടവിന്റെ മുൻഗണനയുണ്ട്

9. ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള വായ്പകൾ

കമ്പനികൾക്ക് ധനസഹായം നൽകുന്നതിനായി സംസ്ഥാനവും കേന്ദ്ര സർക്കാരും നിരവധി ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങൾ സ്ഥാപിച്ചു. ഒരു രാജ്യത്തിന്റെ വ്യാവസായിക വികസനം പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുകയാണ് ഈ സ്ഥാപനങ്ങൾ ലക്ഷ്യമിടുന്നത്, ഇവയെ 'വികസന ബാങ്ക്' എന്നും വിളിക്കുന്നു.

ഇവ IFCI, ICICI, IDBI, LIC, UTI എന്നിവയാണ്. ഒരു എന്റർപ്രൈസസിന്റെ വിപുലീകരണം, പുനഃസംഘടന, ആധുനികവൽക്കരണം എന്നിവയ്‌ക്കായി കൂടുതൽ സമയത്തേക്ക് വലിയ ഫണ്ടുകൾ ആവശ്യമായി വരുമ്പോൾ ഈ ധനസഹായ ഉറവിടം അനുയോജ്യമാണെന്ന് കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു.

ഗുണങ്ങൾ:

1. ദീർഘകാല ധനകാര്യം - അവ വാണിജ്യ ബാങ്കുകൾ നൽകാത്ത ദീർഘകാല ധനകാര്യം നൽകുന്നു.
2. അധിക സേവനങ്ങൾ - അവർ മാർക്കറ്റ് സർവേകളും മാനേജർ, സാങ്കേതിക സേവനങ്ങളും നൽകുന്നു.
3. കമ്പനിയുടെ സൗഹാർദ്ദം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു - ഈ ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങളിൽ നിന്ന് ഫണ്ട് നേടുന്നത് പലപ്പോഴും സ്ഥാപനത്തിന്റെ പ്രശസ്തി വർദ്ധിപ്പിക്കും.
4. എളുപ്പത്തിലുള്ള തിരിച്ചടവ് - ഇത് ബിസിനസിന് ഭാരം കുറയ്ക്കുന്നു.
5. വിശ്വസനീയമായ ഉറവിടം - മറ്റ് ഉറവിടങ്ങൾ ലഭ്യമല്ലാത്തപ്പോൾ വിഷാദരോഗത്തിനിടയിലും ഫണ്ടുകൾ ലഭ്യമാണ്.

പരിമിതികൾ:

1. സങ്കീർണ്ണമായ ഔപചാരികതകൾ - കർശനമായ മാനദണ്ഡങ്ങളും നിരവധി ഔപചാരികതകളും കാരണം വായ്പ അനുവദിക്കുന്നതിനുള്ള നടപടിക്രമങ്ങൾ സമയമെടുക്കുന്നു.
2. നിയന്ത്രണങ്ങൾ ഏർപ്പെടുത്തുന്നു - ഡിവിഡന്റ് പേയ്‌മെന്റുകൾക്ക് നിയന്ത്രണങ്ങൾ ഏർപ്പെടുത്താം.
3. മാനേജുമെന്റിലെ ഇടപെടൽ - ധനകാര്യ സ്ഥാപനങ്ങൾക്ക് കമ്പനിയുടെ ഡയറക്ടർ ബോർഡിൽ നാമനിർദേശം ചെയ്യപ്പെടാം.

10. ബാങ്കുകളിൽ നിന്നുള്ള വായ്പ

വാണിജ്യ ബാങ്കുകൾ ക്യാഷ് ക്രെഡിറ്റ്, ഓവർ ഡ്രാഫ്റ്റ്, ടേം ലോൺസ്, ബില്ലുകളുടെ ഡിസ്കൗണ്ട്, ലെറ്റർ ഓഫ് ക്രെഡിറ്റ് തുടങ്ങിയ രൂപത്തിൽ ബിസിനസിന് വായ്പയും അഡ്വാൻസും നൽകുന്നു.

ഗുണങ്ങൾ:

1. ബിസിനസിന് സമയബന്ധിതമായ സാമ്പത്തിക സഹായം.
2. രഹസ്യം നിലനിർത്തുന്നു
3. ധനകാര്യത്തിന്റെ എളുപ്പ ഉറവിടം
4. വഴക്കമുള്ള ധനകാര്യ ഉറവിടം.

പരിമിതികൾ:

1. ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് ഫണ്ടുകൾ സാധാരണയായി ലഭ്യമാണ്
2. ആസ്തികളുടെ സുരക്ഷയും വായ്പ അനുവദിക്കുന്നതിന് വ്യക്തിഗത ജാമ്യവും ബാങ്കുകൾ ആവശ്യപ്പെടാം.
3. ചില സാഹചര്യങ്ങളിൽ, വായ്പ അനുവദിക്കുന്നതിനായി ബാങ്കുകൾ ബുദ്ധിമുട്ടുള്ള നിബന്ധനകളും വ്യവസ്ഥകളും ചുമത്തുന്നു ഉദാ: മോർട്ട്ഗേജ് ചെയ്ത ആസ്തി വിൽക്കുന്നതിനുള്ള നിയന്ത്രണം.

11. അന്താരാഷ്ട്ര ധനകാര്യ ഉറവിടങ്ങൾ

1. വാണിജ്യ ബാങ്കുകൾ: ലോകമെമ്പാടുമുള്ള വാണിജ്യ ബാങ്കുകൾ ബിസിനസ്സ് ആവശ്യങ്ങൾക്കായി വിദേശ കറൻസി വായ്പകൾ നീട്ടുന്നു. ഉദാ: സ്റ്റാൻഡേർഡ് ചാർട്ടേഡ് ബാങ്ക്, സിറ്റി ബാങ്ക് തുടങ്ങിയവ ഇന്ത്യൻ വ്യവസായത്തിന് വിദേശ നാണയ വായ്പയുടെ പ്രധാന ഉറവിടങ്ങളാണ്.
2. അന്താരാഷ്ട്ര ഏജൻസികളും വികസന ബാങ്കുകളും: സാമ്പത്തികമായി പിന്നോക്കം നിൽക്കുന്ന പ്രദേശങ്ങളുടെ വികസനം പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുന്നതിന് നിരവധി അന്താരാഷ്ട്ര ഏജൻസികളും വികസന ബാങ്കുകളും ദീർഘകാല, ഇടത്തരം വായ്പകളും ഗ്രാന്റുകളും നൽകുന്നു. ഉദാ. ഐഎഫ്സി (ഇന്റർനാഷണൽ ഫിനാൻസ് കോർപ്പറേഷൻ), എക്‌സിം ബാങ്ക്, എഡിബി (ഏഷ്യൻ ഡെവലപ്‌മെന്റ് ബാങ്ക്) തുടങ്ങിയവ.
3. ഇന്റർനാഷണൽ ക്യാപിറ്റൽ മാർക്കറ്റുകൾ
   • ജിഡിആർ (ഗ്ലോബൽ ഡിപോസിറ്ററി രസീതുകൾ): വിദേശ രാജ്യങ്ങളിൽ നിന്ന് ധനസമാഹരണത്തിനായി ഒരു ഇന്ത്യൻ കമ്പനി ഓവർസീസ് ഡിപോസിറ്ററി ബാങ്ക് (ഒഡിബി) വഴി വിദേശത്ത് നൽകുന്ന ഒരു ഉപകരണമാണിത്. ഇത് ഒരു വോട്ടവകാശവും വഹിക്കുന്നില്ല, മറിച്ച് ലാഭവിഹിതവും മൂലധന വിലമതിപ്പും മാത്രമാണ്. ഇത് സാധാരണയായി യൂറോപ്യൻ യൂണിയനിൽ കാണപ്പെടുന്നു.
   • എഡിആർ (അമേരിക്കൻ ഡിപോസിറ്ററി രസീതുകൾ): എഡിആർ-കൾ മറ്റ് സ്റ്റോക്കുകൾ പോലെ അമേരിക്കൻ വിപണികളിൽ വാങ്ങുകയും വിൽക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. യുഎസ്എയുടെ ഒരു സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ മാത്രമേ ട്രേഡ് ചെയ്യാൻ കഴിയൂ എന്നതൊഴിച്ചാൽ ഇത് ജിഡിആറിന് സമാനമാണ്.

ജിഡിആറിന്റെ സവിശേഷതകൾ:

• അമേരിക്ക ഒഴികെയുള്ള ഏത് വിദേശ രാജ്യത്തിന്റെയും സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിൽ ജിഡിആർ ലിസ്റ്റുചെയ്യാനും ട്രേഡ് ചെയ്യാനും കഴിയും.
• ഇത് നെഗോഷ്യബിൾ ഉപകരണമാണ്.
• ജിഡിആർ കൈവശമുള്ളയാൾക്ക് ഇത് ഷെയറുകളായി പരിവർത്തനം ചെയ്യാൻ കഴിയും.
• ഉടമയ്ക്ക് ലാഭവിഹിതം ലഭിക്കും
• ഉടമയ്ക്ക് വോട്ടവകാശം ഇല്ല.
• ഇന്ത്യൻ കമ്പനികളായ റിലയൻസ്, വിപ്രോ, ഐസിഐസിഐ എന്നിവയ്ക്ക് ജിഡിആർ നൽകിയിട്ടുണ്ട്.

എഡിആറിന്റെ സവിശേഷതകൾ:

• അമേരിക്കൻ പൗരന്മാർക്ക് മാത്രമേ ഇത് നൽകാനാവൂ.
• അമേരിക്കൻ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചിലാണ് ഇത് ലിസ്റ്റുചെയ്ത് ട്രേഡ് ചെയ്യാൻ കഴിയുന്നത്.
• ഇന്ത്യൻ കമ്പനികളായ ഇൻ‌ഫോസിസ്, റിലയൻസ് എഡിആർ നൽകി.

എഡിആറും ജിഡിആറും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസങ്ങൾ:

എഡിആർ	ജിഡിആർ
അവ യുഎസ്എയിൽ ഇഷ്യു ചെയ്ത് വ്യാപാരം ചെയ്യുന്നു	അവ യൂറോപ്യൻ മൂലധന വിപണിയിൽ ഇഷ്യു ചെയ്ത് വ്യാപാരം നടത്തുന്നു
വ്യക്തിഗത, സ്ഥാപന നിക്ഷേപകർക്ക് നിക്ഷേപം നടത്താൻ കഴിയും	സ്ഥാപന നിക്ഷേപകർക്ക് മാത്രമേ നിക്ഷേപം നടത്താൻ കഴിയൂ
ഇത് ഷെയറുകളായും ഷെയറുകളായും എഡിആർ ആക്കി മാറ്റാം	ഷെയറുകളായി പരിവർത്തനം ചെയ്‌തുകഴിഞ്ഞാൽ, അത് തിരികെ പരിവർത്തനം ചെയ്യാൻ കഴിയില്ല
നിയമപരവും അക്കൗണ്ടിംഗ് ചെലവും ഉയർന്നതാണ്	നിയമ, അക്കൗണ്ടിംഗ് ചെലവുകൾ കുറവാണ്

ഫണ്ടുകളുടെ ഉറവിടം തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നതിനെ ബാധിക്കുന്ന ഘടകങ്ങൾ

1. ചെലവ്: ഒരു ഓർഗനൈസേഷൻ ഉപയോഗിക്കുന്ന ഫണ്ടുകളുടെ ഉറവിടത്തെക്കുറിച്ച് തീരുമാനിക്കുമ്പോൾ ഫണ്ടുകൾ വാങ്ങുന്നതിനുള്ള ചെലവും ഫണ്ടുകൾ ഉപയോഗിക്കുന്നതിനുള്ള ചെലവും കണക്കിലെടുക്കണം.
2. സാമ്പത്തിക ശക്തിയും പ്രവർത്തനങ്ങളുടെ സ്ഥിരതയും: ഫണ്ടുകളുടെ ഉറവിടം തിരഞ്ഞെടുക്കുമ്പോൾ, കടം വാങ്ങിയ തുകയുടെ പ്രധാന തുകയും പലിശയും തിരിച്ചടയ്ക്കാൻ കഴിയുന്ന തരത്തിൽ ബിസിനസ്സ് മികച്ച സാമ്പത്തിക നിലയിലായിരിക്കണം. ഓർഗനൈസേഷന്റെ വരുമാനം സ്ഥിരതയില്ലാത്തപ്പോൾ, ഫണ്ട് ശേഖരിക്കുന്നതിന് ഇക്വിറ്റി ഷെയറുകൾ ഇഷ്യു ചെയ്യാൻ കഴിയും.
3. ഓർഗനൈസേഷന്റെ രൂപവും നിയമപരമായ നിലയും: ബിസിനസ്സ് ഓർഗനൈസേഷന്റെയും സ്റ്റാറ്റസിന്റെയും രൂപം പണം സ്വരൂപിക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു ഉറവിടം തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നതിനെ സ്വാധീനിക്കുന്നു.
4. ഉദ്ദേശ്യവും സമയ പരിധിയും: ഫണ്ടുകൾ ആവശ്യമുള്ള സമയത്തിനനുസരിച്ച് ബിസിനസ്സ് ആസൂത്രണം ചെയ്യണം. ട്രേഡ് ക്രെഡിറ്റ്, കൊമേഴ്സ്യൽ പേപ്പർ മുതലായവയിലൂടെ കുറഞ്ഞ പലിശ നിരക്കിൽ ഫണ്ടുകൾ കടമെടുക്കുന്നതിലൂടെ ഒരു ഹ്രസ്വകാല ആവശ്യം നിറവേറ്റാനാകും. ദീർഘകാല ധനകാര്യത്തിന്, ഷെയറുകളുടെ ഇഷ്യു, ഡിബഞ്ചറുകൾ എന്നിവ പോലുള്ള ഉറവിടങ്ങൾ കൂടുതൽ ഉചിതമാണ്.
5. അപകടസാധ്യത പ്രൊഫൈൽ: ഉൾപ്പെട്ടിരിക്കുന്ന അപകടസാധ്യത കണക്കിലെടുത്ത് ബിസിനസ്സ് ഓരോ ധനകാര്യ ഉറവിടത്തെയും വിലയിരുത്തണം.
6. നിയന്ത്രണം: ബിസിനസ്സ് സ്ഥാപനം അവർ ബിസിനസ്സിൽ തങ്ങളുടെ നിയന്ത്രണം എത്രത്തോളം പങ്കിടാൻ തയ്യാറാണെന്ന് മനസ്സിൽ വച്ചുകൊണ്ട് ഒരു ഉറവിടം തിരഞ്ഞെടുക്കണം.
7. ക്രെഡിറ്റ് യോഗ്യതയെ ബാധിക്കുന്ന പ്രഭാവം: ചില ഉറവിടങ്ങളെ ബിസിനസിനെ ആശ്രയിക്കുന്നത് വിപണിയിലെ അതിന്റെ ക്രെഡിറ്റ് യോഗ്യതയെ ബാധിച്ചേക്കാം.
8. സൗകര്യവും എളുപ്പവും: ധനകാര്യ സ്രോതസ്സ് തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നതിനെ ബാധിക്കുന്ന മറ്റൊരു വശം ഫണ്ട് നേടുന്നതിനുള്ള സൗകര്യവും എളുപ്പവുമാണ്.
9. നികുതി ആനുകൂല്യങ്ങൾ: നികുതി ആനുകൂല്യങ്ങളുടെ അടിസ്ഥാനത്തിൽ വിവിധ സ്രോതസ്സുകളും തൂക്കിനോക്കാം. ഉദാഹരണത്തിന്, മുൻ‌ഗണനാ ഷെയറുകളുടെ ലാഭവിഹിതം നികുതിയിളവ് നൽകാത്തപ്പോൾ, ഡിബഞ്ചറുകൾക്കും വായ്പയ്ക്കും അടച്ച പലിശ നികുതി കിഴിവാണ്.

---

Important Exam Questions

• Fill in the series as per hint given: a) Equity shares - Owned capital; b) Debentures - ? (2018 Mar - 1 Mark)
• Find the odd one out: Trade credit, Certificate of deposit, Bank overdraft, Ploughing back of profits. (2019 Mar - 1 Mark)
• A company wants to purchase a plant and machinery as a part of its modernization programme. Identify the type of fund required. (2019 Imp - 1 Mark)
• Which of the following is not an external source of finance? (2019 Imp - 1 Mark)
• The maturity period of commercial paper is... (2020 Imp - 1 Mark)
• Identify the document which acknowledges debt of a company. (2021 Mar - 1 Mark)
• Find odd one out: Equity share, Debentures, Preference shares, Retained earnings. (2021 Imp - 1 Mark)
• ________ is an unsecured promissory note issued by a firm to raise funds for a short period varying from 90 days to 364 days. (2022 Mar - 1 Mark)
• The internal source of finance include: (2022 Imp - 1 Mark)
• Identify the internal sources of finance from the following: Retained earning, Debenture, Term loans, Public deposits. (2023 Mar - 1 Mark)
• Debenture holders are termed as : (2023 Imp - 1 Mark)
• Complete the series: Debentures - Interest; Shares - ? (2025 Mar - 1 Mark)
• Write any Two merits of retained earnings as a source of finance. (2018 Mar - 2 Marks)
• Some business organizations outsource their debt collection to outside agencies. Name this arrangement. List one merit of it. (2018 Imp - 2 Marks)
• What do you mean by ploughing back of profits? (2019 Mar - 2 Marks)
• What do you mean by Retained Earnings? (2020 Mar - 2 Marks)
• What do you mean by working capital? (2021 Mar - 2 Marks)
• What are the preferential right of a Preference Shareholder? (2021 Imp - 2 Marks)
• Briefly explain trade credit as a short- term source of finance. (2022 Mar - 2 Marks)
• What is Factoring? (2023 Mar - 2 Marks)
• Give the meaning of retained earnings. (2023 Imp - 2 Marks)
• What are the preferences given to a preference share? (2025 Mar - 2 Marks)
• It is an arrangement where the owner of an asset, grants the other party the right to use the asset, in return for a periodic payment. a) Name the arrangement. b) Name the owner and user in this arrangement. (2018 Imp - 3 Marks)
• Write any three differences between a share and debenture. (2020 Mar - 3 Marks)
• Describe the term 'retained earnings'. (2021 Mar - 3 Marks)
• This source of finance is otherwise known as 'Ploughing back of Profit' or 'Self Finance'. Name the source of finance mentioned here. Explain. (2021 Imp - 3 Marks)
• Even though lease financing is one of the important sources of finance, it suffers from some limitations. List out any three such limitations. (2022 Mar - 3 Marks)
• Write the name of any three external sources of business finance. (2022 Imp - 3 Marks)
• Write short notes on: (a) Fixed Capital Requirement (b) Working Capital Requirement. (2023 Mar - 3 Marks)
• Classify the following sources of business finance on the basis of period: Lease financing, Commercial Paper, Retained earnings, Public deposits, Trade credit, Equity shares. (2023 Imp - 3 Marks)
• Classify the following items as Owners' funds and Borrowed funds: Equity shares, Lease financing, Debentures, Public deposits, Commercial papers. (2024 Mar - 3 Marks)
• Distinguish between Fixed Capital and Working Capital. (Any 3 points of difference). (2024 Mar - 3 Marks)
• What is retained earnings? Write any two merits of it as a source of finance of company. (2024 Mar - 3 Marks)
• Write any Four differences between a share and debenture. (2019 Mar - 4 Marks)
• Alpha Ltd. decided to raise fund for its expansion programme. As a finance manager what are the factors you should consider while choosing a suitable source of finance for the company? (Any four factors). (2019 Imp - 4 Marks)
• What are the merits of equity shares? (2022 Imp - 4 Marks)
• What is Preference Share? Distinguish it from Equity Share. (2023 Mar - 4 Marks)
• Bring out any four merits of raising funds through equity shares. (2023 Imp - 4 Marks)
• Match the following: (a) Trade Credit - (4) Credit transaction; (b) Factoring - (3) Commission; (c) Leasing - (1) Contractual agreement; (d) Commercial paper - (2) Unsecured. (2025 Mar - 4 Marks)
• Identify the security issued by a company for raising long-term debt capital. Briefly explain its merits. (2018 Imp - 5 Marks)
• Business requires capital for long-term and short-term purposes. (a) Briefly describe any two sources of long-term capital. (b) Write any three merits of 'factoring' as a financial service. (2020 Mar - 5 Marks)
• Explain the various external sources of finance available for joint stock companies in our country. (2018 Mar - 8 Marks)

By SimonMash.com |